Michael Saylor Soroti Jual Massal Saat Nasdaq Anjlok 5,5%

Saylor Membandingkan Kerugian Ekuitas dengan Harga Penutupan STRC

Michael Saylor, pendiri dan ketua eksekutif Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR), membandingkan kerugian ekuitas dan bitcoin dengan saham preferen STRC milik perusahaan pada 5 November. Dalam perbandingan pasarnya di X, ia menyatakan:

"Hari ini merupakan hari 4σ bagi pasar saham. Indeks S&P 500 turun 4,4% dan Nasdaq turun 5,5%, penurunan yang terjadi kira-kira sekali setiap 19 bulan. Bitcoin turun sekitar 5%. $STRC ditutup pada $99,56, hanya 44 sen di bawah nilai nominal."

Indeks Komposit Nasdaq ditutup di 24.315, turun 1.421,52 poin, atau 5,52%, dari penutupan sebelumnya di 25.736,52.

Sigma menunjukkan deviasi standar, sebuah ukuran volatilitas pasar yang menggambarkan seberapa luas variasi imbal hasil harian di sekitar rata-ratanya. Penurunan empat sigma menggambarkan imbal hasil harian yang berada empat deviasi standar di bawah rata-rata historisnya. Seberapa sering pergerakan semacam itu terjadi bergantung pada distribusi imbal hasil dan periode historis yang digunakan.

Bitcoin telah jatuh di bawah $77.000 pada Kamis pagi seiring melemahnya saham-saham teknologi, membalikkan pemulihan pasca-pemilu. Harganya turun dari puncak $81.105 pada Rabu menjadi $76.059, atau turun sekitar 6,22%.

STRC Diperdagangkan Dekat Nilai Nominal Setelah Perubahan Dividen Harian

Penutupan STRC di $99,56 menempatkannya 0,44% di bawah nilai nominal $100. Saham tersebut telah mencapai $100 pada 4 November, kembalinya pertama ke level tersebut sejak Mei, setelah berbulan-bulan program pembelian kembali saham dan perubahan dalam pembayaran dividen.

Saham preferen dengan tingkat bunga variabel milik Strategy memiliki tingkat dividen tahunan sebesar 12% berdasarkan nilai nominal $100. Perusahaan menyesuaikan tingkat tersebut setiap bulan untuk mendorong perdagangan di sekitar nilai nominal. Pembayaran tidak dijamin, dan saham preferen tersebut tidak dijamin dengan kepemilikan bitcoin perusahaan.

Akumulasi dividen harian dimulai pada 1 November, dengan distribusi tunai pertama dimulai pada 2 November setelah mendapat persetujuan pemegang saham pada 28 Oktober. Pemegang saham mengakumulasi dividen pada akhir pekan dan hari libur, sementara pembayaran umumnya dilakukan pada hari kerja. Perubahan ini menggantikan jadwal distribusi dua kali sebulan yang sebelumnya diterapkan oleh STRC.

Perdagangan di atas $100 dapat memungkinkan Strategy untuk menjual saham STRC tambahan melalui program penawaran "at-the-market", yang berpotensi mengumpulkan modal untuk pembelian bitcoin lebih lanjut. Perusahaan telah menggunakan pembelian kembali saham untuk menopang harga saham di bawah ambang batas tersebut, dengan total pembelian kembali saham tahun ini mencapai sekitar $2,04 miliar, termasuk transaksi yang belum diselesaikan, per 25 Oktober. Penerbitan saham baru dan akuisisi bitcoin akan bergantung pada keputusan manajemen dan kondisi pasar.

Perbandingan ini muncul setelah Strategy mencatatkan laba operasional kuartal ketiga sebesar $20,91 miliar, yang diumumkan pada 29 Oktober dan didorong oleh kenaikan nilai aset digital. Laba bersih mencapai $19,53 miliar, sementara pendapatan turun 3% menjadi $125,4 juta. Aset dalam dolar AS tercatat sebesar $5,07 miliar per 25 Oktober, yang pada saat itu diperkirakan cukup untuk menutupi kewajiban dividen saham preferen dan bunga selama 3,4 tahun.

Saylor juga telah memprediksi bahwa pasar bullish bitcoin baru sedang dimulai dalam pengumuman laporan keuangan Strategy pada 29 Oktober. Ia mengutip meningkatnya adopsi oleh bank-bank, permintaan institusional yang kembali meningkat, serta perdagangan bitcoin yang berada 21% di atas rata-rata pergerakan 200 minggu.