Penawaran Umum Perdana (IPO) SpaceX Hadapi Ancaman Baru Seiring Seruan Seorang Senator agar SEC Menunda Prosesnya

Permintaan Penundaan SEC Menempatkan IPO SpaceX pada 12 Juni di Bawah Tekanan Baru

Dengan IPO SpaceX yang dijadwalkan pada 12 Juni, Senator AS Elizabeth Warren (D-MA) pada 10 Juni mengumumkan bahwa ia telah mendesak Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) untuk menunda pencatatan yang direncanakan. Dalam surat kepada Ketua SEC Paul Atkins, senator Massachusetts itu memperingatkan bahwa penawaran tersebut dapat membuat investor biasa dan para penabung pensiun terpapar risiko yang signifikan, sementara memberikan keuntungan besar bagi orang dalam SpaceX.

Peringatan anggota parlemen tersebut berfokus pada rencana IPO yang dapat menilai SpaceX hingga $2 triliun dan mengumpulkan dana sebanyak $75 miliar. Ia berpendapat bahwa skala, penilaian, struktur tata kelola, dan implikasi dana indeks dari kesepakatan tersebut memerlukan tinjauan SEC yang lebih mendalam sebelum investor publik terlibat.

Warren menulis:

“IPO ini tampaknya menghadirkan risiko signifikan bagi investor biasa dan tabungan pensiun mereka – sementara memberikan keuntungan besar bagi pihak dalam SpaceX.”

Pertanyaan tentang Kontrol Musk dan Penilaian Mendorong Argumen Warren

Kekhawatiran terkait penilaian menjadi inti dari permintaan senator tersebut. Suratnya mengutip analis yang menggambarkan target penilaian SpaceX sebagai “tidak masuk akal,” “akuntansi yang menipu,” dan “benar-benar di luar dunia ini,” terutama jika dibandingkan dengan pendapatan tahunan yang dilaporkan sebesar $19 miliar.

Kekhawatiran tata kelola menambah lapisan risiko lain bagi pemegang saham di masa depan. Surat tersebut berargumen bahwa kendali suara Elon Musk, saham kelas ganda, arbitrase wajib, dan batasan terhadap usulan pemegang saham dapat membuat investor publik memiliki hak yang sangat lemah setelah SpaceX go public.

Warren menekankan:

“Sebelum perusahaan diizinkan go public, SEC harus menyelidiki apakah dana indeks dan entitas keuangan lain yang terlibat dalam IPO SpaceX cukup melindungi investor.”

Perusahaan juga “harus mengisi celah pengungkapan terkait penilaian, memastikan risiko dan detail terkait struktur tata kelola yang terkonsentrasi jelas bagi investor, serta menghentikan arbitrase wajib untuk memberikan pemegang saham—yang haknya tergerus dalam struktur ini—jalur minimal untuk mengajukan gugatan,” tulisnya.

Permintaan IPO yang Kuat Bertabrakan dengan Hambatan Regulasi Baru

Permintaan terhadap penawaran ini tetap tinggi meskipun ada pengawasan politik. Reuters melaporkan pada 9 Juni bahwa SpaceX telah menarik permintaan investor lebih dari $250 miliar, tiga setengah hingga empat kali lipat dari target penggalangan dana $75 miliar, meskipun alokasi akhir akan ditentukan pada saat penetapan harga.

Permintaan Warren menciptakan hambatan regulasi baru bagi pencatatan saham SpaceX yang spektakuler, namun SEC perlu mengidentifikasi kekurangan dalam pengungkapan, akuntansi, atau aspek hukum—bukan sekadar penilaian yang agresif—untuk membenarkan penundaan penawaran. Badan tersebut meninjau apakah investor menerima informasi yang memadai dan apakah undang-undang sekuritas dipatuhi.

Investor pasif dapat menghadapi risiko jika indeks-indeks utama segera memasukkan SpaceX setelah pencatatan. Senator tersebut meminta SEC memberikan jawaban paling lambat 23 Juni mengenai penilaian, tata kelola, perlindungan investor pasif, arbitrase, dan potensi kekhawatiran “gun-jumping” yang terkait dengan laporan tentang bocornya informasi pengajuan rahasia.