Apa Langkah Selanjutnya bagi Undang-Undang CLARITY? Grayscale Menyoroti Hambatan Utama

Fase Berikutnya RUU CLARITY Bergantung pada Konsolidasi

Manajer aset kripto Grayscale Investments membagikan pada 15 Mei apa yang akan terjadi selanjutnya bagi RUU CLARITY setelah Komite Perbankan Senat mengesahkan RUU pasar aset digital dengan suara 15-9. Dua anggota Partai Demokrat bergabung dengan Partai Republik, memberikan dukungan bipartisan terhadap RUU tersebut sebelum proses Senat penuh yang lebih sulit. Zach Pandl, kepala penelitian di Grayscale, mencatat:

“RUU CLARITY telah melewati rintangan penting di Komite Perbankan Senat melalui pemungutan suara bipartisan.”

Fase berikutnya dimulai dengan konsolidasi. RUU CLARITY harus digabungkan dengan RUU Digital Commodity Intermediaries Act (DCIA), yang telah disetujui oleh Komite Pertanian Senat pada 29 Januari dengan suara 12-11 berdasarkan garis partai. Paket gabungan Senat tersebut juga harus diselaraskan dengan versi RUU CLARITY dari Dewan Perwakilan Rakyat, yang disetujui pada Juli lalu.

Kedua RUU Senat tersebut tumpang tindih, namun keduanya memiliki pendekatan yang berbeda terhadap struktur pasar. CLARITY merupakan kerangka kerja yang lebih luas. RUU ini mencakup klasifikasi token, pengungkapan informasi bagi investor, pendaftaran perantara, integrasi perbankan, aturan anti pencucian uang (AML), serta pembagian kewenangan antara Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) dan Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas (CFTC). RUU ini juga mencakup taksonomi aset digital tiga tingkatan, Peraturan Crypto, serta aturan Undang-Undang Kerahasiaan Perbankan untuk perantara kripto.

DCIA lebih sempit cakupannya. RUU ini berfokus pada komoditas digital, aturan CFTC untuk pialang, kustodian, bursa, pasar spot, pemisahan dana nasabah, pengungkapan informasi, konflik kepentingan, dan koordinasi dengan SEC.

Senat Harus Menggabungkan Dua RUU Pasar Kripto

Kedua rancangan undang-undang juga berbeda dalam cara membagi pengawasan antara regulator. CLARITY mempertahankan keterlibatan SEC dalam sekuritas aset digital dan penawaran aset tambahan tertentu, sementara DCIA mengalihkan lebih banyak pengawasan pasar spot komoditas digital ke CFTC. CLARITY juga mencakup aturan yang lebih luas terkait integrasi perbankan, penitipan, pembayaran, perlindungan anti pencucian uang, dan wewenang Departemen Keuangan atas transfer kripto asing berisiko tinggi.

Grayscale mengutip kontrak Polymarket dan Kalshi yang menempatkan peluang persetujuan mendekati 70%. Peluang tersebut masih bergantung pada para pembuat undang-undang yang menggabungkan RUU Perbankan dan Pertanian, menyelaraskan paket Senat dengan langkah DPR, dan mendapatkan dukungan Demokrat yang cukup untuk lolos dari Senat.

Pandl mencatat:

“Peluang pengesahan tahun ini tinggi, menurut kami, tetapi RUU tersebut memerlukan dukungan bipartisan untuk lolos di Senat penuh dan menjadi undang-undang.”

Perhitungan di Senat kini menjadi kendala utama. Partai Republik menguasai 53 kursi, sehingga setidaknya tujuh anggota Partai Demokrat perlu mendukung undang-undang tersebut jika Partai Republik tetap bersatu. Senator Ruben Gallego dari Arizona dan Angela Alsobrooks dari Maryland mendukung CLARITY Act selama pemungutan suara di Komite Perbankan Senat. Persetujuan Senat atas GENIUS Act dengan skor 68-30 menawarkan model terbaru untuk undang-undang kripto bipartisan.