XRP se suočava s godišnjim razrjeđenjem ponude od 5,5% dok prihodi XRPL-a padaju za 81,6%

Razrjeđenje XRP ponude nadmašuje spaljivanje naknada

XRP-ova cirkulirajuća ponuda širila se kroz mjesečna otpuštanja iz escrowsa koja su premašivala iznos vraćen u escrow. Uspoređujući XRP s drugim kriptoimovinama za plaćanja, analiza 21Sharesa od 19. kolovoza navela je: “Jedna metrika u kojoj se XRP uspoređuje povoljno jest razrjeđenje ponude. Cirkulirajuća ponuda porasla je 5,5% na godišnjoj razini kroz otpuštanja iz escrowsa i ponovno zaključavanje, potaknuta s približno 272 milijuna XRP-a dodanih mjesečno.”

Prema 21Sharesu, XRP razrjeđuje svoje vlasnike manje od Toncoina, koji iznosi 9,6% godišnje, te Stellarovog XLM-a na 8,8%. Jedino je Tron ostvario dovoljno prihoda da nadoknadi rast svoje ponude, ostavljajući vlasnicima neto pozitivan povrat od 1,4% godišnje. Izvješće je dodalo:

“Vlasnici XRP-a suočavaju se s neto godišnjim teretom od 5,5% pri trenutnim razinama naknada.”

Tvrtka je procijenila da bi prihodi morali porasti približno 12.700 puta kako bi se pri trenutnim tržišnim vrijednostima nadoknadila jedna godina nove ponude. Također je izvijestila da su američki spot XRP burzovno uvršteni proizvodi (ETP-ovi) apsorbirali samo 14,8% povećanja cirkulirajuće ponude u prvom polugodištu te zabilježili neto prodaju tijekom dva od šest mjeseci.

Prema izvješću, ETP kupnje pokrile su više od polovice nove ponude tijekom svibnja, najjačeg mjeseca zabilježenog za te fondove. Njihova anualizirana stopa priljeva od 588 milijuna dolara i dalje iznosi otprilike jednu sedminu godišnje neto ponude.

Potražnja za XRP-om i dalje treba izravnu upotrebu

Šira upotreba mogla bi stvoriti potražnju izvan transakcijskih naknada ako XRP dobije veću ulogu u upravljanju trezorom, plaćanjima i likvidnosti. Anodos Finance ponovio je Rippleov raniji opis XRP-a kao “sjevernjače”, navodeći upotrebu imovine za korporativna držanja i isplate zaposlenicima.

Rippleov izvršni direktor Brad Garlinghouse zasebno je identificirao priliku unutar 16 bilijuna dolara godišnjih tokova plaćanja i aktivnosti kliringa, iako digitalna imovina trenutačno predstavlja minimalan udio tih tokova. Pretvaranje čak i dijela te postojeće aktivnosti u namiru temeljenu na XRP-u moglo bi stvoriti potražnju, ali razmjer i vremenski okvir ostaju neizvjesni.

Još jedan potencijalni kanal uključuje AI agente koji obavljaju transakcije u stvarnom svijetu, no trajna vrijednost ovisila bi o korisnoj namiri, a ne samo o broju transakcija. Izravno institucionalno prihvaćanje XRP-a kao kolaterala ili marže ostaje najjasniji neriješeni katalizator.

Prihodi XRPL-a se smanjuju unatoč volumenu namire

Mreža je namirila 159,9 milijardi dolara tijekom prvog polugodišta 2026., ali su njezini prijavljeni prihodi naglo pali, istaknuo je 21Shares, dodajući:

“Prihodi u H1 2026 pali su 81,6% na godišnjoj razini, s 6,43 milijuna dolara na 1,18 milijuna dolara. Glavnina pada došla je iz dva izvora: naknade swap poolova na XRPL-ovom automatiziranom market makeru, koje su pale 80,3%, i tantijemi od NFT-ova, koji su pali 69%.”

Tradicionalne transakcijske naknade pale su 66,3% na 90.800 dolara. Prema strukturi troška transakcije glavne knjige, XRP plaćen za standardne transakcije trajno se uništava umjesto da se raspodjeljuje validatorima.

Prema 21Sharesu, samo je 10,6% od prijavljenih 1,18 milijuna dolara došlo do vlasnika neizravno kroz smanjenje ponude. Ostale kategorije prihoda išle su pružateljima likvidnosti i kreatorima. Razlika je značajna jer XRP Ledger i njegova izvorna imovina obavljaju odvojene funkcije: XRPL pruža infrastrukturu namire, dok XRP osigurava transakcijske naknade i potencijalnu likvidnost.

Rast RLUSD-a gradi institucionalnu likvidnost

Stabilni coin Ripple USD, ili RLUSD, dao je najjači signal rasta tijekom istog razdoblja. Prema 21Sharesu, njegova ukupna ponuda dosegla je 1,56 milijardi dolara do 30. lipnja, pri čemu je 52% držano na XRPL-u, u usporedbi s približno 10% godinu ranije. Posljedično se baza stabilnih kovanica na glavnoj knjizi proširila za 1.131%, navela je tvrtka, stvarajući dublju likvidnost denominiranu u dolarima za tokeniziranu imovinu i decentralizirane financije.

Institucionalna aktivnost također je napredovala kada je Aviva Investors u srpnju lansirao tokeniziranu klasu udjela svog U.S. Dollar Liquidity Funda na XRPL-u. Središnja banka Irske odobrila je strukturu, dok je Komainu osigurao skrbništvo, a Licuido pružio infrastrukturu tokenizacije.

Uvođenje je označilo Avivin prvi tokenizirani fondovski proizvod i uslijedilo nakon ranijih XRPL implementacija koje su uključivale abrdn, Ondo Finance i Societe Generale. Odvojeni podaci ekosustava pokazali su otprilike 4 milijarde dolara tokenizirane imovine kroz više od 500 proizvoda, uz nastavak priljeva u XRP burzovno uvrštene fondove i povećano stvaranje novčanika.