Stručnjaci kažu da odljev od 4,5 mlrd. USD iz ETF-ova u lipnju odražava makro zaokret, a ne slabost Bitcoina

Rekordni odljevi pogađaju bitcoin fondove

Neto odljevi iz spot bitcoin burzovno uvrštenih fondova (ETF-ova) premašili su 4,5 milijardi dolara u lipnju 2026., što ga čini najgorim mjesečnim povlačenjem od njihova odobrenja početkom 2024. Za neke promatrače, odljev od 4,5 milijardi dolara nije bio tek manja oscilacija; naprotiv, bio je to težak, koordiniran uzmak institucionalnih alokatora.

Podaci pokazuju da je samo u svibnju i lipnju iz spot ETF-ova izbrisano oko 6,5 milijardi dolara, što predstavlja značajan dio procijenjenih 35 milijardi dolara koje su pritjecale u te fondove tijekom njihove prve godine trgovanja. Lipanjski odljevi također su se poklopili s jednim od najgorih bitcoinovih rezultata u 2026. Kako je ranije izvijestio Bitcoin.com News, bitcoin je u lipnju pao približno 20%, što je njegove gubitke od početka godine povećalo na više od 30%.

Analitičari porast odljeva pripisuju nekoliko čimbenika, uključujući Strategyjevu iznenadnu prodaju 32 BTC-a i naknadnu objavu da je otvoren za daljnju prodaju u budućnosti. Također postoji konsenzus da je makroekonomsko okruženje primarni razlog zbog kojeg su spot bitcoin ETF-ovi zabilježili porast neto odljeva. Saeed Al-Marri, CEO Ethre, složio se da primarni pokretač odljevâ iz ETF-ova nema veze sa samom kriptovalutom.

„Rekao bih da je to uglavnom makro,” rekao je Al-Marri za Bitcoin.com News. „Fed je zadržao stope i ubio priču o ublažavanju, a novac bježi iz svega spekulativnog. Bitcoin u lipnju nije učinio ništa neobično. Makro jest.”

Te osjećaje dijeli i Tal Fromchenko, osnivač i CEO tvrtke LEVERAGED, koji je inzistirao da je kretanje cijene bitcoina u skladu s prošlim četverogodišnjim ciklusima.

„Pad ETF-ova ne signalizira da je Bitcoin pokvaren; zapravo, to je samo prirodna reakcija na visoke kamatne stope i uobičajeni ciklus kripto tržišta,” rekao je Fromchenko. „Bitcoin se uvijek kreće u otprilike četverogodišnjim valovima uspona i korekcija. Nakon što je prošlog listopada dosegnuo rekordne vrijednosti, trenutačno smo u fazi hlađenja tog ciklusa.”

Tehnološki boom odvlači kapital

Fromchenko je također usporedio tromu izvedbu ETF-ova s procvatom dionica, osobito tehnoloških. Ta dinamika, uparena s time da Federalne rezerve održavaju visoke kamatne stope, natjerala je velike investitore da igraju na sigurno, rekao je. Posljedični prodajni pritisak zaključao je bitcoin u uski raspon oko 60.000 dolara tijekom posljednjih nekoliko tjedana.

Ipak, dok mali ulagači jure prema izlazu, nekoliko institucionalnih igrača s visokim uvjerenjem kupuje na padu. Među njima je i Goldman Lampe Private Bank sa sjedištem u Ujedinjenim Arapskim Emiratima, koja je nedavno kupila bitcoine u vrijednosti od 137 milijuna dolara.

„Kad se masa i kitovi ovako snažno razilaze, kladio bih se na kitove,” rekao je Al-Marri.

U kratkom roku, Al-Marri očekuje da će se bitcoin kretati bočno u niskom do srednjem rasponu od 60.000 dolara dok se odljevi ne ispuhnu. Međutim, ako Federalne rezerve objave golublju izjavu, kriptovaluta bi potencijalno mogla ponovno testirati raspon od 70.000 dolara. Iako bi pad ispod 58.000 dolara mogao dovesti do toga da stvari „postanu ružnije”, Al-Marri je inzistirao da je njegov „ulog na konsolidaciju”.