Underdog Mengajukan 7 Kontrak Olahraga Pertama untuk Platform Pertukaran Prediksi Miliknya Sendiri

Underdog beralih dari distributor menjadi operator bursa

Bursa yang baru saja diakuisisi oleh Underdog telah melakukan sertifikasi mandiri terhadap tujuh templat kontrak acara olahraga kepada Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas (CFTC) pada tanggal 15 Juli, menurut basis data produk regulator tersebut. Aristotle Exchange DCM Inc., yang beroperasi sebagai UDX, menyatakan dalam pengajuan tersebut bahwa pihaknya berencana untuk mendaftarkan kontrak pertama untuk diperdagangkan paling lambat pada 17 Juli. Dokumen-dokumen tersebut menetapkan target peluncuran, namun tidak secara langsung mengonfirmasi bahwa perdagangan publik telah dimulai.

Sertifikasi tersebut mencakup tiga templat bisbol dan tiga templat bola basket yang menyerupai pasar game-winner, winning-margin, dan total-score yang sudah dikenal. Kontrak ketujuh yang lebih luas akan memungkinkan pasar untuk menentukan apakah seorang atlet, tim, atau entitas lain yang disebutkan akan mencapai hasil tertentu selama periode yang ditentukan. Basis data CFTC mencantumkan ketujuh produk tersebut sebagai swap peristiwa biner yang telah disertifikasi.

Kontrak-kontrak tersebut memiliki nilai nominal $1 dan dapat diperdagangkan antara $0,001 dan $0,999. UDX menyatakan bahwa perdagangan umumnya akan tetap tersedia di luar jendela pemeliharaan yang diumumkan dan bahwa setidaknya satu pembuat pasar akan menyediakan likuiditas. Pengajuan untuk pasar total skor bisbol menetapkan batas posisi peserta sebesar 2,5 juta kontrak dan batas 25 juta kontrak untuk pembuat pasar.

Underdog mengakuisisi Aristotle Exchange DCM beserta organisasi kliring derivatif afiliasinya pada bulan Maret, dengan menyatakan bahwa akuisisi tersebut akan memungkinkannya menawarkan produk melalui bursa yang dimilikinya. Sebelum akuisisi dan melalui konfigurasi pelanggannya saat ini, Underdog beroperasi terutama sebagai perantara yang menawarkan akses ke kontrak yang terdaftar di bursa lain yang terdaftar secara federal.

Dokumen publik Underdog saat ini menyebutkan bahwa beberapa akun mengalihkan transaksi ke Kalshi, sementara yang lain tetap didukung oleh Derivatives North America milik Crypto.com, yang juga dikenal sebagai Nadex. Mengoperasikan UDX akan memberi Underdog kendali yang lebih besar atas desain kontrak dan aturan penyelesaian sekaligus mengurangi ketergantungannya pada bursa pihak ketiga, meskipun hubungan yang sudah ada tersebut mungkin tetap berlanjut bersamaan dengan bursa baru tersebut.

Template entitas-hasil memungkinkan kontrak yang melibatkan atlet, tim, pemenang pertandingan, kemajuan turnamen, kejuaraan, peringkat, dan ambang batas statistik. Pengajuan tersebut juga memungkinkan penggabungan beberapa entitas menggunakan logika AND (di mana setiap kondisi harus terpenuhi) atau logika OR (di mana satu hasil yang memenuhi syarat sudah cukup). Struktur tersebut dapat mendukung produk serupa parlay, meskipun UDX tidak menggunakan istilah “parlay” atau menyebutkan kontrak gabungan spesifik yang rencananya akan dicatatkan.

Pengajuan tersebut merupakan sertifikasi mandiri, bukan persetujuan tegas dari CFTC: UDX menyatakan bahwa produk-produk tersebut mematuhi Undang-Undang Bursa Komoditas dan peraturan komisi, sementara basis data regulator mencatatnya sebagai “Tersertifikasi.” Amandemen aturan UDX terpisah yang mendukung fungsi permintaan penawaran (request-for-quote) masih dalam masa peninjauan 10 hari, yang mengindikasikan bahwa beberapa fitur bursa yang direncanakan mungkin akan menyusul setelah pencatatan produk pertama.

Langkah ini diambil saat CFTC sedang mempertimbangkan kerangka kerja komprehensif pertamanya untuk kontrak acara olahraga. Usulan komisi tersebut akan mengizinkan sebagian besar pasar hasil konvensional, namun membatasi produk yang terkait dengan cedera, keputusan wasit, dan tindakan tertentu dalam pertandingan. Pengajuan pertama UDX berfokus pada hasil pertandingan, total skor, dan hasil kompetisi yang lebih luas — kategori produk yang secara umum tetap diizinkan berdasarkan usulan tersebut.

Sertifikasi ini membawa Underdog melampaui sekadar menampilkan kontrak yang disediakan oleh bursa lain. Begitu UDX mulai mendaftarkan produk-produk tersebut, perusahaan game fantasi dan olahraga ini juga akan mengendalikan platform yang diatur di mana setidaknya sebagian dari inventaris pasar prediksinya dibuat, diperdagangkan, dan diselesaikan.