A DeFi-hitelező Aave a KelpDAO rsETH-sebezhetőségét követően kivonási válsággal küzd

Főbb megállapítások:

• A támadók 2026. április 18-án 116 500 rsETH-t szereztek meg a Kelp hídjáról, majd a tokeneket az Aave V3-ra helyezték el fedezetként, hogy wrapped ethert (WETH) vegyenek fel kölcsön.
• Az Aave WETH-poolja elérte a 100%-os kihasználtságot, mivel a több mint 5,4 milliárd dolláros kiáramlás 24,11%-kal csökkentette a TVL-t, az AAVE token pedig 17,7%-kal esett április 19-én.
• Az Aave Umbrella biztonsági hálója várhatóan 177–200 millió dollárnyi rossz adósságot fedez majd, a projekt pedig megerősítette, hogy a protokoll szerződéseit nem használták ki.

Az Aave WETH-poolja elérte a 100%-os kihasználtságot, miután az rsETH-kizsákmányolás 200 millió dollárnyi rossz adósságot hagyott maga után

Miután a KelpDAO a kihasználásra reagálva felfüggesztette az rsETH-szerződéseket, a hitelfelvételi pozíciókat fedező biztosítékok értéktelenné váltak. A hiteleket már nem lehetett érdemben likvidálni, így az Aave-nek rossz adósságok maradtak a WETH-tartalékaiban. A becslések szerint az Aave-n felvett teljes hitelérték, valamint a Compoundon és az Euleren felmerült kisebb kitettségek összesen 200 millió dollárt vagy annál is többet tesznek ki.

Az Aave megerősítette, hogy a protokoll saját szerződéseit nem használták ki. „Az Aave szerződéseit nem használták ki” – áll a projekt X-fiókján, amely az eseményt az rsETH-hez kapcsolódó problémaként írja le. A csapat befagyasztotta az rsETH piacokat az Aave V3-on és V4-en, eltávolította a biztosítékra vonatkozó hitelfelvételi lehetőséget, és nullára állította a hitel-érték arányt az érintett telepítésekben.

Az Aave alapítója, Stani Kulechov kijelentette:

„Az rsETH-t befagyasztottuk az Aave V3-on és V4-en; az eszköznek nincs hitelfelvételi képessége, mivel az Aave-n kívül történt KelpDAO-híd kihasználás miatt intézkedést hoztunk. Sem az Aave V3, sem az Aave V4 nem rendelkezik további kitettséggel az rsETH-vel szemben.”

A befagyasztás megállította az rsETH-vel kapcsolatos új tevékenységeket, de nem akadályozta meg a felhasználókat abban, hogy megpróbáljanak teljesen kilépni a protokollból. A rossz adósságok átterjedésétől való félelem kiváltott egy kivonási hullámot, amely erőteljesen érintette az Aave ETH- és WETH-pooljait.
Az ETH- és WETH-kivonások állítólag néhány órán belül elérték az 5,4 milliárd dollárt. Ahogy a tőke elszivárgott, több jelentés szerint a WETH-piac pool-kihasználtsága 100%-ra emelkedett. Ezen a szinten már nem marad likviditás a poolban, amelyből a szolgáltatók visszaválthatnának.

Amikor egy pool teljes kihasználtsággal működik az Aave-n, a kivonások leállnak. A kilépni kívánó szolgáltatók nem tudnak kilépni, mert a protokoll csak a poolban tétlenül álló likviditásból tudja teljesíteni a visszaváltásokat. Mivel a hitelfelvevők szinte mindent birtokolnak, nincs mit kivonni.

A stablecoin-poolok is ugyanilyen dinamika nyomását érezték. Míg az USDC- és USDT-tartalékok nem voltak közvetlenül kitéve az rsETH-nek, a szélesebb körű kilépés egyes stablecoin-piacokon magas szintre emelte a kihasználtságot bizonyos telepítéseknél. A felhasználók arról számoltak be, hogy a rendelkezésre álló likviditás elapadása miatt ezeken a piacokon a kivonások sikertelenek voltak vagy késedelmet szenvedtek.

Az Aave teljes zárolt értéke (TVL) körülbelül 26,4 milliárd dollárról 19,776 milliárd dollárra esett vissza. A Defillama adatai szerint április 19-én 24,11%-os TVL-csökkenés volt tapasztalható. A piaci adatok szerint az AAVE token ugyanazon a napon 17,7%-kal esett, mivel a tulajdonosok beárazták a rossz adósságokkal kapcsolatos bizonytalanságot és azt, hogy az Umbrella aktiválása mit jelenthet a staked pozíciók számára.

Az Aave Umbrella rendszere a protokoll beépített biztonsági hálója pontosan ilyen eseményekre. Ha a rossz adósság megerősítésre kerül, a mechanizmus igénybe veheti a tartalékokat, és a helyzettől függően a hiány fedezésére a befektetett AAVE-k csökkentését is magában foglalhatja. A betétesekre gyakorolt pontos hatást még vizsgálják.
Az átfedő likviditási poolokhoz kapcsolódó egyéb protokollok, köztük a Sparklend, arról számoltak be, hogy a tőke elmozdulása az érintett piacokról árfolyam-ugrásokat és ideiglenes szüneteket okozott.

Április 19-én még nem jelentettek új kihasználásokat vagy az incidens kiterjedését. Az ETH-pool kihasználtsága továbbra is magas, és a teljes kivonási hozzáférés attól függ, hogy a pánik spontán alábbhagy-e, vagy az Umbrella-mechanizmus rendezi-e a rossz adósságot és állítja-e vissza a tartalékokba vetett bizalmat.

A protokoll következő lépései valószínűleg a rossz adósságok felülvizsgálatának befejezésére, egy hivatalos Umbrella-határozat kiadására, valamint annak figyelemmel kísérésére összpontosulnak, hogy stabilizálódnak-e a kiáramlások, miközben a piacok feldolgozzák a KelpDAO-incidens által hagyott teljes képet.