Švedska porezna kontrola baca sjenu na zaokret kripto rudara prema umjetnoj inteligenciji

Ovaj je članak prvi put objavljen u The Energy Mag. Izvorni članak možete pogledati ovdje. The Energy Mag (ranije The Miner Mag) donosi vijesti, podatke i uvide o sjecištu energetike, računarstva i tržišta.

Švedska porezna agencija izdala je prijedloge odluka o PDV-u protiv podružnica Northern Data AG-a te ishodila žalbene presude protiv dviju švedskih jedinica HIVE Digital (NASDAQ: HIVE). Tvrtke tvrde da su njihovi pogoni isporučivali računalni kapacitet ili infrastrukturne usluge prepoznatljivim kupcima. No stajalište agencije jest da je barem dio aktivnosti predstavljao rudarenje kriptovaluta, koje je izvan sustava PDV-a te stoga ne omogućuje odbitke poreza plaćenog na opremu i druge troškove.

Ovi potezi dolaze u trenutku kada se Švedska suočava s odvojenim izazovom Europske komisije u vezi s pravilom koje zahtijeva da klijenti zadrže 30% plaćanja određenim stranim izvođačima. Taj slučaj, koji je sada pred Sudom Europske unije, ne odnosi se na rudarenje kriptovaluta ni na pretporez PDV-a. No usmjerio je širu pozornost na švedska porezna pravila koja mogu nametnuti znatan pritisak na novčani tok prije nego što se utvrdi konačna obveza tvrtke.

Za rudare se posljedice sve više vide u tome gdje ulažu kapital. HIVE je izravno povezao svoju odluku o postupnom smanjenju računalne snage za rudarenje kriptovaluta u Švedskoj s poreznim sporovima i povezanim mjerama provedbe. Pomak Northern Data već je bio dio šire korporativne strategije, ali švedska istraga PDV-a pratila je tvrtku u njezinoj transformaciji iz rudara kriptovaluta u operatera AI clouda i podatkovnih centara.

Rezultat je neugodan prijelaz za sjevernu Švedsku. Regija je privukla podatkovne centre hidroenergijom, hladnim temperaturama i, do 2023., sniženim porezima na električnu energiju. Ista industrijska postrojenja sada se oglašavaju za AI, no njihova ranija rudarska aktivnost i dalje generira procjene, žalbe i—u slučaju Northern Data—kaznenu istragu.

Gdje PDV ovisi o radnom opterećenju

Smjernice Švedske porezne agencije navode da rudarenje kriptovaluta ne predstavlja uslugu isporučenu uz naknadu jer ne postoji prepoznatljiva druga strana koja stoji iza nagrade u proof-of-work blockchainu. Agencija primjenjuje slično obrazloženje i na naknade za verifikaciju transakcija kada se platitelj i verifikator ne mogu međusobno identificirati. Takva aktivnost stoga je izvan područja primjene PDV-a.

Ta klasifikacija važna je daleko izvan tretmana prihoda od rudarenja kriptovaluta. Poduzeće općenito može odbiti pretporez PDV-a na nabave koje se koriste za obavljanje oporezivih isporuka. Ako se poslužitelji, električna oprema i operativne usluge umjesto toga koriste za aktivnosti izvan sustava PDV-a, agencija može odbiti te odbitke ili zatražiti povrat već isplaćenih povrata.

Sporni poslovni modeli dodaju još jedan sloj. I HIVE i Northern Data tvrde da su njihovi švedski subjekti pružali infrastrukturu, hashrate ili povezane računalne usluge trećim stranama. U toj verziji događaja komercijalna transakcija je prodaja računalnog kapaciteta prepoznatljivom kupcu, primjerice rudarskom poolu, a ne da tvrtka okrenuta kupcima rudari kriptovalute za vlastiti račun.

Prodaja AI-cloud kapaciteta može se lakše uklopiti u uobičajeni okvir PDV-a jer obično postoji ugovor, prepoznatljiv kupac i definirana računalna usluga. Međutim, to ne rješava automatski tretman svakog podatkovnog centra. Vlasti i dalje mogu ispitivati što je oprema zapravo radila, koji je subjekt njome upravljao te je li ugovorna struktura odgovarala stvarnom načinu rada.

