Testnet Hashi dari Sui Telah Diluncurkan, Menargetkan Sebagian dari Pasar Bitcoin Senilai $1,4 Triliun

Jembatan yang Dibangun untuk Menghindari Jembatan

Sui Foundation dan Mysten Labs mengonfirmasi bahwa testnet Hashi telah diluncurkan pada 22 Juli, sebagai langkah terbaru dalam proyek yang dirancang untuk memungkinkan Bitcoin berfungsi sebagai jaminan dalam pasar pinjaman dan kredit on-chain tanpa perlu di-wrap menjadi token sintetis atau di-bridge ke rantai lain (dua pendekatan yang berulang kali menyebabkan kerugian di seluruh DeFi).

Sui pertama kali mengumumkan Hashi pada tahap devnet pada bulan Maret lalu, memposisikan protokol tersebut sebagai cara untuk membuka efisiensi modal di seluruh pasar bitcoin yang bernilai sekitar $1,4 triliun.

"Bitcoin tidak berbeda" dari aset utama lainnya dalam hal membangun pasar kredit di sekitarnya, kata Co-Founder dan Chief Product Officer Mysten Labs, Adeniyi Abiodun, sambil menambahkan bahwa Hashi menyediakan "infrastruktur untuk membangun pasar tersebut di dalam rantai dengan keamanan, transparansi, dan kemampuan pemrograman yang telah lama dinantikan oleh berbagai institusi."

Bagaimana Hashi Sebenarnya Bekerja

Hashi menyimpan bitcoin di jaringan Bitcoin itu sendiri, bukan memindahkannya atau mencetaknya ulang di tempat lain. Setoran dijamin melalui pengaturan multisig 2-dari-2 yang memerlukan tanda tangan dari validator komputasi multipihak (MPC) Hashi dan Guardian Layer terpisah, yaitu sistem manajemen risiko yang dapat dikonfigurasi yang dirancang untuk memperlambat atau memblokir penarikan yang mencurigakan sebelum agunan dapat keluar dari sistem.

Syarat pinjaman dan posisi jaminan kemudian dilacak di blockchain, sehingga pemberi pinjaman memiliki visibilitas penuh alih-alih hanya mengandalkan pernyataan pihak perantara mengenai berapa banyak bitcoin yang sebenarnya menjamin pinjaman tertentu.

Struktur ini juga memiliki keunggulan pajak dibandingkan desain pesaing. Setoran dan penarikan disusun, menurut analisis hukum yang dikutip oleh Sui, untuk menghindari pemicu peristiwa kena pajak berdasarkan undang-undang perpajakan AS, sebuah detail penting bagi lembaga-lembaga yang mempertimbangkan apakah akan memanfaatkan bitcoin daripada membiarkannya menganggur.

Mengapa Risiko Wrapped-BTC Itu Nyata

Risiko yang ingin dihindari oleh Hashi bukanlah hipotetis, dan ekosistem Sui sendiri telah mengalaminya. Volo Protocol, sebuah platform staking likuid dan keuangan bitcoin yang juga dibangun di atas Sui, kehilangan $3,5 juta dalam serangan pada April 2026 setelah seorang penyerang membobol kunci pribadi admin vault, menguras sekitar $2,1 juta dalam bentuk wrapped bitcoin (WBTC) dari tiga vault. Itulah tepatnya mode kegagalan (yaitu, satu kunci kustodian yang mengendalikan jaminan WBTC) yang dirancang oleh Hashi melalui desain multisig ditambah Guardian Layer agar jauh lebih sulit untuk dieksekusi.

Sui juga telah mengambil jalur lain untuk mengakses likuiditas bitcoin. tBTC dari Threshold diluncurkan di Sui sebagai alternatif bitcoin terbungkus yang terdesentralisasi dan non-penyimpanan, sementara Sui Bridge diluncurkan secara terpisah di mainnet untuk memindahkan aset seperti ether antara Ethereum dan Sui. Hashi adalah pendekatan yang berbeda di mana, alih-alih membungkus atau menjembatani bitcoin sama sekali, aset tersebut tetap berada di rantai Bitcoin sendiri dan semua hal lain di sekitarnya diselesaikan.

Siapa Saja yang Sudah Mengujinya

Lebih dari 25 mitra institusional telah melakukan uji beban terhadap aplikasi pinjaman dan kredit di testnet, termasuk raksasa penyimpanan aset Bitgo, perusahaan perdagangan Cumberland dan FalconX, produsen dompet hardware Ledger, penyedia infrastruktur Blockdaemon, bursa Bullish, serta platform pinjaman asli Sui seperti Navi dan Scallop.

Wave Digital Assets juga telah berkomitmen pada rencana tiga tahun yang memprioritaskan tokenisasi obligasi berbunga Bitcoin di Sui begitu Hashi mencapai mainnet, salah satu tanda paling jelas hingga saat ini bahwa pemain keuangan tradisional memandang protokol ini lebih dari sekadar eksperimen DeFi.

Meskipun demikian, Hashi belum mengumumkan tanggal peluncuran mainnet, dan fase testnet ini secara khusus disediakan agar para pengembang dan institusi dapat mengintegrasikan produk pinjaman, peminjaman, dan kredit sebelum uang sungguhan dipertaruhkan. Jika uji coba ini berhasil, Hashi akan memberikan cara bagi pemegang bitcoin untuk memperoleh imbal hasil dari BTC asli tanpa risiko titik kegagalan tunggal (single-point-of-failure) terkait penyimpanan yang menimpa Volo Protocol hanya tiga bulan yang lalu.