Tržište tokenizirane imovine premašilo je 34 milijarde dolara dok državne obveznice predvode desetostruki rast

Tokenizirani proizvodi vezani uz državne obveznice potiču brzo širenje tržišta

Tržište tokenizirane imovine premašilo je 34 milijarde dolara, prvenstveno predvođeno tokeniziranim proizvodima vezanima uz američke državne obveznice i širim institucionalnim usvajanjem blockchaina. Podaci s rwa.xyz pokazali su da je raspodijeljena vrijednost tokenizirane imovine dosegla 34,01 milijardu dolara, dok su povijesni tržišni podaci na platformi pokazali da je sektor iznosio ispod 3 milijarde dolara oko sredine 2024. A16z crypto istaknuo je podatke rwa.xyz u objavi podijeljenoj na X-u 22. svibnja, uključujući vizuale iz svog uredničkog priloga od 8. svibnja.

Podaci rwa.xyz identificirali su dug američkog Ministarstva financija kao najveću kategoriju tokenizirane imovine, pri čemu su proizvodi povezani s državnim obveznicama porasli na približno 16 milijardi dolara do svibnja 2026. Robe su se približile 6 milijardi dolara, dok je kredit osiguran imovinom premašio 3 milijarde dolara. Ostali rastući sektori uključivali su tokenizirane dionice, diverzificirani kredit, specijalizirano financiranje, private equity, venture capital i nekretnine. Platforma je također prikazala 335,17 milijardi dolara predstavljene vrijednosti imovine, 815.297 ukupnih vlasnika imovine i 256,95 milijuna vlasnika stablecoina.

A16z crypto je napisao:

„Tržište tokenizirane imovine prošli je mjesec prešlo 30 milijardi dolara i ondje se zadržalo. Otprilike veličina zadužbine elitnog sveučilišta. Još sredinom 2024. bilo je ispod 3 milijarde dolara. 10x u manje od dvije godine.”

Institucionalno sudjelovanje ubrzalo se kako su financijske tvrtke prebacivale blockchain inicijative iz testnih okruženja u operativne sustave. A16z crypto povezao je širenje s GENIUS Actom, zrelom infrastrukturom za namiru i širim usvajanjem među tradicionalnim financijskim institucijama.

Zakon Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act stupio je na snagu 18. srpnja 2025., uspostavivši federalni okvir za platne stablecoine u Sjedinjenim Državama. Proizvodi kredita osiguranog imovinom dosegli su 1 milijardu dolara tržišne kapitalizacije u samo 185 dana, dok su proizvodi specijaliziranog financiranja prešli isti prag u manje od dvije godine, što odražava brže usvajanje jednostavnijih struktura usmjerenih na prinos. Tokenizaciji venture capitala trebalo je više od sedam godina da dosegne 1 milijardu dolara, dok su proizvodi aktivnih strategija zahtijevali gotovo isti vremenski okvir.

GENIUS Act potiče institucionalne implementacije na blockchainu

Regulatorni okviri za stablecoine ojačali su potražnju za kratkoročnim Treasury proizvodima jer izdavatelji moraju održavati visoko likvidne rezerve. GENIUS Act zahtijeva stopostotno (1:1) pokriće rezervama korištenjem imovine poput američkih dolara, depozita i kratkoročnih Treasury zapisa. Analitičari u bankarskim i kripto tržištima povezali su te zahtjeve s povećanom potražnjom za državnim zapisima među izdavateljima digitalne imovine. Bank of America procijenila je da bi rast stablecoina mogao generirati znatne dodatne kupnje Treasury zapisa kako se regulirani proizvodi digitalnog dolara šire.

Nekoliko financijskih institucija i upravitelja imovinom uvelo je tijekom protekle godine tokenizirane Treasury proizvode kako bi podržali upravljanje kolateralom, plaćanja i sustave namire koji donose prinos. Sudionici industrije sve više koriste blockchain tračnice za gotovo trenutne prijenose i programabilno servisiranje imovine. Federal Reserve Bank of Richmond napomenuo je da tokenizirani depoziti ostaju različiti od platnih stablecoina i da GENIUS Act zadržava ovlasti banaka za izdavanje tokeniziranih depozita. Izdavatelji stablecoina također nastavljaju povećavati izloženost državnim obveznicama kako se zahtjevi za rezervama pooštravaju. A16z crypto je izjavio:

„Što se promijenilo: GENIUS Act, zrela institucionalna onchain infrastruktura i val financijskih institucija koje prelaze s pilot-projekata na produkciju — sve otprilike u isto vrijeme.”

Sastav tržišta također se diversificirao izvan ranije koncentracije u Treasurysima i robama. A16z crypto naveo je da su ta dva sektora predstavljala gotovo cijelo tržište tokenizirane imovine početkom 2024., ali sada čine otprilike dvije trećine ukupne vrijednosti kako dodatne klase imovine dobivaju na zamahu. Sektor tokeniziranih roba i dalje je dominiran proizvodima podržanima zlatom, osobito Tether Gold (XAUt) i Pax Gold (PAXG), koji vlasništvo nad polugama pohranjenima u trezorima pretvaraju u tokene temeljene na blockchainu. Tokenizirana nafta, poljoprivredna imovina, izloženost energiji i proizvodi povezani s računalnim resursima ostaju u ranijim fazama razvoja s manjim tržišnim udjelom.