A tokenizált eszközök piaca meghaladta a 34 milliárd dollárt, miközben az amerikai kincstári termékek vezették a blokklánc-alapú pénzügyi szektor gyors bővülését. A piaci adatok szerint az ágazat több mint tízszeresére nőtt a 2024 közepi szinthez képest, miközben az intézményi befogadás kiterjedt a digitális eszközök infrastruktúrájára és az elszámolási rendszerekre is.
A tokenizált eszközök piaca meghaladta a 34 milliárd dollárt, miközben az államkötvények tízszeres növekedést vezettek
ÍRTA
MEGOSZTÁS
Főbb megállapítások
- A tokenizált eszközök értéke meghaladta a 34 milliárd dollárt, amit a kincstári termékek, az áruk és az eszközalapú hitelek hajtottak.
- Az intézményi elfogadottság bővült, mivel a stabilcoinokra vonatkozó egyértelműbb szabályok támogatták a blokklánc-alapú pénzügyi rendszerek működését.
- A piaci diverzifikáció növelheti a szabályoknak megfelelő tokenizált termékek és elszámolási infrastruktúra iránti keresletet.
A tokenizált kincstári termékek hajtják a piac gyors bővülését
A tokenizált eszközök piaca meghaladta a 34 milliárd dollárt, elsősorban a tokenizált amerikai kincstári termékek és a blokklánc intézményi szintű elterjedése miatt. Az rwa.xyz adatai szerint a tokenizált eszközök értéke elérte a 34,01 milliárd dollárt, míg a platformon található korábbi piaci adatok szerint a szektor értéke 2024 közepén még 3 milliárd dollár alatt volt. Az A16z crypto május 22-én az X-en megosztott bejegyzésében kiemelte az rwa.xyz adatait, beleértve a május 8-i szerkesztői cikkéből származó ábrákat is.
Az rwa.xyz adatai szerint az amerikai kincstári adósság a legnagyobb tokenizált eszközkategória, a kincstárhoz kapcsolódó termékek értéke 2026 májusára körülbelül 16 milliárd dollárra emelkedik. A nyersanyagok értéke megközelítette a 6 milliárd dollárt, míg az eszközalapú hitelek értéke meghaladta a 3 milliárd dollárt. Az egyéb bővülő szektorok között szerepeltek a tokenizált részvények, a diverzifikált hitelek, a speciális finanszírozás, a magántőke, a kockázati tőke és az ingatlanok. A platform emellett 335,17 milliárd dollárnyi képviselt eszközértéket, összesen 815 297 eszközbirtokost és 256,95 millió stabilcoin-birtokost mutatott.
Az A16z crypto a következőket írta:
„A tokenizált eszközök piaca a múlt hónapban átlépte a 30 milliárd dolláros határt, és azóta is ott tart. Ez nagyjából egy elit egyetem alapítványának méretével egyezik meg. Még 2024 közepén is 3 milliárd dollár alatt volt. Tízszeres növekedés kevesebb mint két év alatt.”
Az intézményi részvétel felgyorsult, ahogy a pénzügyi cégek a blokklánc-kezdeményezéseket a tesztkörnyezetekből az operatív rendszerekbe helyezték át. Az A16z crypto a bővülést a GENIUS törvényhez, az érett elszámolási infrastruktúrához és a hagyományos pénzügyi intézmények körében történő szélesebb körű elterjedéshez kötötte.
A Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act (Törvény az amerikai stabilcoinok nemzeti innovációjának irányításáról és létrehozásáról) 2025. július 18-án lépett hatályba, létrehozva az Egyesült Államokban a fizetési stabilcoinokra vonatkozó szövetségi keretrendszert. Az eszközalapú hiteltermékek piaci kapitalizációja mindössze 185 nap alatt elérte az 1 milliárd dollárt, míg a speciális pénzügyi termékek kevesebb mint két év alatt lépték át ugyanezt a küszöböt, ami a egyszerűbb, hozamorientált struktúrák gyorsabb elterjedését tükrözi. A kockázati tőke tokenizációjának több mint hét évbe telt, mire elérte az 1 milliárd dollárt, míg az aktív stratégiai termékeknél szinte ugyanennyi időre volt szükség.
A GENIUS törvény ösztönzi az intézményi blokklánc-bevezetéseket
A szabályozott stabilcoin-keretrendszerek megerősítették a rövid lejáratú kincstári termékek iránti keresletet, mivel a kibocsátóknak rendkívül likvid tartalékokat kell fenntartaniuk. A GENIUS törvény előírja az egy az egyhez tartalékfedezetet olyan eszközök felhasználásával, mint az amerikai dollár, a betétek és a rövid lejáratú kincstári kötvények. A banki és kriptopiacok elemzői ezeket a követelményeket a digitális eszközök kibocsátóinak megnövekedett kincstári keresletéhez kötik. A Bank of America becslése szerint a szabályozott digitális dollártermékek terjedésével a stabilcoinok növekedése jelentős további kincstárjegy-vásárlásokat eredményezhet.
Az elmúlt évben számos pénzintézet és vagyonkezelő vezetett be tokenizált kincstári termékeket a biztosítékkezelés, a fizetések és a hozamot biztosító elszámolási rendszerek támogatására. Az iparági szereplők egyre inkább használják a blokklánc-alapú rendszereket a szinte azonnali átutalásokhoz és a programozható eszközkezeléshez. A Richmondi Federal Reserve Bank megjegyezte, hogy a tokenizált betétek továbbra is elkülönülnek a fizetési stabilcoinoktól, és hogy a GENIUS törvény megőrzi a bankok jogkörét a tokenizált betétek kibocsátására. A stabilcoin-kibocsátók is tovább növelik kincstárjegy-kitettségüket, ahogy a tartalékolási követelmények szigorodnak. Az A16z crypto kijelentette:
„Mi változott: a GENIUS törvény, az érett intézményi on-chain infrastruktúra és a pénzintézetek hulláma, amely a kísérleti fázisból a termelésbe lépett – mindez nagyjából egy időben.”
A piac összetétele is diverzifikálódott, túllépve a korábbi, kincstári papírokra és árukra való koncentráción. Az A16z crypto megjegyezte, hogy ez a két szektor 2024 elején szinte az egész tokenizált eszközpiacot képviselte, de most már a teljes érték körülbelül kétharmadát teszi ki, mivel további eszközosztályok nyernek teret. A tokenizált árucikk-szektort továbbra is az aranyalapú termékek uralják, különösen a Tether Gold (XAUt) és a Pax Gold (PAXG), amelyek a széfekben tárolt aranytömbök tulajdonjogát blokklánc-alapú tokenekké alakítják át. A tokenizált olaj, mezőgazdasági eszközök, energia-kitettség és számítástechnikai termékek továbbra is a fejlesztés korai szakaszában vannak, piaci részesedésük kisebb.
