Bitwise Membeli Lagi 77.097 HYPE Senilai $5,18 Juta Seiring Ditingkatkannya Strategi Pembelian Kembali ETF

Bitwise Terus Menumpuk HYPE

Bitwise membeli 77.097 HYPE, senilai sekitar $5,18 juta, melalui FalconX pada 15 Juni, sebuah langkah yang tampaknya sejalan dengan pola akumulasi yang lebih luas yang telah diterapkan oleh manajer aset tersebut untuk membangun posisi dalam token asli Hyperliquid. Pembelian ini bukanlah transaksi satu kali, mengingat Bitwise telah berkomitmen untuk menggunakan 10% dari biaya pengelolaan dana dari dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) spot Hyperliquid miliknya untuk membeli dan melakukan staking HYPE pada neraca perusahaannya sendiri.

Bitwise meluncurkan BHYP di Bursa Efek New York (NYSE) pada bulan Mei, salah satu ETF spot Hyperliquid pertama di AS yang menawarkan staking internal melalui divisi Bitwise Onchain Solutions. Dengan melakukan staking atas kepemilikan dana tersebut, Bitwise bertujuan untuk meneruskan imbal hasil staking tahunan HYPE yang sekitar 2,25% kepada pemegang saham, alih-alih membiarkan token-token tersebut menganggur.

Dana tersebut telah mengumpulkan aset dengan cepat karena BHYP mencatat arus masuk bersih sekitar $15,5 juta pada awal pekan ini, sehingga meningkatkan total arus masuk bersihnya menjadi sekitar $107 juta sejak diluncurkan.

Desain pembelian kembali ini mencerminkan mekanisme yang sudah terintegrasi dalam Hyperliquid sendiri, mengingat hampir 97% dari biaya perdagangan bursa mengalir ke Dana Bantuan on-chain yang membeli kembali HYPE, yang berarti baik protokol maupun salah satu penerbit ETF terbesarnya kini secara terprogram membeli token tersebut. Permintaan berlapis tersebut telah membantu memperketat pasokan yang tersedia.

Mengapa Akumulasi Ini Penting

Bitwise bukanlah satu-satunya yang membangun posisi besar karena, seperti yang dilaporkan Bitcoin.com News sebelumnya, dompet yang terkait dengan firma modal ventura a16z secara diam-diam telah menjadi pemegang HYPE terbesar keenam di dunia, setelah mengakumulasi lebih dari $190 juta token tersebut selama beberapa minggu.

Latar belakang persaingan juga sangat ketat, mengingat dana HYPG milik Grayscale yang bersaing diluncurkan dengan biaya sponsor terendah di pasar sebesar 0,29%, sehingga menekan penerbit untuk membedakan diri berdasarkan struktur dan imbal hasil, bukan hanya biaya semata. Program pembelian kembali yang didanai dari biaya dan staking internal Bitwise menjadi inti dari strategi tersebut.

Terlepas dari itu, mengaitkan neraca keuangan perusahaan dan pendapatan biaya ETF dengan satu token saja akan memusatkan eksposur jika harga HYPE atau volume perdagangan Hyperliquid menurun. Untuk saat ini, akumulasi terus berlanjut, sehingga memunculkan pertanyaan apakah penerbit pesaing akan mengadopsi model pembelian kembali yang serupa untuk tetap bersaing.