Az Anchorage Digital – amely az Egyesült Államok egyetlen szövetségi engedéllyel rendelkező kriptopénz-bankjának otthont ad – elindította az Atlas által működtetett Coordinated Multiparty Settlement (CMS) rendszert, egy új infrastruktúra-réteget, amelynek célja, hogy az intézményi digitális eszközök kereskedelmét összhangba hozza a hagyományos pénzügyi szektort (TradFi) szabályozó piaci struktúrával.
Az Anchorage Digital új, nem letéti kereskedési infrastruktúrával célozza meg a fedezeti alapokat és a bankokat
ÍRTA
MEGOSZTÁS
Főbb tanulságok
- Az Anchorage Digital Atlas CMS-je a kriptopénz-szektorban elsőként választja szét a letétkezelést, a végrehajtást és a hitelezést, csökkentve ezzel az intézményi kereskedők partnerkockázatát.
- A Spotex, amely naponta több milliárd dollárnyi devizakereskedelmet bonyolít le, bevezetési partnerként csatlakozik a kezdeményezéshez, hogy az Anchorage Digital szövetségi szabályozás alá tartozó infrastruktúráján keresztül kriptovaluta-kereskedelmet kínáljon.
- Az Atlas hálózat a spot kriptovalutákon túl a tokenizált eszközosztályokra is kiterjeszti tevékenységét, bővítve az Anchorage Digital 4,2 milliárd dolláros intézményi platformját.
Mit is csinál valójában a CMS?
Az Anchorage bejelentése szerint a CMS által megcélzott alapvető probléma az, amellyel az intézmények a kriptopiacok kialakulása óta élnek. A mai kriptovaluta-kereskedelem nagy része offshore, vertikálisan integrált platformokon zajlik, ahol egyetlen helyszín kezeli a tőzsdei kereskedést, a letétkezelést és az elszámolást egy rendszerben. Az ügyfelek eszközeit gyakran a tőzsde nevére szóló, összevont omnibusz pénztárcákban tartják, nem pedig az alapul szolgáló ügyfél nevére.
Ez a modell a kriptovaluták korai éveiben elég jól működött. Nem működik azonban olyan bankok, fedezeti alapok és piaci infrastruktúra-szolgáltatók számára, amelyek szigorú kockázati, megfelelési és működési követelmények szerint működnek.
Az Atlas által működtetett CMS szétválasztja ezeket a funkciókat. A tőzsdék és a nem letéti helyszínek kizárólag párosító motorokként működnek. A prime brókerek kezelik a hiteleket, a fedezetet és az ügyfélkapcsolatokat. Az Anchorage Digital szövetségi szabályozás alá tartozó bankján keresztül minősített letétkezelést biztosít és koordinálja az elszámolást a hálózaton belül.
Ismerős keretek az intézményi kereskedési részlegek számára
A struktúra tükrözi azt, amit az intézmények már használnak a deviza- és a rögzített jövedelmű piacokon, ahol a letétkezelést, a végrehajtást és a hitelközvetítést különálló, specializált résztvevők végzik.
A CMS keretében az ügyfelek a prime brókereken keresztül érnek el a piacokat. Az eszközök az egyes ügyletek teljes életciklusa alatt az Anchorage Digital letétkezelésében maradnak. A platform összesíti a különböző kereskedési helyszíneken zajló kereskedési tevékenységeket, ellenőrzi a résztvevők közötti kötelezettségeket, és koordinálja a nettó elszámolást, miután minden fél teljes mértékben finanszírozta az ügyletet.
Ez a kialakítás kiküszöböli az egyes kereskedési helyszínek előzetes finanszírozásának szükségességét, ami egy olyan súrlódási pont, amely több platformon is lekötözi a tőkét, és közvetlen kitettséget jelent a platformkockázatnak.
A Spotex az elsők között integrálódik
A Spotex, egy devizakereskedelmi elektronikus kommunikációs hálózat, amely naponta több milliárd dolláros forgalmat bonyolít le, az elsők között lesz, akik a CMS infrastruktúráján keresztül kínálnak kriptovaluta-kereskedést.
„A digitális eszközök piacának jövője egyre inkább hasonlítani fog a hagyományos pénzügyi piacokra, ahol egyértelműen elkülönülnek egymástól a végrehajtás, a letétkezelés és a hitelközvetítés” – mondta John Miesner, a Spotex vezérigazgatója. „Az Anchorage Digital-lel való együttműködés lehetővé teszi a Spotex Digital számára, hogy a kriptovaluta-kereskedést bevezesse ebbe az intézményi keretrendszerbe, amire ügyfeleink már régóta várnak, ahogy a piac egyre érettebbé válik.”
További kereskedési helyszínek fejlesztése folyik a hagyományos és a digitális eszközök piacain.
Az Atlas mint alapvető piaci infrastruktúra
Az Anchorage Digital ezt a bevezetést az Atlas kiterjesztéseként értelmezi, amely szélesebb körű intézményi digitális eszköztevékenységek platformjaként szolgál, jelenleg a spot kriptovalutákat fedve le, hosszabb távú célként pedig a tokenizált eszközosztályokat.
A vállalat értéke 4,2 milliárd dollár, támogatói között pedig olyan nevek szerepelnek, mint az Andreessen Horowitz, a Goldman Sachs, a KKR, a GIC és a Visa. Emellett rendelkezik a New York-i Pénzügyi Szolgáltatások Minisztériumától kapott BitLicense engedéllyel, és a Szingapúri Monetáris Hatóságon keresztül engedélyezett szervezetként működik.
A CMS bevezetése annak köszönhető, hogy az Egyesült Államokban a szabályozott kriptovaluta-infrastruktúra iránti intézményi kereslet folyamatosan növekszik, párhuzamosan a spot Bitcoin ETF-ek elterjedésével és a szabályozási környezet egyre nagyobb átláthatóságával.
