Saham SpaceX Milik Musk Melonjak 6% Seiring Volume Tokenisasi Mencapai $700 juta

Taruhan $700 Juta atas Berita Satu Hari

Produk SPCX yang ditokenisasi oleh Gate memungkinkan pedagang kripto di seluruh dunia mendapatkan eksposur harga terhadap SpaceX tanpa harus memegang langsung saham yang terdaftar di Nasdaq tersebut, dan volumenya secara erat mengikuti pergerakan ekuitas riilnya. Pada 4 dan 5 Agustus saja, token tersebut menghasilkan volume perdagangan masing-masing sebesar $332 juta dan $360 juta, seiring para pedagang mengambil posisi menjelang pelepasan saham terbesar sejak penawaran umum perdana (IPO) SpaceX.

Eksposur tokenisasi serupa juga tersedia di Kraken dan Bybit, di mana saham SPCX ditawarkan kepada pengguna di luar AS sebagai token SPCXx yang diterbitkan oleh Backed Assets dan didukung 1:1 oleh saham yang disimpan di pihak ketiga, sebagai bagian dari tren yang lebih luas di mana bursa-bursa mengemas saham-saham yang baru terdaftar seperti SpaceX dan Nvidia menjadi token kripto yang dapat diperdagangkan dengan rasio 1:1.

Pemicunya cukup jelas, yaitu 911,5 juta saham Kelas A yang dimiliki oleh karyawan awal dan investor pra-IPO menjadi eligible untuk dijual pada 6 Agustus, sehingga lebih dari dua kali lipat jumlah saham yang beredar di pasar publik SpaceX dari 4,9% menjadi 11,8%.

Guncangan pasokan semacam itu biasanya menekan harga saham ke bawah karena pemegang saham yang baru saja dapat menjual sahamnya berusaha merealisasikan keuntungan, dan pasar token seperti SPCX di Gate sering kali mengalami lonjakan volume saat para pedagang mencoba mengantisipasi atau melakukan lindung nilai terhadap pergerakan tersebut.

Pembebasan Saham yang Tidak Menyebabkan Anjloknya Harga Saham

Yang membuat pembebasan saham ini menonjol bukanlah volumenya, melainkan hasilnya. Saham SpaceX sebenarnya sudah anjlok hampir 14% sehari sebelumnya, pada 5 Agustus—penurunan harian terburuk kedua dalam sejarah—dan ditutup pada level terendah sepanjang masa sebesar $108,27 di tengah kekhawatiran terkait laporan keuangan kuartal kedua perusahaan. Pendapatan sebenarnya melonjak 92% secara tahunan menjadi $7,8 miliar, tetapi investor justru fokus pada rencana belanja modal terkait AI sebesar $23,6 miliar serta ketidakpastian seputar kontrak yang dapat dibatalkan di divisi AI SpaceX.

Dengan latar belakang tersebut, menurut pandangan umum, penambahan hampir satu miliar saham yang baru dapat diperdagangkan pada hari berikutnya seharusnya memperparah aksi jual. Sebaliknya, saham SpaceX ditutup pada 6 Agustus naik 6,1% di level sekitar $114,92 dan saat ini diperdagangkan di $133,11.

Meskipun demikian, harga saham tersebut masih jauh di bawah harga IPO sebesar $135 pada 12 Juni maupun level tertinggi 52 minggu di sekitar $225,64, namun fakta bahwa peningkatan pasokan dalam satu hari terbesar di pasar hingga saat ini tidak memicu penurunan baru memberi alasan bagi para bull untuk berpendapat bahwa dampak terburuk dari aksi jual pasca-IPO telah tercermin dalam harga.

Wall Street Masih Optimis, dan Sebuah Perkembangan Terkait Bitcoin

Adam Jonas dari Morgan Stanley memandang berakhirnya periode lock-up sebagai peluang masuk daripada tanda peringatan, menggambarkan SpaceX sebagai potensi "perusahaan yang tumbuh secara eksponensial lintas generasi." Argus Research menaikkan rekomendasi saham ini menjadi "beli" dengan target harga $160, sementara Citi mempertahankan rekomendasi "beli" dengan target $200 setelah laba segmen AI SpaceX melampaui perkiraan sekitar $1,5 miliar. Terakhir, Bernstein menaikkan targetnya menjadi $248, lebih dari dua kali lipat harga saham saat ini.

Ada aspek khusus terkait kripto dalam kisah SpaceX yang melampaui perdagangan token. Dokumen IPO perusahaan tersebut mengungkapkan kepemilikan bitcoin korporat sebesar 18.712 BTC, yang diperoleh bertahun-tahun lalu seharga sekitar $661 juta dan bernilai sekitar $1,29 miliar pada saat pengajuan, posisi yang menempatkan SpaceX di antara sepuluh pemegang bitcoin terbesar dari perusahaan publik yang diketahui, di atas Coinbase dan Riot Platforms.

Perusahaan publik Musk lainnya, Tesla, memiliki 11.509 BTC lagi. Tidak hanya itu, saham SpaceX miliknya sendiri, yang mewakili lebih dari 40% perusahaan, tetap terkunci secara terpisah hingga 12 Juni 2027, yang berarti sang pendiri sendiri tidak akan menjadi sumber tekanan jual akibat pembebasan saham selama satu tahun ke depan, terlepas dari bagaimana pergerakan harga saham yang beredar lainnya.