'Dr. Doom' Sekarang Optimis pada Ekonomi AS, Memperkirakan Pertumbuhan 4% Meskipun Ada Tarif Trump

Roubini Mengatakan Trump Direndahkan oleh Pasar Keuangan

Ekonom Nouriel Roubini, yang telah lama dikenal atas peringatannya menjelang krisis keuangan, kini menawarkan perspektif optimis tentang pertumbuhan ekonomi AS. Meskipun ada kekhawatiran mengenai kebijakan tarif Presiden Donald Trump, Roubini menegaskan bahwa inovasi teknologi akan mengimbangi hambatan ekonomi, memastikan AS mencapai pertumbuhan tahunan 4% pada tahun 2030.

Menurut Roubini, yang juga dikenal sebagai “Dr. Doom”, pasar keuangan, termasuk pasar obligasi AS, membantu menggagalkan dampak terburuk dari kebijakan perdagangan pemerintah.

“Pedagang pasar mengalahkan tarif, dan vigilante obligasi terbukti lebih kuat dari presiden AS,” kata Roubini, merujuk pada mundurnya Trump dari tarif berbasis luas setelah reaksi pasar.

Setelah dengan teguh mempertahankan tarif resiprokalnya meskipun ada kritik yang semakin meningkat dari ekonom, pemimpin industri, dan sekutu politik, Trump akhirnya mengumumkan penundaan sementara dalam kebijakan tersebut. Keputusan ini datang ketika hasil obligasi AS meningkat, menandakan kekhawatiran yang tumbuh di kalangan investor dan pasar keuangan.

Peningkatan marjinal dalam hasil obligasi AS secara luas dianggap sebagai respons terhadap meningkatnya ketegangan perdagangan, di mana investor menilai perlambatan ekonomi potensial dan tekanan inflasi yang diakibatkan tarif. Peningkatan hasil AS dapat menyebabkan aliran modal keluar dari pasar negara berkembang dan memberi tekanan pada mata uang global.

‘Dr. Doom’ Memperkirakan Resesi Dangkal AS

Menurut Roubini, pasar keuangan sekali lagi menang setelah Trump melontarkan ide untuk memecat Ketua Federal Reserve Jerome Powell karena menolak menurunkan tingkat suku bunga.

“Trump menjadi yang pertama berkedip—setidaknya untuk saat ini,” Roubini mengamati, menekankan keteguhan Powell pada independensi bank sentral.

Meskipun pembatasan perdagangan dan kebijakan proteksionis dapat memperlambat pertumbuhan ekonomi hingga 50 basis poin, Roubini berargumen bahwa kemajuan teknologi akan meningkatkan pertumbuhan potensial AS sebesar 200 basis poin.

“Jika pertumbuhan meningkat dari 2% menjadi 4% karena teknologi, itu adalah peningkatan 200 basis poin untuk pertumbuhan potensial. Namun, meskipun perlindungan perdagangan yang ketat dan pembatasan migrasi hanya akan mengurangi pertumbuhan potensial sebesar 50 basis poin paling banyak,” jelasnya.

Ledakan kecerdasan buatan (AI), menurut Roubini, telah mempercepat investasi, bahkan di hadapan ketidakpastian kebijakan.

“Sejak peluncuran ChatGPT pada akhir 2022, investasi terkait AI telah mendorong ledakan belanja modal AS,” katanya, menekankan ketahanan sektor teknologi meskipun ada tarif.

Sementara itu, Roubini, penasihat senior di Hudson Bay Capital Management LP, juga menyerang Eropa, yang katanya menghadapi hambatan berupa penuaan demografis, ketergantungan energi, dan ketergantungan berlebihan pada pasar Cina. Dia memprediksi bahwa kesenjangan inovasi antara AS dan Eropa akan semakin melebar.

“Kesenjangan inovasi selama 50 tahun antara Amerika dan Eropa hanya akan melebar saat pertumbuhan yang didorong AI bergerak dari logaritmik ke eksponensial,” ekonom tersebut memperingatkan.

Mengenai dampak tarif terhadap inflasi AS, Roubini memproyeksikan inflasi akan melampaui 4% tahun ini. Pertumbuhan dalam tingkat inflasi pada akhirnya akan menghentikan pertumbuhan ekonomi, “mengakibatkan resesi dangkal di AS yang akan berlangsung selama beberapa kuartal.”

Meskipun ada ketegangan perdagangan, inflasi, dan volatilitas politik, Roubini tetap yakin akan kemampuan ekonomi AS untuk berkembang.