Northern Data se suočava s prijedlozima i kaznenom istragom

Izloženost Northern Data u Švedskoj postala je javna na dramatičan način u rujnu 2025., kada su istražitelji pretražili prostore povezane s tvrtkom u Frankfurtu te švedskim gradovima Boden i Luleå. Četiri osobe uhićene su u istrazi o sumnji na prijevaru velikih razmjera s PDV-om procijenjenu na više od 100 milijuna eura. Protiv tvrtke nije donesena nikakva kaznena odluka, a navodi su i dalje predmet istrage.

Northern Data je rekao da je bio iznenađen eskalacijom i da vjeruje kako su vlasti pogrešno razumjele porezni tretman njegove ponude GPU clouda te ekonomsku i pravnu strukturu njegovih naslijeđenih operacija rudarenja kriptovaluta. Naveo je da surađuje i da vjeruje kako je postupao u skladu s međunarodnim poreznim standardima.

Naknadni dokumenti o transakciji pružili su više detalja. Prema prospektu pripremljenom za akviziciju Northern Data od strane Rumble Inc.-a, Švedska porezna agencija provela je nadzor nad trima podružnicama: Decentric Europe BV, Hydro66 Svenska AB i Hydro66 Services AB.

Agencija je izdala prijedloge odluka tvrdeći da su određene aktivnosti u Boden operacijama Northern Data predstavljale rudarenje kriptovaluta izvan sustava PDV-a. Predložila je uskraćivanje prethodno zatraženog pretporeza PDV-a od oko 300 milijuna kruna, odnosno 28 milijuna eura, kod Decentric Europe i 218 milijuna kruna, odnosno 20 milijuna eura, kod Hydro66 Svenska. Ti iznosi uključivali su moguće kazne, ali su isključivali kamate.

Northern Data je formalno osporio prijedlog za Decentric i rekao da namjerava osporiti prijedlog za Hydro66. Tvrdio je da su aktivnosti uključivale pružanje infrastrukture i usluga trećim stranama te stoga predstavljale oporezive isporuke. Također je rekao da se agencija možda oslonila na nepotpune operativne podatke i pretpostavke koje nisu odražavale komercijalne aranžmane.

Prema prospektu, prijedlozi odluka još nisu postali konačne procjene. Northern Data nije priznao rezerviranje, zaključivši da odljev nije vjerojatan, ali je te stavke objavio kao potencijalne obveze.

Tether, kontrolni dioničar Northern Data prije transakcije s Rumbleom, obvezao se na do 200 milijuna dolara za financiranje određenih poreznih obveza ako bi postale plative ili ih je trebalo obračunati. Ta podrška može osigurati likvidnost, no dokumenti transakcije upozorili su da ne uklanja temeljni ekonomski trošak.

HIVE evidentira obvezu koju Northern Data nije

Spor HIVE-a napredovao je dalje kroz švedske upravne sudove.

Njegove podružnice Bikupa Datacenter AB i Bikupa Datacenter 2 AB primile su niz odluka počevši od prosinca 2022. koje su odbile povrat pretporeza PDV-a i zahtijevale povrat ranijih povrata, zajedno s doplatama i kamatama. HIVE je uložio žalbu, tvrdeći da odluke ne odražavaju švedsko pravo ni tehničku prirodu njegova poslovanja usluga hashratea.

Upravni sud i Žalbeni sud presudili su protiv tvrtke. HIVE je 20. srpnja 2026. zatražio dopuštenje za žalbu Vrhovnom upravnom sudu, iako je njegov švedski pravni savjetnik upozorio da je izgled za povoljan ishod neznatan.

Te presude potaknule su HIVE da prizna rezerviranje od 822 milijuna kruna, odnosno 84,7 milijuna dolara, za sva sporna razdoblja do lipnja 2026. Nefinancijsko terećenje uključuje 76,6 milijuna dolara PDV-a, 1,5 milijuna dolara poreznih doplata i 6,6 milijuna dolara kamata. Izloženost se može povećati jer kamate i dalje teku.

Terećenje je premašilo HIVE-ovih 79,1 milijun dolara kvartalnih prihoda i pridonijelo neto gubitku od 142,9 milijuna dolara. Tvrtka je krajem lipnja imala 208 milijuna dolara gotovine, što znači da je rezerviranje značajno iako tijekom tromjesečja nije došlo do odgovarajuće isplate gotovine.

