Schnabel dari ECB Mengatakan Uang Bank Sentral 'Harus Dimasukkan ke Dalam Rantai Blok'

Pidato Schnabel

Isabel Schnabel tidak segan-segan menyatakan dengan tegas bahwa stablecoin tidak memiliki "kemampuan independen untuk memperluas likuiditas dengan cepat selama periode tekanan keuangan," sebuah celah yang hanya dapat diisi oleh bank sentral.

Solusinya tampaknya berakar pada tokenisasi, dengan menambahkan bahwa teknologi tersebut dapat membuat transaksi keuangan lebih cepat, lebih aman, dan lebih mudah diprogram, tetapi hanya jika aset teraman dalam sistem (seperti uang bank sentral) benar-benar berada di jalur yang sama dengan semua aset lain yang sedang ditokenisasi.

Itu adalah pengakuan penting dari dalam Eurosystem karena selama bertahun-tahun, pejabat Bank Sentral Eropa memperlakukan teknologi buku besar terdistribusi (DLT) sebagai sesuatu yang perlu diatur seputar stablecoin dan pasar kripto, bukan sebagai infrastruktur yang perlu diadopsi secara langsung.

Proyek Pontes Diluncurkan Pertama

Bagian jangka pendek dari skema ini adalah Proyek Pontes, yang diharapkan ECB akan diluncurkan pada bulan September. Awalnya, Pontes akan menyinkronkan Layanan TARGET ECB yang sudah ada (infrastruktur pembayaran yang sudah digunakan bank-bank zona euro untuk menyelesaikan transaksi euro) dengan platform DLT yang dijalankan oleh para pelaku pasar.

Seiring waktu, kata Schnabel, Pontes dirancang untuk mendukung finalitas penyelesaian secara langsung di platform DLT yang dioperasikan oleh Eurosystem, lengkap dengan fungsi kontrak pintar dan, pada akhirnya, beroperasi 24/7.

News.bitcoin.com melaporkan pada bulan Maret bahwa Bank Sentral Eropa telah memaparkan peta jalan yang komprehensif, dengan anggota dewan eksekutif Pontes, Piero Cipollone, menyoroti tujuan tersebut sebagai pembangunan “pasar keuangan digital tunggal yang berdiri sejajar” dengan euro itu sendiri.

Appia Adalah Strategi Jangka Panjang

Jika Pontes adalah jembatan, maka Proyek Appia adalah tujuannya. Appia bertugas memetakan arsitektur jangka panjang, standar teknis, dan kerangka hukum yang dibutuhkan oleh pasar aset tokenisasi Eropa yang sesungguhnya, dengan cetak biru lengkap yang diharapkan selesai pada tahun 2028. Jangka waktu dua tahun tersebut mencerminkan betapa banyak pertanyaan mendasar yang masih belum terpecahkan.

Meskipun demikian, uji coba yang menguji interoperabilitas antara platform DLT dan jalur penyelesaian yang ada telah memproses sekitar 1,6 miliar euro di antara 64 peserta di sembilan yurisdiksi, dan penerbit Eropa telah menempatkan hampir 4 miliar euro dalam instrumen berbasis DLT sejak 2021. Sejak Maret 2026, ECB juga telah menerima aset berbasis DLT sebagai jaminan yang memenuhi syarat untuk operasi kreditnya sendiri.

Mengapa Hal Ini Melampaui Eropa

Tak satu pun dari hal ini secara langsung menentukan harga bitcoin, tetapi hal ini terjadi di pasar di mana lembaga-lembaga sudah menggunakan infrastruktur blockchain untuk memindahkan nilai yang ditokenisasi senilai triliunan, dan di mana setiap sinyal bahwa bank sentral G7 bersedia melakukan penyelesaian uangnya sendiri di blockchain menambah legitimasi pada infrastruktur yang telah menjadi landasan pasar kripto selama lebih dari satu dekade.

Jika ECB (sebuah lembaga yang dibangun untuk bersikap konservatif dalam hal sistem moneter) bergegas menghindari “disintermediasi” oleh tokenisasi swasta, hal ini menjadi pengingat bahwa perdebatan yang dipantau oleh para pedagang kripto melalui harga bitcoin dan volume stablecoin adalah perdebatan yang sama yang kini sedang berlangsung di ruang rapat dewan bank sentral.