Pihak yang Optimis Terhadap Bitcoin Kehilangan Momentum Setelah Harga BTC Mencapai $63.808 Seiring Perubahan Lagi dalam Perkiraan Suku Bunga The Fed

Pergerakan Intraday yang Volatil

Pada hari Kamis, bitcoin gagal mempertahankan tren naik yang telah membuatnya mencatat kenaikan signifikan dalam 48 jam sebelumnya. Data pasar menunjukkan bahwa cryptocurrency tersebut secara bertahap mundur dari ambang $65.000 yang sempat dilampauinya setelah rilis indeks harga produsen AS pada 15 Juli. Penurunan tersebut awalnya terhenti setelah harga Bitcoin turun ke level sedikit di atas $64.400.

Upaya selanjutnya untuk menembus $65.000 terhenti di sekitar $64.900 sekitar pukul 01.30 pagi EST, memicu penurunan tajam ke $63.900 sebelum reli pemulihan singkat mendorong harga kembali di atas $64.000. Pada pukul 08.44 pagi, bitcoin anjlok ke level terendah harian di $63.808, meskipun rebound cepat segera mengangkatnya kembali melampaui $64.700.

Pada saat artikel ini ditulis (pukul 1:13 siang EST), bitcoin diperdagangkan di level sedikit di atas $64.200, yang mencerminkan penurunan harian sebesar 1%. Penurunan ini menyeret kapitalisasi pasar mata uang kripto tersebut kembali ke bawah angka $1,3 triliun.

Meskipun rilis data inflasi AS pada hari Selasa dan Rabu mengangkat pasar global, kurangnya berita positif selanjutnya serta berlanjutnya ketegangan di Timur Tengah menunjukkan bagaimana para investor mungkin terlalu cepat memperhitungkan arah kebijakan yang lebih longgar, sambil mengabaikan perubahan struktural yang sedang membentuk kembali pasar keuangan.

Menurut Ryan Kirkley, salah satu pendiri dan CEO Global Settlement, data indeks harga konsumen (CPI) bulan Juni mungkin telah memberi waktu bagi Federal Reserve, tetapi tidak mengakhiri perjuangan melawan inflasi.

"The Fed telah diberi waktu, bukan jalan keluar. Argumen untuk kenaikan suku bunga segera memang melemah, tetapi perjuangan melawan inflasi belum berakhir. Siapa pun yang mengasumsikan jalur lurus dari laporan CPI ini menuju kebijakan moneter yang lebih longgar mengabaikan risiko geopolitik yang sudah mulai mengemuka di balik data tersebut," kata Kirkley.

Hubungan Likuiditas Kripto-Makro

Secara khusus mengenai bitcoin, Kirkley berpendapat bahwa reaksi aset tersebut dapat diprediksi, dengan mencatat bahwa bitcoin merespons seiring para pedagang menurunkan ekspektasi kenaikan suku bunga dalam waktu dekat. Menurutnya, “itu bukanlah bitcoin yang terpisah dari keuangan tradisional. Hal itu justru menegaskan betapa eratnya perdagangan kripto saat ini dengan siklus likuiditas makro.”

Ketika inflasi mereda dan ekspektasi suku bunga turun, kondisi keuangan menjadi lebih longgar, mendorong investor untuk meningkatkan eksposur risiko. Kripto sering bereaksi cepat karena diperdagangkan secara terus-menerus, memiliki leverage yang signifikan, dan memungkinkan modal masuk dan keluar tanpa harus menunggu jam perdagangan pasar tradisional.

"Dinamika yang sama juga berlaku sebaliknya. Ketika imbal hasil naik atau dolar menguat, posisi dengan leverage ditutup dan kripto jatuh lebih cepat daripada aset-aset yang lebih defensif," kata Kirkley dalam sebuah pernyataan yang dibagikan kepada Bitcoin.com News.

Partisipasi institusional telah memperkuat hubungan ini, karena aset digital kini merespons rilis CPI, langkah-langkah Departemen Keuangan, guncangan harga minyak, dan sinyal bank sentral yang sama seperti yang dilakukan oleh saham dan mata uang. Meskipun modal institusional telah membawa legitimasi yang lebih besar, hal itu juga telah mengikat kripto lebih erat dengan siklus keuangan tradisional.

"Kripto tidak lagi beroperasi berdasarkan seperangkat aturan yang terpisah. Kripto diperdagangkan dengan likuiditas global, dan berpura-pura sebaliknya tidak akan mengubah fakta tersebut," kata Kirkley.