Anchorage Digital telah memperluas platform Atlas Collateral Management-nya melalui kerja sama baru dengan Ethena Labs, yang menempatkan bank kripto berlisensi federal tersebut sebagai pengelola jaminan untuk operasi pinjaman institusional Ethena.
Ethena Labs Memasuki Pasar Pinjaman Off-Chain untuk Lembaga Keuangan Bersama Anchorage Digital
DITULIS OLEH
BAGIKAN
Poin Utama
- Platform Atlas milik Anchorage Digital kini mengelola jaminan untuk pinjaman institusional Ethena Labs, dengan menyimpan aset dalam penyimpanan yang memenuhi syarat.
- Anchorage Digital Bank N.A. juga menerbitkan USDtb, menjadikannya mitra Ethena Labs di dua alur kerja infrastruktur inti.
- Kesepakatan ini menargetkan peminjam institusional yang membutuhkan akses kredit on-chain tanpa memindahkan jaminan di luar kerangka kerja penyimpanan yang diatur.
Apa yang Dilakukan Kesepakatan Ini
Dalam struktur ini, Anchorage Digital menyimpan dan memantau jaminan, sementara Ethena Labs mengalokasikan modal ke pinjaman institusional, seperti dijelaskan Anchorage dalam siaran pers yang dibagikan kepada Bitcoin.com News. Jaminan tetap berada dalam kerangka penitipan Anchorage Digital daripada dipindahkan sepenuhnya ke blockchain, sebuah perbedaan kunci bagi institusi yang beroperasi di bawah persyaratan penitipan, kepatuhan, dan rekening terpisah yang ketat.
Atlas, infrastruktur manajemen jaminan dan penyelesaian real-time milik Anchorage Digital, memantau ambang batas rasio pinjaman terhadap nilai (LTV), mendukung proses margin, dan melaksanakan tindakan berbasis aturan saat diperlukan. Pengaturan ini memberikan Ethena Labs akses ke permintaan institusional di luar rantai blok tanpa memaksa peminjam untuk mengubah alur kerja kustodi atau risiko yang sudah ada.
"Lembaga-lembaga ingin mengakses modal kripto-asli, tetapi tidak dengan mengorbankan penyimpanan, kontrol, atau ketelitian operasional," kata Nathan McCauley, salah satu pendiri dan CEO Anchorage Digital. Dia menambahkan:
"Atlas Collateral Management memungkinkan protokol seperti Ethena Labs memenuhi kebutuhan peminjam institusional di mana pun mereka berada, dengan menggabungkan kecepatan DeFi dengan standar yang dibutuhkan institusi."
Masalah yang Diselesaikannya
Sebagian besar protokol pinjaman DeFi mengharuskan jaminan dipindahkan langsung ke on-chain. Model tersebut cocok untuk peserta kripto-asli, tetapi menimbulkan hambatan bagi institusi yang tidak dapat menahan aset di luar struktur penyimpanan yang memenuhi syarat atau akun yang diatur. Atlas dirancang untuk menutup celah tersebut.
Dengan Anchorage Digital bertindak sebagai pengelola jaminan, Ethena Labs dapat menawarkan struktur investasi pinjaman yang benar-benar dapat digunakan oleh mitra institusional, tanpa mengorbankan kontrol atau kepatuhan.
"Ethena sedang membangun masa depan di mana produk keuangan kripto-native melayani institusi yang semakin canggih," kata Guy Young, pendiri dan CEO Ethena Labs. "Atlas Collateral Management menghadirkan kontrol, penyimpanan, dan standar operasional yang diperlukan untuk mendukung fase pertumbuhan berikutnya."
Kemitraan yang Lebih Luas
Kesepakatan ini memperluas hubungan yang sudah luas antara kedua perusahaan. Anchorage Digital Bank N.A. bertindak sebagai penerbit USDtb di AS, stablecoin berstandar institusional milik Ethena Labs. Peran manajemen jaminan baru ini menambahkan alur kerja kedua yang terpisah, mencakup infrastruktur kredit on-chain.
Bersama-sama, kemitraan ini kini mencakup penerbitan stablecoin, penyimpanan, dan pinjaman institusional, yang mencakup tiga pilar utama infrastruktur yang dibutuhkan pelaku institusional untuk beroperasi di pasar aset digital.
Apa Artinya bagi Pasar
Bagi protokol DeFi, Atlas menyediakan jalur menuju pinjaman institusional tanpa perlu membangun infrastruktur pengelolaan jaminan dan likuidasi dari nol. Bagi peminjam, hal ini membuka akses ke pasar kredit berbasis kripto sementara aset tetap berada dalam kerangka penyimpanan yang diatur.
Anchorage Digital memegang satu-satunya izin bank federal yang diberikan kepada perusahaan berbasis kripto oleh Kantor Pengawas Mata Uang (OCC). Status regulasi tersebut menjadi inti dari penawaran ini: institusi dapat mengakses suku bunga on-chain melalui mitra yang sudah memenuhi standar kepatuhan mereka.
Seiring masuknya modal tradisional ke aset digital, gesekan antara model jaminan terbuka DeFi dan persyaratan kustodi institusional telah menjadi hambatan struktural yang nyata. Kemitraan antara Anchorage Digital dan Ethena Labs merupakan upaya langsung untuk mengatasinya.
