Grayscale: Nilai XRP yang Mendekati 6% dari Nilai Bitcoin Menjadi Tolok Ukur bagi Zcash

XRP, Zcash, dan Litecoin Masuk dalam Kategori Mata Uang yang Sama dengan Bitcoin

Persaingan mata uang digital meluas melampaui bitcoin (BTC) ke 10 token lain yang memenuhi syarat, termasuk XRP, Zcash (ZEC), dan Litecoin (LTC), menurut Grayscale. Zach Pandl, kepala riset di manajer aset kripto tersebut, menguraikan klasifikasi bersama mereka dalam analisis pada 29 September. Sektor Mata Uang Kripto perusahaan tersebut mengelompokkan blockchain yang berfokus pada kasus penggunaan mata uang digital.

Kategori ini mencakup fungsi moneter seperti mentransfer nilai, menyimpan nilai, dan mengekspresikan harga dalam satuan yang umum. Fungsi-fungsi mata uang digital ini mencakup protokol moneter standar serta kripto yang dilengkapi fitur privasi. FTSE Russell, penyedia indeks, dan Grayscale meninjau sektor-sektor tersebut beserta konstituennya setiap kuartal, sehingga klasifikasi dapat berubah seiring perkembangan pasar. Pandl menulis: "Bitcoin adalah raja dalam kategori ini."

Litecoin menggambarkan bagaimana jaringan pembayaran terdesentralisasi memungkinkan transfer langsung antar pengguna tanpa bergantung pada pemroses pusat. Mata uang digital peer-to-peer ini mendukung pembayaran di seluruh dunia. Jaringan ini diluncurkan pada tahun 2011 dan beroperasi melalui perangkat lunak sumber terbuka. Fungsi pembayaran tersebut melengkapi transaksi rahasia yang ditekankan dalam pembahasan analis mengenai ZEC.

Grayscale menyertakan grafik dalam analisisnya pada 29 September yang membandingkan kapitalisasi pasar 10 mata uang kripto dengan bitcoin, menggunakan rata-rata 30 hari hingga 28 September. Kapitalisasi pasar mengukur jumlah pasokan yang beredar dari suatu mata uang kripto dikalikan dengan harganya. Grafik tersebut menunjukkan XRP berada di atas sembilan token lainnya berdasarkan valuasi relatif, sementara kenaikan Zcash baru-baru ini mengangkat posisinya di atas Monero (XMR), Bitcoin Cash, dan Litecoin. Perbandingan ini mengukur kapitalisasi pasar masing-masing token terhadap Bitcoin, bukan pangsa pasarnya di pasar kripto secara keseluruhan.

Valuasi XRP yang Mendekati 6% Menjadi Kerangka Potensi Pertumbuhan Zcash

Saat ini, XRP memiliki kapitalisasi pasar yang mendekati 6% dari Bitcoin, sehingga memberikan penilaian relatif yang lebih besar daripada ZEC dalam perbandingan yang dilakukan Pandl. Nilai ZEC meningkat dari kurang dari 0,1% dari nilai BTC setahun sebelumnya menjadi sekitar 1,5%, berdasarkan data analitik Artemis hingga 28 September.

Valuasi historis mendukung argumen bahwa mata uang digital pesaing dapat menguasai pangsa pasar yang lebih besar daripada yang saat ini dipegang oleh ZEC. Selama siklus pasar 2017-2018, XRP, bitcoin cash (BCH), litecoin, dan dash (DASH) masing-masing mencapai setidaknya 3% dari kapitalisasi pasar bitcoin. Pandl menggambarkan kenaikan baru-baru ini sebagai kenaikan yang substansial namun konsisten dengan sejarah sektor ini. Ia berpendapat bahwa token tersebut belum mencapai batas atas valuasi.

Kenaikan harga ini juga berdampak pada keamanan jaringan melalui imbalan yang tersedia bagi penambang yang memverifikasi transaksi. Perkiraan Grayscale pada 11 September menempatkan imbalan penambangan Zcash sekitar dua kali lipat dari bitcoin per mesin berdasarkan asumsi tertentu. Angka-angka tersebut berkaitan dengan pendapatan penambangan; listrik, peralatan, dan biaya operasional menentukan laba aktual.

Privasi Memberikan Peran Kompetitif yang Unik bagi Zcash

Permintaan akan transaksi rahasia menjadi dasar utama pandangan perusahaan mengenai potensi kenaikan lebih lanjut dalam kategori mata uang digital. Token ini menggabungkan karakteristik moneter mirip bitcoin dengan fitur privasi. Teknik kriptografi yang digunakan oleh koin privasi menyembunyikan rincian transaksi sambil memungkinkan jaringan memverifikasi transfer, sehingga membedakannya dari mata uang kripto yang catatan transaksinya dapat dilacak secara publik.

Minat terhadap kerahasiaan finansial sejalan dengan kenaikan harga aset-aset ini pada awal tahun ini, jauh sebelum penilaian terbaru mengenai valuasi relatif. Zcash mencapai $600 pada awal Mei, menandai tahap awal dari reli tersebut. Pada 29 September, harganya berada di sekitar $1.500, dibandingkan dengan sekitar $60 setahun sebelumnya. Peneliti tersebut mengaitkan besarnya kenaikan tersebut dengan valuasi awal yang rendah dan pasar yang dapat dijangkau yang luas.

Kategori privasi secara lebih luas mengalami ekspansi, dengan ZEC menyumbang sekitar 62% dari nilai pasarnya dalam snapshot tanggal 7 September dari penyedia data blockchain Glassnode. Prospek Pandl tetap bergantung pada kemampuan kompetitif mata uang kripto tersebut: "Jika Zcash terus menawarkan fitur privasi paling efektif di antara mata uang kripto pesaing, kami yakin Zcash dapat merebut pangsa pasar tambahan."