Para Pedagang Pra-IPO Anthropic Mendorong Kapitalisasi Pasar Implisit On-Chain Menjadi $1 Triliun

Poin Utama:

• Kobeissi Letter menyoroti bahwa valuasi tersirat on-chain Anthropic mencapai $1 triliun di Prestocks Jupiter pada 27 April 2026.
• Token Anthropic di Solana naik 733% sejak Oktober 2025, mendorong kapitalisasi pasar tersirat melampaui $380 miliar dari Seri G Februari.
• Anthropic secara eksplisit melarang SPV dan transfer saham yang ditokenisasi, memperingatkan investor bahwa instrumen-instrumen ini mungkin tidak memiliki nilai hukum.

Pembeli On-chain Menilai Anthropic sebesar $1 Triliun di Jupiter, Bergabung dengan OpenAI dan SpaceX

Di X, komentator keuangan Kobeissi Letter menyoroti pencapaian ini pada Senin, dalam postingan yang menarik perhatian luas di kalangan kripto dan keuangan AI. Beberapa akun X terkemuka lainnya membagikan informasi tersebut. Data tersebut berasal dari halaman Prestocks Jupiter, di mana token ANTHROPIC menampilkan kapitalisasi pasar tersirat on-chain sebesar $1 triliun, naik dari sekitar $122 per token pada Oktober 2025.

Titik awal tersebut telah tumbuh menjadi lebih dari $1.065 per token per akhir April 2026, sebuah kenaikan sekitar 733% dalam waktu kurang dari enam bulan. Pergerakan ini mendorong valuasi sintetis Anthropic melampaui angka pasca-pendanaan sebesar $380 miliar dari putaran Seri G resminya yang ditutup pada 12 Februari 2026, yang dipimpin oleh GIC dan Coatue serta melibatkan partisipasi dari Microsoft dan Nvidia.

Token Prestocks adalah token SPL di Solana, yang dicetak dengan rasio 1:1 terhadap eksposur Special Purpose Vehicle yang dimaksudkan untuk melacak saham Anthropic yang sebenarnya di pasar sekunder. Pemegang token hanya menerima eksposur harga. Mereka tidak memiliki hak suara, tidak menerima dividen, dan tidak memiliki kepemilikan hukum atas perusahaan.

Forge Global, pasar saham swasta utama, secara terpisah mengonfirmasi permintaan tersebut. CEO Forge, Kelly Rodriques, mengatakan kepada Business Insider pada 22 April bahwa saham Anthropic berada di sekitar angka $1 triliun di platformnya, dengan beberapa penawaran mencapai $1,15 triliun. Angka tersebut melampaui OpenAI, yang oleh Forge diperkirakan sekitar $880 miliar.

Nilai pasar tersirat gabungan Anthropic, OpenAI, dan SpaceX kini mencapai sekitar $3,7 triliun di seluruh instrumen ini, menurut posting Kobeissi Letter.

Data pendapatan membantu menjelaskan mengapa pembeli bersedia membayar premi sebesar itu. Tingkat pendapatan tahunan Anthropic berada di sekitar $9 miliar pada akhir 2025, naik menjadi $14 miliar pada Februari 2026, dan melampaui $30 miliar pada akhir Maret dan April 2026. Pertumbuhan tersebut didorong terutama oleh adopsi model keluarga Claude oleh perusahaan.

Metrik token on-chain, yang dicatat oleh Coingecko, menunjukkan pasokan beredar sekitar 9.000 token, kapitalisasi pasar token sekitar $9,59 juta, dan likuiditas sekitar $933.000. Volume harian berkisar antara $478.000 hingga $1,7 juta. Sekitar 3.130 dompet memegang token tersebut, dengan 10 dompet teratas mengendalikan sekitar 50,55% dari pasokan.

Konsentrasi tersebut penting. Likuiditas yang tipis berarti pesanan jual besar dapat memengaruhi harga secara tajam, dan token ini kadang-kadang diperdagangkan dengan diskon 56% terhadap harga acuan oracle-nya. Sebuah jendela singkat menunjukkan valuasi tersirat sebesar $1,56 triliun sebelum harga kembali stabil.

Anthropic telah menangani instrumen-instrumen ini secara langsung dan dengan hati-hati. Halaman dukungan resmi perusahaan menyatakan bahwa SPV tidak diizinkan untuk mengakuisisi saham Anthropic dan bahwa transfer semacam itu batal demi hukum berdasarkan pembatasan transfer perusahaan. Anthropic memperingatkan bahwa pihak ketiga yang mengklaim menjual sahamnya melalui sekuritas yang ditokenisasi atau kontrak berjangka kemungkinan besar terlibat dalam penipuan atau menawarkan investasi yang mungkin tidak memiliki nilai.

Peringatan tersebut telah berlaku setidaknya sejak musim panas 2025 dan tidak menghentikan platform seperti Prestocks untuk beroperasi. Prestocks menggambarkan produknya sebagai membawa pasar swasta ke masyarakat luas dan menekankan dukungan SPV 1:1, meskipun detail SPV tetap dirahasiakan. Warga AS umumnya dilarang berpartisipasi.

Analis perbankan di Goldman Sachs dan JPMorgan dilaporkan memperkirakan nilai IPO Anthropic mendekati $400 miliar hingga $500 miliar. Belum ada formulir S-1 yang diajukan. Analis dan pengamat pasar menunjuk pada potensi pencatatan pada kuartal keempat 2026 yang dapat mengumpulkan lebih dari $60 miliar, meskipun belum ada jadwal resmi yang dikonfirmasi.

Untuk saat ini, angka $1 triliun tersebut berada di pasar sebagai sinyal spekulatif. Angka tersebut mencerminkan permintaan yang nyata, pertumbuhan pendapatan yang eksplosif, dan pasokan saham Anthropic yang terbatas. Angka tersebut juga mencerminkan pasar on-chain yang beroperasi di luar kerangka hukum perusahaan itu sendiri, yang merupakan perbedaan yang harus dipahami pembeli sebelum berpartisipasi.