Coinbase Menambahkan Saham IPO ke Platform Perdagangan "Everything Exchange" yang Terus Berkembang

Coinbase Membuka Alokasi IPO untuk Investor Ritel

Investor ritel AS yang memenuhi syarat kini dapat mengajukan permintaan saham dengan harga IPO sebelum perdagangan publik dimulai melalui bursa kripto Coinbase (Nasdaq: COIN). Perusahaan ini mengumumkan fitur alokasi IPO pada 21 September, memperluas bisnis ekuitasnya melampaui perdagangan pasar sekunder dan masuk ke pasar primer tempat perusahaan pertama kali menjual saham kepada investor.

Fitur ini dimulai dengan produsen cincin pintar Oura, yang mengajukan permohonan untuk mendaftarkan saham biasa-nya di Nasdaq Global Select Market dengan kode saham OURA. Formulir S-1 perusahaan yang diajukan ke Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) pada 3 September menyebutkan Goldman Sachs, Morgan Stanley, JPMorgan, Allen & Co., dan Jefferies sebagai penjamin emisi utama dalam penawaran tersebut.

Sebelumnya, Coinbase telah membuka layanan perdagangan saham AS dan dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) bagi pelanggan yang memenuhi syarat, memberikan akses ke lebih dari 8.000 sekuritas, saham fraksional, dan perdagangan 24/5. Alokasi IPO membawa perusahaan ke tahap awal dalam siklus hidup ekuitas, sehingga memberikan kesempatan kepada pelanggan ritel untuk membeli saham sebelum saham tersebut diperdagangkan di pasar terbuka.

Cara Kerja Permohonan dan Alokasi IPO Coinbase

Nasabah yang ingin mendapatkan alokasi harus membuka bagian IPO di aplikasi Coinbase, memilih penawaran yang aktif, dan mendanai akun pialang mereka untuk pembelian yang diminta. Setelah kisaran harga yang diperkirakan diumumkan, mereka dapat mengajukan “Penawaran Bersyarat untuk Membeli,” yang masih dapat diedit atau dibatalkan selama periode pemesanan masih terbuka.

Saham yang tersedia dialokasikan setelah buku pesanan ditutup dan dicatat ke dalam akun pelanggan yang berhasil pada harga IPO akhir. Permohonan tidak menjamin penerimaan saham, karena jumlah akhir bergantung pada permintaan pelanggan dan pasokan yang disediakan oleh penjamin emisi. Coinbase dapat memenuhi pesanan sepenuhnya, mengalokasikan saham lebih sedikit dari yang diminta, atau tidak memberikan alokasi sama sekali.

Coinbase menyatakan bahwa sistem alokasinya memprioritaskan pelanggan yang tampaknya bersedia mempertahankan saham IPO mereka daripada langsung menjualnya. Menjual saham yang dialokasikan dalam waktu 30 hari dapat mencegah seorang investor berpartisipasi dalam penawaran IPO selama 60 hari berikutnya. Penjualan dini yang berulang juga dapat mengakibatkan alokasi yang lebih kecil atau lebih jarang dibandingkan yang diterima oleh pelanggan dengan periode kepemilikan yang lebih lama.

Perusahaan ini memperkenalkan layanan tersebut sebagai komponen lain dari perluasan produk Everything Exchange-nya, yang telah mencakup kontrak berjangka abadi pra-IPO, opsi saham, dan rencana untuk ekuitas yang ditokenisasi. Coinbase menyatakan:

"Ini adalah langkah selanjutnya dalam mengembangkan Everything Exchange sebagai platform tepercaya untuk memperdagangkan aset apa pun pada tahap mana pun dalam siklus hidupnya."

Coinbase Capital Markets Menangani Transaksi Sekuritas

Transaksi sekuritas dijalankan melalui Coinbase Capital Markets Corp., sebuah pialang yang terpisah dari bisnis aset digital Coinbase. Catatan terkini dari Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) mencantumkan perusahaan ini sebagai entitas yang terdaftar di SEC, FINRA, serta 51 negara bagian dan wilayah AS. Pelanggan juga harus mengisi kuesioner kelayakan yang bertujuan untuk mengidentifikasi orang-orang yang dilarang berpartisipasi dalam IPO.

Coinbase Capital Markets berpartisipasi sebagai anggota kelompok penjual dengan upaya terbaik, bukan sebagai penjamin emisi IPO. Pialang tersebut mengumpulkan pesanan pelanggan dan meneruskannya melalui Apex Clearing Corp., yang menyediakan layanan eksekusi, kliring, dan penyimpanan. Coinbase Capital Markets bertindak sebagai agen pelanggan tanpa memegang inventaris IPO atau mengambil posisi berlawanan dalam transaksi tersebut.

Struktur pialang ini mendukung strategi "Everything Exchange" yang diperkenalkan Coinbase pada peluncuran produk bulan Desember, yang menggabungkan pasar tradisional dan digital dalam satu akun. Inisiatif ini telah memperluas cakupan Coinbase melampaui perdagangan kripto ke saham, derivatif, pasar prediksi, dan alokasi saham di pasar primer.

Bitcoin dan investasi tradisional memiliki struktur pasar, profil volatilitas, serta karakteristik risiko yang berbeda. Perbedaan-perbedaan ini menjadi semakin relevan seiring dengan upaya Coinbase untuk menggabungkan kripto dan saham dalam satu platform, sehingga penting bagi investor untuk memahami bagaimana bitcoin dibandingkan dengan saham, obligasi, dan investasi lainnya. Coinbase Capital Markets berencana untuk menambah peluang IPO lebih lanjut ketika alokasi dari kelompok penjual tersedia.