Induk Perusahaan William Hill Terlibat dalam Pembicaraan Penjualan Bally's kepada Intralot Senilai £225 Juta

Poin Utama:

• Evoke mengonfirmasi tawaran Bally's Intralot sebesar 50 pence per saham yang menilai grup tersebut sebesar £225,3 juta.
• Bally's Intralot memiliki waktu hingga 18 Mei untuk mengajukan tawaran pasti atau mundur.
• Kesepakatan ini terjadi setelah kenaikan pajak perjudian daring di Inggris dari 21% menjadi 40% pada November 2025.

Saham Evoke melonjak 16% setelah pembicaraan akuisisi dikonfirmasi

Pernyataan Evoke pada Senin menyebutkan bahwa proposal tersebut diperkirakan akan berbentuk penggabungan seluruh saham dengan alternatif tunai sebagian, mencakup “seluruh modal saham yang telah diterbitkan dan akan diterbitkan oleh perusahaan.” Penawaran sebesar 50p mewakili premi 29% dari harga penutupan Evoke sebesar 38,85p pada Jumat, di mana sahamnya naik hampir 16% pada Senin pagi sebagai respons.

Morgan Stanley dan Rothschild & Co bertindak sebagai penasihat Evoke dalam evaluasi ini. Berdasarkan aturan pencatatan di Inggris, Bally's Intralot memiliki waktu hingga pukul 17.00 pada 18 Mei untuk mengumumkan niatnya, kecuali kedua belah pihak sepakat untuk memperpanjang tenggat waktu tersebut.

CEO Bally's Intralot, Robeson Reeves, mengatakan perusahaan telah mengidentifikasi “sinergi strategis dan operasional yang substansial” dari penggabungan ini. “Kami telah membangun bisnis dengan profil margin yang menonjol di industri ini. Evoke memiliki skala. Kami melihat peluang yang menarik untuk membawa model operasional kami ke bisnis yang jauh lebih besar, serta potensi untuk mengubah kinerja keuangannya melalui sinergi besar-besaran yang kami posisikan secara unik untuk diwujudkan.”

Konteks utama dari tawaran ini adalah tinjauan strategis Evoke pada Desember lalu. Evoke memiliki utang kepada pemberi pinjaman sekitar £1,8 miliar, sebagian besar berasal dari akuisisi 888 senilai £2 miliar atas operasi non-AS William Hill pada 2021. Grup ini juga mengoperasikan merek Mr Green dan 888.

Beban utang semakin bertambah akibat kenaikan pajak baru-baru ini. Menteri Keuangan Rachel Reeves mengumumkan kenaikan pajak perjudian online dalam anggaran musim gugur 2025, menaikkan pajak perjudian jarak jauh dari 21% menjadi 40% mulai April 2026, serta memperkenalkan pajak baru sebesar 25% untuk taruhan olahraga online mulai 2027, dengan pengecualian untuk pacuan kuda. Evoke mengatakan pada bulan Maret bahwa mereka akan menutup sekitar 200 gerai taruhan mulai Mei, dengan mengutip kenaikan pajak sebagai faktor utama dan memperkirakan kenaikan biaya pajak hingga £135 juta per tahun mulai 2027.

Deutsche Bank menurunkan peringkat saham Evoke menjadi "hold" pada bulan Januari dengan target harga 35p.

Menurut Racingpost, analis gaming dan rekreasi Goodbody, David Brohan, menggambarkan pengumuman tersebut sebagai "tidak mengejutkan" mengingat spekulasi baru-baru ini. "Bally's Intralot memiliki posisi terdepan di pasar iGaming Inggris, dan kami memandang kesepakatan ini sebagai langkah cerdas dari mereka di tengah lingkungan operasional yang lebih menantang pasca kenaikan pajak di Inggris," kata Brohan.

Penilaian yang diusulkan sebesar £225,3 juta mewakili lebih dari dua kali lipat kapitalisasi pasar Evoke pada saat pengumuman tinjauan strategis Desember 2025, yang saat itu berada di sekitar £98 juta setelah anjloknya harga saham akibat anggaran musim gugur.

Intralot milik Bally melaporkan pendapatan pro-forma gabungan sekitar €1,1 miliar dan EBITDA yang disesuaikan sebesar €431 juta pada tahun 2025 setelah akuisisi International Interactive. Evoke mengatakan tidak ada kepastian bahwa penawaran akan diajukan dan menyarankan pemegang saham untuk tidak mengambil tindakan apa pun sebagai tanggapan atas proposal tersebut – bahasa standar pada tahap ini dalam diskusi pengambilalihan, terlepas dari apa yang mungkin terjadi selanjutnya.