Coinbase telah mengajukan dua pemberitahuan kepada Securities and Exchange Commission (SEC) untuk menawarkan futures perpetual saham tunggal kepada trader A.S., dan kepala kebijakan perusahaan mengatakan Commodity Futures Trading Commission (CFTC) harus memberikan persetujuan berikutnya.
Coinbase Membawa Perpetual Saham 24/7 ke AS
DITULIS OLEH
BAGIKAN
Poin-Poin Utama
- Coinbase Derivatives mengajukan Form 1-N dan Coinbase Financial Markets mengajukan Form BD-N kepada SEC pada 1 September.
- Saham perusahaan melonjak 10% menjadi $192,70 setelah kabar tersebut, namun persetujuan produk dari CFTC masih diperlukan sebelum peluncuran.
- Coinbase telah menawarkan perps 10x pada Apple, Nvidia, dan Tesla kepada pengguna non-A.S. sejak 20 Maret, diselesaikan dalam USDC.
Apa yang Diajukan
Pengajuan tersebut, bertanggal 1 September, mencakup dua unit yang teregulasi. Coinbase Derivatives mengajukan Form 1-N untuk mendaftar sebagai bursa futures sekuritas, dan Coinbase Financial Markets mengajukan Form BD-N untuk mendaftar sebagai broker-dealer futures sekuritas tujuan terbatas.
Kepala kebijakan Coinbase, Faryar Shirzad, menambahkan bahwa persetujuan dari CFTC akan menjadi langkah berikutnya, seraya menambahkan:
Perps ekuitas telah terbukti memiliki permintaan secara internasional, dan kami antusias dengan prospek adanya jalur yang teregulasi bagi investor A.S. Koordinasi antara SEC dan CFTC yang memungkinkan hal ini sudah lama terlambat, dan inilah tepatnya yang perlu terjadi agar A.S. tetap kompetitif dalam produk yang memang sudah diinginkan investor.
Saham Coinbase (Nasdaq: COIN) naik 10,14% menjadi $192,70 setelah pengumuman tersebut.
Produk yang Sudah Berjalan di Luar Negeri
Futures perpetual, atau perps, adalah kontrak derivatif tanpa tanggal kedaluwarsa. Tingkat pendanaan yang dibayarkan antara posisi long dan short menjaga harga kontrak tetap terkait dengan aset dasarnya, memungkinkan trader memegang eksposur long atau short berleverage tanpa batas waktu tanpa memiliki sahamnya.
Coinbase meluncurkan versi saham untuk pelanggan non-A.S. pada 20 Maret dengan jajaran awal mencakup apa yang disebut Magnificent Seven, yakni Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Nvidia, Meta, dan Tesla, ditambah kontrak yang melacak exchange-traded funds (ETF) SPY dan QQQ di yurisdiksi tertentu.
Warga A.S. secara tegas dilarang ikut dalam peluncuran tersebut. Pengajuan baru ini merupakan upaya formal pertama untuk mengubah hal itu.
Peta Jalan ‘Everything Exchange’
Pada Juni, CEO Brian Armstrong mengatakan platform tersebut “kini mencakup perps pra-IPO, opsi saham, dan segera saham yang ditokenisasi,” dengan dorongan derivatif ditopang oleh akuisisi Deribit senilai $2,9 miliar oleh perusahaan. Senada, kepala produk konsumen dan bisnis Max Branzburg telah menggambarkan tujuannya sebagai “satu akun untuk semua yang Anda perdagangkan, diselesaikan secara instan, buka 24/7.”
Coinbase bukan satu-satunya perusahaan yang mengejar perps onshore karena Hyperliquid juga mencari masuk ke A.S. melalui kemitraan dengan induk Kraken, Payward, setelah Presiden Donald Trump mengatakan CFTC sedang bekerja untuk membawa platform tersebut onshore “secara sepenuhnya patuh dan legal.”
Namun, sebelum semua itu terjadi, CFTC harus menyetujui kontraknya sendiri sebelum pelanggan A.S. mana pun dapat memperdagangkannya. Hingga saat itu, pengajuan tersebut membentuk entitas hukum yang akan mencatatkan dan menjadi perantara produk, serta menandakan bahwa Coinbase berniat menjalankan model yang sama 24/7, diselesaikan dalam USDC, seperti yang mereka operasikan di luar negeri.
Coinbase sudah menjalankan futures kripto bergaya perpetual yang teregulasi CFTC untuk pelanggan A.S., sehingga infrastruktur untuk kontrak berbasis funding rate di dalam negeri sudah ada. Apakah regulator memperluas model tersebut ke ekuitas individual, dan menerima leverage 10x pada saham individual atau menuntut batas yang lebih ketat, adalah pertanyaan terbuka yang akan dijawab oleh pengajuan berikutnya.
Artikel ini diterjemahkan dari bahasa Inggris menggunakan AI. Versi asli berbahasa Inggris adalah sumber yang berwenang; terjemahan otomatis dapat mengandung ketidakakuratan, terutama dalam terminologi hukum dan peraturan.
