Három jelző mutathatja meg, hogy a bitcoin 2022 óta legrosszabb hónapja jelenti-e a mélypontot, mivel a szigorodó jegybanki politika, az inflációs nyomás, az ETF-ekből történő tőkekivonás, a mechanikus eladások és a politikai bizonytalanság nyomást gyakoroltak a kockázatos eszközökre, miközben a nagy befektetők felhalmozták a bitcoint.
A nagybefektetők vásárlásai a bitcoin mélypontjára utalnak a 2022 óta legrosszabb hónap után — 3 figyelemre méltó jel
ÍRTA
MEGOSZTÁS
Főbb megállapítások
- A 21Shares az inflációt, a bitcoin támaszsávját és a közbenső választások esélyeit jelölte meg kulcsfontosságú piaci jelzéseknek.
- A nagybefektetők 60 000 dollár körüli áron folytatták a vásárlást, ami a korábbi bitcoin-ciklusok mélypontjai közelében megfigyelt jelzéseket tükrözi.
- A bitcoin 2022 óta legrosszabb hónapja akkor következett be, amikor a makrogazdasági szigorítás, az ETF-ekből történő tőkekivonás és a mechanikus eladások széles körben negatívan hatottak a kockázatos eszközökre.
A nagybefektetők vásárlása a mélypont jelét jelentette, vagy csak egy újabb hamis rajtot?
A bitcoin júniusi meredek esése annak ellenére következett be, hogy a nagybefektetők a csökkenés közben is folytatták a vásárlást – derül ki a 21Shares 2026. július 7-i, „A bitcoin az utóbbi évek legrosszabb hónapját élte át. Ez a mélypont?” Az árak meredeken gyengültek, ám az a mutató, amely nyomon követi, hogy a nagy befektetők nettó vásárlók voltak-e, erős felhalmozódásra utalt, miközben a bitcoin 60 000 és 64 000 dollár között mozgott.
Ez a felhalmozás annál is inkább szembetűnt, mivel a nyereséget realizáló befektetők aránya 50% alá esett. Az elemzés összehasonlította a helyzetet két korábbi válságidőszakkal: a 2020. márciusi Covid-19-válsággal és a 2022. negyedik negyedévi FTX-összeomlással. Ahogy a cég megjegyezte:
„Amikor legutóbb ez a két jel egybeesett (a 2020. márciusi Covid-összeomlás és a 2022. negyedik negyedévi FTX-összeomlás idején), a piac a ciklus mélypontján vagy annak közelében volt, mindkét esetben jelentős belépési pontok voltak.”
A jel nem bizonyítja, hogy a bitcoin elérte volna a mélypontot, de azt mutatja, hogy a nagy befektetők vásároltak, míg a gyengébb piaci szereplők veszteségeket szenvedtek el. Ez a megkülönböztetés alakította ki a tágabb érvelést: a júniusi visszaesés kevésbé tűnt a hosszú távú meggyőződés összeomlásának, inkább a makrogazdasági nyomás, a kényszerű pozícióátalakítás és az intézményi feszültség kombinációjának.
Mely 3 jelzés dönthet arról, hogy a mélypont tart-e?
Az elemzés óva intett attól, hogy kizárólag az árra támaszkodjunk, kijelentve:
„Három dolog többet árul el, mint bármely egyes ármozgás.”
Az első a július végi inflációs adat. Egy alacsonyabb érték – különösen az energiaköltségek tekintetében – megerősítené a Federal Reserve 2026 későbbi időszakában történő lazításának esélyét, és csökkentené a kockázatos eszközök egyik fő akadályát.
A második az, hogy a bitcoin tartja-e az 59 000–62 000 dolláros sávot, ahol a 200 hetes mozgóátlaga egybeesik a korábbi vásárlási szintekkel. Ha a heti záróár e sáv alá esne, az fokozott lefelé irányuló kockázatot jelezne.
A harmadik a novemberi félidős választások. Az elemzés rámutatott, hogy a bitcoin 2025 közepe óta -0,79-es fordított korrelációt mutat a Polymarket-en a demokraták győzelmének esélyével.
A nagybefektetők felhalmozása arra utal, hogy a bitcoin a ciklus mélypontjához közeledhet, de a bizonyítékok még nem teljesek. Az infláció, a technikai támasz, a közbenső választásokra való felkészülés és a Strategy közzétett adatai fogják eldönteni, hogy a júniusi események csupán átmeneti visszaesésnek vagy mélyebb válságnak minősülnek-e. Június 29-én a Strategy legfeljebb 1,25 milliárd dollár értékű bitcoin-eladást engedélyezett készpénztartalékának finanszírozása érdekében, és azóta is jelentette az eladásokat, így a jövőbeli bejelentések kulcsfontosságúak lesznek a további eladások nyomon követése szempontjából.
Miért volt a 2022 óta legrosszabb júniusi esés nagyobb, mint a bitcoiné
A bitcoin esése egy szélesebb körű kockázatkerülő mozgás keretében következett be, miután a központi bankok agresszív szigorítása és az energiasokk megemelte az inflációs várakozásokat. A Nasdaq júniusban 1,13 billió dollár piaci értéket vesztett, míg az S&P 500 560 milliárd dollárt, a digitális eszközök pedig 380 milliárd dollárt.
A legnagyobb kriptovaluta az amerikai spot bitcoin ETF-ekből származó eladási nyomással is szembesült, amelyekből júniusban több mint 2,5 milliárd dollár áramlott ki. Ennek nagy része a báziskereskedéshez kapcsolódott, mivel a kereskedők felszámolták pozícióikat a spot ETF-ek és a bitcoin határidős ügyletek között. A CME adatai szerint a tőkeáttételes alapok a short pozíciókat körülbelül 100 000 BTC-ről 63 000 BTC-re, azaz körülbelül 2,3 milliárd dollárra csökkentették, ami inkább az arbitrázs-pozíciók felszámolására utal, mintsem arra, hogy a hosszú távú befektetők elfordulnának a bitcointól.
Az elemzés a következő következtetésre jutott:
„Az eszközosztályra vonatkozó hosszú távú várakozások változatlanok maradnak, és a fundamentumok – ha bármi – akkor inkább javultak a visszaesés során. Ez emlékeztet arra, hogy miért fontosabb a pozíciók méretének megfelelő beállítása egy olyan hónapban, mint a június, mint azokban a hónapokban, amikor az árak csak emelkednek.”
Ezt a cikket mesterséges intelligencia segítségével fordították le angolról. Az eredeti angol nyelvű változat a hiteles forrás; az automatikus fordítások pontatlanságokat tartalmazhatnak, különösen a jogi és szabályozási terminológiában.
