Michael Saylor a bitcoint egy négyrészes digitális pénzrendszerbe illeszti be

Saylor kiterjeszti a bitcoin szerepét a közvetlen tulajdonon túlra

A Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR) ügyvezető elnöke, Michael Saylor augusztus 13-án megosztott keretrendszer szerint a bitcoin nem csupán önálló eszközként működhet, hanem számos pénzügyi terméket is támogathat. A keretrendszer a befektetők értéknövekedéssel, jövedelemmel, stabilitással és fizetésekkel kapcsolatos változó igényeit célozza meg.

Saylor egy olajfinomítási analógiát használt annak magyarázatára, hogy a pénzügyi mérnöki munka hogyan bővítheti a bitcoin hasznosságát, az X-en a következőket írta:

„Meg lehet élni a bitcoinnal. De építeni is lehet rá. A nyersolaj értékes, de a civilizáció nagyobb hasznot húz belőle, ha benzinné, repülőgép-üzemanyaggá, műanyagokká, kenőanyagokká és aszfalttá finomítja. A bitcoin digitális tőke. Az innováció a tőkét hitelré, pénzzé és valutává alakítja.”

A mellékelt monetáris spektrumban Saylor a BTC-t, az STRC-t, az SR-strcUSX-et és az USDT-t a magasabb hozamlehetőségektől a stabilitás és a tranzakciós hasznosság felé haladva rendezte el. Az ábra bemutatja az egyes rétegek tervezett funkcióját.

Minden réteg megváltoztatja a kockázatot és az alkalmazási területet

A bitcoin névre szóló eszközként a tőkeréteget foglalja el, míg Saylor az STRC-t – egy vállalat által kibocsátott, változó jövedelmet biztosító elsőbbségi részvényt – digitális hitelként osztályozza. A Strategy ügyvezető elnöke korábban a elsőbbségi részvények sorozatát a hozamra vágyó befektetők számára készült, fix jövedelemforrásként jellemezte.

Az SR-strcUSX a Solstice Finance strcUSX strukturált termékének elsőbbségi tokenje, amelyet a Solstice augusztus 10-én mutatott be a Solana hálózaton. A felhasználók USX-et helyeznek el egy STRC-kitettséget tartalmazó széfben, és elsőbbségi vagy alárendelt tokeneket kapnak. Az SR-strcUSX 7%-os éves hozamot céloz meg, és elsőként részesül a jövedelemből, míg a JR-strcUSX az elsőbbségi tulajdonosok előtt viseli az STRC értékének változásából származó veszteségeket.

Az STRC abban különbözik az SR-strcUSX-től, hogy a Strategy által kibocsátott, a Nasdaq-on jegyzett, végtelen lejáratú elsőbbségi részvény. A társaság az STRC-t rövid lejáratú, magas hozamú hitelként írja le, amely augusztusra 12%-os változó éves osztalékrátát biztosít. A társaság havonta kiigazítja a rátát, hogy ösztönözze a 100 dollár körüli kereskedést, míg az osztalék kifizetéséhez az igazgatóság jóváhagyása és jogilag rendelkezésre álló források szükségesek.

A Tether USDT-je a fizetési oldalon helyezkedik el, mint egy dollárhoz kötött stabilcoin, amely stabil értékű kialakítása ellenére ki van téve kibocsátói, tartalék-, visszaváltási, partneri és szabályozási kockázatoknak. Ezen a kereten belül az USDT likvid, dollárban denominált eszközt biztosít átutalásokhoz és elszámolásokhoz anélkül, hogy a bitcoin árfolyamkockázatának vagy az STRC osztalékjövedelmének lenne kitéve.

Saylor nemrég bemutatta digitális hitelstratégiáját a Goldman Sachs londoni Digital Assets Conference konferenciáján. A június végi fellépés során elmondta a bank ügyfeleinek, hogy a bitcoin tőkealapként szolgálhat egy új hitelpiac számára azoknak a befektetőknek, akik jövedelmet keresnek anélkül, hogy közvetlenül birtokolnák az eszközt. Az előadás összekapcsolta keretrendszerét az intézményi tőkepiacokkal.

A bitcoin közvetlen használata elkerüli a vállalati hitelréteget

A bitcoin Saylor által javasolt pénzügyi rétegtől függetlenül is működhet, mint megtakarításra és fizetésekre használt átruházható digitális eszköz. A tulajdonosok közvetlenül küldhetnek BTC-t pénztárca-címek között, és fizethetnek a részt vevő kereskedőknek személyesen QR-kódok beolvasásával, vagy online fizetéskor a bitcoin kiválasztásával.

A közvetlen tulajdonlás a birtokosokat kiteszi a bitcoin árfolyam-ingadozásainak és a letéti követelményeknek. A Strategy által preferált értékpapírok eltérő kockázati struktúrát vezetnek be, mivel értékük és osztalékuk a vállalat pénzügyi helyzetétől, likviditásától és tőke-gazdálkodási döntéseitől függ.

Saylor nemrégiben ezt a struktúrát potenciális, milliárd dolláros üzleti lehetőségként azonosította a pénzügyi szektorban, azzal érvelve, hogy a vállalatok jövedelemtermelő értékpapírokat bocsáthatnának ki azoknak a befektetőknek, akik hozamra vágynak anélkül, hogy közvetlenül bitcoint tartanának.