Rasio Emas dan Perak Menyempit Menjadi 66,9 Seiring Kenaikan Tajam Kedua Logam Tersebut

Harga emas naik dari level terendah di sekitar $4.012 per ons pada 30 Juni menjadi ditutup di sekitar $4.175 pada 3 Juli, atau naik sekitar 2,1%. Hal ini menandai kenaikan mingguan pertama logam tersebut dalam lima minggu, menurut data pasar agregat yang mencakup periode 27 Juni hingga 4 Juli. Pada Hari Kemerdekaan Amerika, 4 Juli, emas diperdagangkan pada $4.187 per troy ounce.

Perak bergerak lebih jauh lagi. Logam ini naik dari sekitar $58,3 per ons menjadi lebih dari $62,4, melonjak 6% hingga 7%, mengungguli emas selama periode pemulihan tersebut.

Laporan Ketenagakerjaan Mengguncang Ekspektasi Suku Bunga

Biro Statistik Tenaga Kerja AS melaporkan bahwa penambahan lapangan kerja non-pertanian hanya naik sebesar 57.000 pada Juni, jauh di bawah perkiraan para ekonom yang mendekati 110.000. Tingkat pengangguran naik tipis menjadi 4,2%, dan pertumbuhan lapangan kerja sektor swasta melemah seiring dengan hasil yang tidak sesuai ekspektasi.

Para pedagang merespons dengan cepat. Probabilitas kenaikan suku bunga The Fed pada September, yang dilacak melalui CME Fedwatch Tool, turun dari sekitar 66% menjadi sekitar 53% hingga 54% dalam beberapa hari setelah rilis data tersebut.

Menurunnya kemungkinan kenaikan suku bunga melemahkan dolar dan menarik turun imbal hasil riil, yang keduanya mendukung emas dan perak karena kedua logam tersebut tidak memberikan bunga. Para ahli strategi OCBC menggambarkan pandangan mereka terhadap emas sebagai "konstruktif namun tetap berhati-hati" setelah data tersebut dirilis.

Permintaan Industri Perak Menambah Dorongan

Rebound perak yang lebih tajam mencerminkan identitas ganda logam ini sebagai logam moneter sekaligus bahan baku industri. Permintaan yang terkait dengan panel surya, elektronik, dan kendaraan listrik telah menjaga permintaan jangka panjang logam ini tetap tinggi meskipun harganya mengalami koreksi sepanjang kuartal kedua.

Rasio emas terhadap perak, yang mengukur berapa ons perak yang dibutuhkan untuk menyamai satu ons emas, menyempit menjadi sekitar 66,9 banding 1 pada akhir periode tersebut karena perak berhasil mengejar ketertinggalannya dari kinerja emas yang lebih baik sebelumnya.

Schiff Berkomentar Saat Harga Menurun di Bawah $4.000

Ekonom emas Peter Schiff mengomentari penurunan harga di bawah $4.000 pada 30 Juni, yang sebagian dikaitkannya dengan melemahnya yen terhadap dolar. Schiff berpendapat bahwa para pedagang yang melarikan diri dari yen yang lemah ke dolar sedang “melompat dari wajan ke api” dengan memilih dolar daripada emas.

Schiff telah berulang kali berpendapat bahwa kinerja jangka panjang emas seharusnya diukur terhadap dolar, bukan terhadap saham, dengan menunjuk pada kenaikan harganya dari di bawah $300 pada tahun 1999 ke level saat ini di atas $4.000.

Apa yang Akan Terjadi Selanjutnya

Emas masih sekitar 22% di bawah puncaknya pada awal 2026 di atas $5.300, dan perak telah mengalami koreksi yang lebih besar dari level tertingginya pada Januari. Level resistensi emas berada di sekitar $4.200 hingga $4.300, sementara perak menghadapi batas psikologis di sekitar $65.

Para analis memperkirakan data inflasi yang akan datang, angka penjualan ritel, dan laporan ketenagakerjaan selanjutnya akan menentukan apakah rebound ini akan berlanjut atau berganti menjadi konsolidasi. Pembelian oleh bank sentral dan perkembangan geopolitik yang terkait dengan diplomasi AS-Iran tetap menjadi faktor latar belakang yang mendukung kedua logam tersebut menjelang pertengahan Juli.