Data CPI yang Positif Memicu Pemulihan Pasar; Bitcoin, Emas, dan Saham Melonjak Tajam

Saham, obligasi, kripto, dan logam berharga mengalami aksi jual pada hari Senin seiring Amerika Serikat dan Iran saling melancarkan serangan di dekat Selat Hormuz. Presiden Trump mengumumkan pemblokiran laut baru terhadap pelabuhan-pelabuhan Iran, dan Komando Pusat AS (CENTCOM) menyatakan tindakan tersebut akan berlaku pada hari Selasa pukul 16.00 ET. Korps Pengawal Revolusi Islam Iran (IRGC) menyerang dua kapal tanker Uni Emirat Arab di perairan Oman, menewaskan satu awak kapal. Yordania menyatakan telah mencegat empat rudal yang diluncurkan dari Iran.

Harga Minyak Melonjak, Saham Anjlok

Harga minyak mentah bergerak tajam menyusul berita blokade tersebut. West Texas Intermediate (WTI) ditutup naik di level $79 per barel, sedangkan minyak mentah Brent ditutup di atas $83, mencatat kenaikan persentase harian terbesar dalam lebih dari enam tahun.

Saham-saham turun secara umum. Indeks S&P 500 turun 0,79% dan ditutup di 7.515,34. Indeks Komposit Nasdaq turun 1,55% dan ditutup di 25.873,18, tertekan oleh kinerja produsen chip. SK Hynix anjlok 9% setelah debutnya di Nasdaq pekan sebelumnya, sementara Micron Technology turun 4%. Indeks Dow Jones Industrial Average merosot 138 poin, atau 0,26%, menjadi 52.498,64, meskipun sedikit tertopang oleh saham-saham sektor energi.

Imbal hasil obligasi pemerintah AS naik seiring para pedagang memperhitungkan inflasi yang lebih membandel. Imbal hasil obligasi 10 tahun naik ke sekitar 4,62%, dan imbal hasil obligasi 2 tahun menyentuh level tertinggi sejak awal 2025. Emas turun sekitar 1,4% menjadi mendekati $4.064 per ons meskipun ada latar belakang geopolitik, karena penguatan dolar dan kenaikan imbal hasil riil mengimbangi permintaan aset safe-haven. Bitcoin turun sejalan dengan saham, menyentuh level terendah pada hari Senin di dekat $61.700.

CPI Membalikkan Situasi

Hari Selasa menghadirkan cerita yang berbeda. Biro Statistik Tenaga Kerja (BLS) melaporkan bahwa CPI utama turun menjadi 3,5% secara tahunan pada bulan Juni, jauh di bawah perkiraan konsensus sebesar 3,8% dan turun dari 4,2% pada bulan Mei. Penurunan ini terutama didorong oleh penurunan harga bensin sekitar 10% secara bulanan yang terkait dengan gencatan senjata pada pertengahan Juni yang sempat membuka kembali Selat Hormuz untuk sementara waktu.

Data yang lebih rendah ini mengubah ekspektasi terhadap langkah selanjutnya dari Federal Reserve. Kontrak berjangka S&P 500 dan Nasdaq naik pada awal perdagangan. Bitcoin kembali merangkak naik menuju $64.000 dalam sesi perdagangan hari ini seiring para pedagang melepas posisi yang terkait dengan sentimen risk-off pada hari Senin. Emas dan perak juga menguat, dengan perak naik sekitar 2%.

Ketua Federal Reserve Kevin Warsh dijadwalkan memberikan kesaksian di hadapan Kongres pada hari Selasa dan Rabu sebagai bagian dari laporan kebijakan moneter setengah tahunan bank sentral tersebut; ini merupakan penampilan pertamanya di Capitol Hill sejak menjabat sebagai ketua. Gubernur Fed Christopher Waller mengatakan pada hari Senin bahwa angka inflasi inti yang tinggi akan mendorong bank sentral untuk mempertimbangkan kenaikan suku bunga dalam waktu dekat. Rentang target Fed telah berada di 3,5% hingga 3,75% sejak Juni, dan keputusan kebijakan berikutnya dijadwalkan pada 29 Juli.

Mengapa Hal Ini Penting

Pergerakan selama dua hari ini menunjukkan betapa eratnya hubungan antara minyak, data inflasi, dan aset berisiko saat ini. Beberapa faktor menonjol bagi pembaca yang mengikuti dampaknya:

• Biaya energi dengan cepat tercermin dalam CPI headline, tetapi ukuran inflasi inti yang disukai The Fed, yang tidak termasuk makanan dan energi, tetap berada di kisaran 2,8% hingga 2,9%.
• Bitcoin dan saham bergerak hampir sejalan minggu ini, yang mencerminkan korelasi Bitcoin yang tetap tinggi dengan aset berisiko bergaya Nasdaq.
• Penurunan harga emas pada hari Senin, meskipun terjadi pertempuran aktif di dekat titik krusial pasokan minyak, menunjukkan bagaimana kenaikan imbal hasil riil dapat mengalahkan permintaan terhadap aset safe-haven.

Apa yang Akan Terjadi Selanjutnya

Blokade dan gangguan sebelumnya di Selat Hormuz tetap menjadi faktor tak terduga terbesar bagi pasar. Sejak Februari, Iran telah memblokir sebagian besar lalu lintas kapal melalui selat tersebut, rute yang biasanya mengangkut sekitar seperempat perdagangan minyak laut dunia. Gangguan lebih lanjut dapat mendorong harga minyak, dan inflasi headline, naik kembali dengan cepat, bahkan setelah kelegaan yang dirasakan pada hari Selasa.

Para investor kini mengalihkan perhatian ke indeks harga produsen pada hari Rabu, data penjualan ritel pada hari Kamis, serta serangkaian laporan laba kuartal kedua dari JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Bank of America, dan Wells Fargo, yang semuanya akan dirilis minggu ini. Kesaksian Warsh akan diawasi dengan cermat untuk mencari sinyal apakah The Fed memandang angka CPI yang rendah pada hari Selasa sebagai tren yang berkelanjutan atau hanya sebagai efek sementara selama satu bulan akibat penurunan harga bahan bakar.