Kucoin Memperkenalkan Produk "Earn-and-Loan" Saat Modal ETF Membawa Kripto ke Pembagian Baru

Pergeseran ke Pusat Modal

Mencerminkan pergeseran industri yang lebih luas dari pencocokan pesanan sederhana ke manajemen modal yang canggih, Kucoin telah memperkenalkan solusi "penghasilan dan pinjaman" yang terintegrasi. Produk ini menghilangkan titik gesekan utama bagi pemegang aset digital dengan memungkinkan mereka membuka likuiditas melalui pinjaman sambil secara bersamaan memperoleh hasil pasif dari jaminan mereka.

Produk ini menggunakan arsitektur posisi tunggal alih-alih akun margin yang terpisah. Pengguna dapat menggabungkan aset berlikuiditas tinggi seperti bitcoin, ether, USDT, USDC, dan solana ke dalam kerangka kerja terpadu untuk mengelola kewajiban dan memantau rasio loan-to-value (LTV) makro mereka melalui satu dasbor. Platform ini mengelola risiko melalui kerangka kerja jaminan tiga tingkat, mulai dari tingkat awal, panggilan margin, hingga tingkat likuidasi, yang merupakan batas kritis di mana platform melikuidasi aset untuk mencegah kerugian.

Peluncuran ini terjadi di tengah pemisahan pasar yang tajam: modal institusional mengalir ke dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) spot yang diatur, sementara pedagang kripto asli tetap berada di rantai blok untuk mengoptimalkan imbal hasil. Ketika ditanya oleh Bitcoin.com News mengenai di mana produk ini berada, Kucoin menyatakan bahwa bursa harus melihat melampaui sekadar mencocokkan pesanan.
"Kami percaya bahwa bursa berkembang jauh melampaui sekadar tempat perdagangan; mereka bertransformasi menjadi infrastruktur keuangan digital yang komprehensif," kata bursa tersebut. "Seiring modal institusional mengalir ke pasar kripto melalui instrumen yang diatur seperti ETF spot, dan pengguna kripto asli terus secara agresif mengoptimalkan likuiditas on-chain, tren makro yang menentukan akan menjadi konvergensi kedua dunia ini."
Kucoin mengungkapkan bahwa strategi jangka panjangnya berfokus pada pembangunan ekosistem yang mencakup pembayaran, pinjaman, tokenisasi aset dunia nyata (RWA), dan gerbang DeFi.

"Produk terintegrasi seperti Kucoin Crypto Loan memiliki dua tujuan: bertindak sebagai jembatan yang mendemokratisasi efisiensi modal tingkat institusional bagi pedagang ritel, sekaligus berfungsi sebagai gerbang keuangan on-chain yang canggih yang belum dapat ditiru oleh keuangan tradisional konvensional secara hukum maupun operasional," kata Kucoin.

Platform ini berpendapat bahwa pemenang siklus berikutnya akan ditentukan oleh infrastruktur modal, bukan volume perdagangan. "Pada akhirnya, keunggulan kompetitif inti bagi bursa generasi berikutnya tidak lagi dinilai dari volume perdagangan mentah atau imbal hasil yang terisolasi," tegas bursa tersebut. "Pemimpin industri akan ditentukan oleh siapa yang dapat membangun infrastruktur keuangan paling tangguh dan kemampuan manajemen modal yang canggih."

Menyeimbangkan Efisiensi dan Pemisahan Risiko

Jaminan silang (cross-collateralization) mengoptimalkan efisiensi modal tetapi memperkenalkan risiko: kejatuhan mendadak (flash crash) pada satu aset yang volatil dapat memicu rangkaian likuidasi yang menghapus seluruh portofolio. Ketika ditanya bagaimana platform melindungi pengguna dari penularan ini, Kucoin menjelaskan kerangka kerjanya bergantung pada metrik isolasi aset spesifik.

"Meskipun struktur cross-collateralization terpadu secara signifikan mengoptimalkan efisiensi modal, kerangka kerja risiko berjenjang kami memastikan bahwa efisiensi ini tidak mengorbankan keamanan," kata Kucoin kepada Bitcoin.com News. "Sistem ini secara dinamis menyesuaikan rasio loan-to-value (LTV) dan ambang batas likuidasi berdasarkan profil volatilitas dan likuiditas real-time dari aset individu."

Dengan memperketat parameter pada aset yang volatil, platform ini bertujuan untuk mengisolasi guncangan lokal. Bagi institusi yang secara hukum diwajibkan untuk memisahkan dana, Kucoin menunjuk arsitektur strukturalnya sebagai solusi terbaik.

"Kami menyadari bahwa mandat risiko institusional sering kali memerlukan pemisahan struktural," kata Kucoin. "Untuk mengakomodasi kebutuhan tata kelola perusahaan ini, klien institusional dapat sepenuhnya memanfaatkan arsitektur akun utama dan sub-akun canggih Kucoin bersama dengan alat pemisahan aset kami. Hal ini memungkinkan untuk membatasi dan mengisolasi modal secara khusus di seluruh sub-kas yang berbeda, sehingga mencapai tingkat kompartemenalisasi risiko yang diinginkan tanpa mengorbankan efisiensi asli platform."