Analis: Harga Bitcoin Berpotensi Naik Meski Demokrat Menang Telak

Analis Melihat Peluang untuk Reli Pemulihan Bitcoin

James Butterfill, kepala riset di perusahaan investasi aset digital Coinshares, menganalisis hasil pemilu tengah periode AS pada 3 November dalam komentar yang dikirim langsung ke Bitcoin.com News. Ia menyatakan:

“Menurut saya, bitcoin sebagian besar telah memperhitungkan kemenangan telak Partai Demokrat, sehingga masih ada ruang untuk reli pemulihan seiring meredanya ketidakpastian. Oleh karena itu, hasil yang diantisipasi tidak perlu memicu aksi jual besar-besaran lagi.”

Partai Demokrat memenangkan mayoritas di DPR dan Senat. Mayoritas yang baru terpilih akan mulai menjabat pada Januari, sehingga membentuk pemerintahan yang terpecah selama dua tahun terakhir masa jabatan Presiden Donald Trump. Pemerintahan Trump akan menghadapi Kongres yang dikuasai oposisi saat menjalankan agenda legislatifnya.

Bitcoin diperdagangkan di sekitar $80.574 pada pukul 19.12 EST tanggal 4 November, naik 4,20% dalam 24 jam terakhir. Harga tersebut telah pulih dari level terendah dalam 24 jam sebesar $75.618 dan mendekati level tertinggi dalam 24 jam sebesar $81.105.

Saham Kripto Berpotensi Menghadapi Risiko Regulasi yang Lebih Besar

Berpindah ke ranah legislatif, Butterfill memperingatkan:

“Kekhawatiran yang lebih besar adalah reformasi kripto yang melambat. RUU CLARITY menghadapi jalan yang lebih sulit, sementara penyelidikan terhadap usaha-usaha yang terkait dengan Trump dapat menghabiskan modal politik dan memicu berita-berita yang tidak menyenangkan di seluruh sektor ini.”

Undang-Undang Klarifikasi Pasar Aset Digital (Digital Asset Market Clarity Act), yang dikenal sebagai CLARITY, akan mendefinisikan bagaimana regulator sekuritas dan komoditas federal mengawasi aset kripto dan platform perdagangan. Anggota Kongres AS French Hill telah mengupayakan persetujuan Undang-Undang CLARITY setelah pemilu tengah masa jabatan, menyusul kegagalan RUU tersebut melewati hambatan prosedural di Senat pada bulan September.

Kebijakan yang ada menawarkan beberapa kesinambungan: “Namun, pemerintahan tetap berjalan, dan kemajuan regulasi yang ada, termasuk GENIUS, tidak lantas menghilang begitu saja.” Trump menandatangani Undang-Undang GENIUS menjadi undang-undang pada 18 Juli 2025, yang menetapkan kerangka kerja regulasi untuk stablecoin pembayaran, yaitu token yang dirancang untuk mengikuti nilai mata uang seperti dolar AS.

Saham-saham kripto AS diperkirakan akan lebih sensitif daripada bitcoin, terutama bursa, penerbit token, dan bisnis yang bergantung pada izin regulasi baru. Operator yang sudah mapan dan patuh terhadap peraturan dapat diuntungkan jika pengawasan berdampak secara tidak proporsional terhadap pesaing yang lebih lemah, demikian sarannya.

Menurut penilaiannya, penambang menghadapi sumber permintaan yang berbeda. Ia memperkirakan bahwa mereka yang memiliki pusat data yang sudah ada akan tetap diminati oleh hyperscaler AI, yaitu perusahaan teknologi besar yang mengoperasikan infrastruktur komputasi cloud dan kecerdasan buatan yang luas.

Likuiditas dan Arus Dana Tetap Menjadi Inti dari Prospek Bitcoin

Kondisi moneter tetap menjadi inti dari prospek bitcoin menurutnya. Kepala riset Coinshares tersebut mencatat:

“Bagi bitcoin, imbal hasil riil, likuiditas dolar, dan arus ETP masih lebih berpengaruh daripada pemilihan umum.”

Imbal hasil riil mengukur imbal hasil obligasi setelah disesuaikan dengan inflasi. Produk yang diperdagangkan di bursa (ETP) mencakup dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) bitcoin, yang memberikan eksposur investasi melalui akun pialang.

Penarikan dana oleh investor terus berlanjut hingga hari pemilihan. ETF bitcoin spot AS mencatat arus keluar bersih sebesar $115,56 juta pada 3 November, memperpanjang penarikan dana hingga tiga sesi. Arus keluar harian tersebut turun dari $398,62 juta pada 2 November.

Penekanan serupa pada likuiditas juga muncul dalam penilaian Arthur Hayes terhadap neraca bank. Hayes mengaitkan penguatan bitcoin yang kembali terjadi dengan ekspansi neraca oleh bank komersial atau Federal Reserve.

Penurunan harga minyak dapat meredakan tekanan inflasi dan memoderasi ekspektasi kenaikan suku bunga, kata Butterfill. Penilaian jangka panjangnya tetap positif terhadap adopsi institusional: “Saya akan menahan ekspektasi terhadap laju reformasi AS, sambil tetap optimis terhadap adopsi institusional. Bagaimana Trump merespons pembatasan yang diterimanya adalah bagian yang paling sulit diprediksi.”