HIVE i dalje osporava procjene. Naveo je da je njegov stav potkrijepljen smjernicama EU-a, prethodnim mišljenjem (advance ruling), forenzičkim tehnološkim mišljenjem i pravnim mišljenjem švedskog profesora PDV-a.

HIVE također vodi spor izvan uobičajenog švedskog postupka žalbi u poreznim predmetima. U regulatornoj prijavi od 11. kolovoza kojom je objašnjavao odgođenu predaju svojeg kvartalnog izvješća, tvrtka je rekla da je pokrenula postupke pred Europskom komisijom zbog onoga što je nazvala sustavnim odbijanjem švedskih upravnih sudova da nejasna pitanja prava EU-a upute Sudu Europske unije.

HIVE je također rekao da priprema građansku tužbu protiv jedne švedske državne agencije tražeći naknadu štete proizašle iz načina na koji je porezna uprava postupala u spornim pitanjima PDV-a. Tvrtka nije navela je li građanska tužba podnesena, nije identificirala namjeravani sud niti je kvantificirala štetu koju bi tražila.

HIVE je izričito povezao svoj operativni zaokret u Švedskoj s poreznom provedbom. U ožujku je tvrtka rekla da su zahtjevi za osiguranjem kod spornih procjena i neizvjesnost oko pretporeza PDV-a učinili njezin tradicionalni model proizvodnje hashratea potencijalno neisplativim u Švedskoj.

Počela je postupno smanjivati ASIC-bazirano računalstvo u svom većem postrojenju u Bodenu, dok je zasebnu lokaciju od 7 megavata pretvarala na standarde Tier III za AI i računarstvo visokih performansi. HIVE također planira sličnu konverziju svoje lokacije Big Boden od 32 megavata te je potpisao neobvezujuće pismo namjere o kolokaciji koje pokriva do 25 megavata.

Taj potez dio je šireg širenja HIVE-a u GPU cloud infrastrukturu, a ne samo porezni odgovor. Ipak, objave tvrtke jasno pokazuju da je švedski tretman rudarenja pomogao odrediti koja će radna opterećenja ondje nastaviti pokretati.

Švedsko šire porezno resetiranje

Provedba PDV-a nije jedina promjena politike koja utječe na ekonomiku švedskih podatkovnih centara.

Švedska je ukinula sniženu stopu poreza na električnu energiju za podatkovne centre od 1. srpnja 2023., nakon što je vlada zaključila da poticaj više nije primjeren. Vlada je rekla da bi se električna energija možda trebala usmjeriti prema sektorima koji zapošljavaju više ljudi te da bi uklanjanje sniženja moglo potaknuti veću učinkovitost podatkovnih centara.

Promjena se primijenila na podatkovne centre općenito, a ne samo na rudare kriptovaluta. HIVE je rekao da je to povećalo trošak električne energije u njegovim švedskim pogonima za oko 0,30 kruna po kilovatsatu.

Drugo švedsko pravilo sada se osporava u Luxembourgu. U predmetu C-577/25 Europska komisija tvrdi da je Švedska prekršila pravila EU-a i Europskog gospodarskog prostora zahtijevajući od klijenata da zadrže predujam poreza na dohodak u iznosu od 30% bruto plaćanja određenim stranim izvođačima bez švedskog F-tax odobrenja ili stalne poslovne jedinice u zemlji.

Komisija tvrdi da ti izvođači možda uopće nemaju obvezu švedskog poreza na dohodak, a ipak mogu čekati i do dvije godine na povrat, stvarajući prepreku prekograničnim uslugama. Švedska je podnijela svoju obranu u studenome 2025., a postupak je i dalje u tijeku.

Ta parnica možda neće biti pravni presedan ni za HIVE ni za Northern Data. Odnosi se na zadržavanje predujma poreza na dohodak, a ne na odbitke PDV-a, i primjenjuje se prema prekograničnom poreznom statusu, a ne prema veličini tvrtke ili računalnom opterećenju.

Ipak, njezina je relevantnost šira. U oba okruženja vlasti koriste zadržavanje, uskraćene povrate, zahtjeve za povratom ili zahtjeve za osiguranjem kako bi zaštitile naplatu poreza dok se osporava temeljna obveza. Ti mehanizmi mogu nametnuti troškove financiranja i administriranja dugo prije nego što sudovi dođu do konačnog odgovora.