A kereskedők június 8-tól a Coinbase-en is kereskedhetnek mesterséges intelligencia, védelmi és kínai határidős termékekkel

Az amerikai kereskedők június 8-tól szabályozott részvény-perpetual szerződéseket kapnak a Coinbase Derivatives-től

A tőzsde csütörtökön jelentette be a bevezetést. „Még több lehetőséget kínálunk a részvények kereskedésére a Coinbase-en” – írta a vállalat. „Vegyél fel hosszú vagy rövid pozíciókat a legnépszerűbb szektorokban és trendekben.” A szerződések négy indexet fednek le: AI10 (AIP), China10 (CHN), Defense10 (DEF) és Tech100 (TEK).

Az örökös határidős ügyletek, közismert nevükön perps, olyan derivatív szerződések, amelyek lehetővé teszik a kereskedők számára, hogy lejárati dátum nélkül spekuláljanak egy eszköz árfolyamára. A hagyományos határidős ügyletektől eltérően, amelyek egy meghatározott időpontban kerülnek elszámolásra, a perps-ek határozatlan ideig tarthatók. Annak érdekében, hogy a szerződéses ár a tényleges piaci árhoz közel maradjon, a tőzsdék finanszírozási ráta mechanizmust alkalmaznak.

Ha a perp az azonnali ár felett kereskedik, a hosszú pozíciók tulajdonosai díjat fizetnek a rövid pozíciók tulajdonosainak. Ha alatta kereskedik, a rövid pozíciók tulajdonosai fizetnek a hosszú pozícióknak. A finanszírozás általában nyolcóránként történik. Ez a rendszer rögzíti az árakat anélkül, hogy a szerződés megújítására lenne szükség.

A Coinbase Derivatives ugyanezt a struktúrát alkalmazta a részvényindexekre is. Minden szerződés készpénzben kerül elszámolásra, és az alapul szolgáló index 1-szeresét képviseli. Például egy Tech100-szerződés névértéke 4000 dollár lenne, ha a Marketvector US Listed Innovators 100 Index ára 4000 dollár lenne. Az AI10 Index Perpetual-Style Futures az első 10 olyan, az Egyesült Államokban jegyzett vállalatot követi nyomon, amelyek bevételeinek legalább 50%-át AI-infrastruktúrából, adatokból és alkalmazásokból származtatják.

Az alapul szolgáló Marketvector US Listed AI 10 Index négy szegmenst fed le: big data, gyártás nélküli félvezetők, hyperscalerek és AI-as-a-service, valamint hardver- és adatközponti megoldások. A komponenseket a forgalomban lévő részvényekhez igazított piaci kapitalizáció alapján súlyozzák, részvényenként maximum 15%-kal, és negyedévente újraszabályozzák.

A China10-szerződés a tíz legnagyobb és leglikvidebb kínai vállalatot követi nyomon, amelyek amerikai letéti igazolásként (ADR) szerepelnek a Nasdaq és a NYSE tőzsdéken. Az AI10-hez hasonlóan 15%-os koncentrációs korlátot és negyedéves újrasúlyozást alkalmaz.

A Defense10 a tíz legnagyobb, az Egyesült Államokban jegyzett repülőgépipari és védelmi vállalatot célozza meg, amelyek bevételeinek legalább 50%-a védelmi tevékenységből származik. Ugyanaz a 15%-os korlát és negyedéves újrasúlyozás vonatkozik rá. A Tech100 a négy közül a legszélesebb körű.

100 Nasdaq-on jegyzett vállalatot követ nyomon a technológia, a kommunikáció, a nem alapvető fogyasztási cikkek, az ipar, az alapanyagok, az egészségügy, az alapvető fogyasztási cikkek és az energia szektorokban. Az index nem alkalmaz koncentrációs korlátot, így a súlyozást a természetes piaci vezető szerep határozza meg.

A forgalomban lévő részvényekhez igazított piaci kapitalizáció alapján a legnagyobb 80 vállalatot tartja nyilván, és a 100 pozíció számának fenntartása érdekében a legnagyobb és legkisebb részvényeket a top 120-ból felveszi vagy eltávolítja. Az amerikai kereskedők számára korlátozott volt a szabályozott hozzáférés a részvénytémákhoz kötött, végtelen lejáratú szerződésekhez.

Az offshore kereskedési helyszínek hasonló struktúrákat kínáltak, de az Egyesült Államokban bejegyzett határidős tőzsde felügyelete nélkül. A Coinbase Derivatives szerint szabályozott piaci infrastruktúrán működik, központosított likviditással és átlátható árképzéssel.

A szerződések adóelőnnyel is járnak. Határidős ügyletekként a 60/40-es szabály hatálya alá tartoznak, amely szerint a nyereség 60%-át hosszú távú tőkenyereségként adóztatják, a tartási időtől függetlenül. Ugyanezen kitettség közvetlen kereskedése részvényeken vagy tőzsdén kereskedett alapokon (ETF-ek) keresztül nem járna ilyen kezeléssel.
A perpetual szerződések azonban valódi kockázatokat hordoznak. A magas tőkeáttétel felerősíti a veszteségeket a kis ármozgások esetén. A finanszírozási díjak felhalmozódnak, ha egy kereskedő hosszabb ideig rossz oldalon tartja pozícióját. És mint minden központosított tőzsdei termék esetében, a felhasználóknak partnerkockázatot kell vállalniuk.

A Coinbase közölte, hogy a partnerplatformokon keresztüli kereskedési hozzáférésről további részletek hamarosan következnek. A lakossági elérhetőséget a következő hónapokra tervezik. A június 8-i bevezetés jelenti az első alkalmat, hogy a Coinbase Derivatives a kriptovaluta határidős ügyletekhez kifejlesztett örökös típusú keretrendszerét az amerikai szabályozási környezetben a részvénypiacra is alkalmazza.