STRC Opseg trgovanja premašio 1,1 milijardu dolara dok strategija proširuje igru Bitcoin trezora

Ključne točke:

• Strategyjev STRC dosegnuo je 1,1 mlrd. USD 13. travnja 2026., postavivši novi rekord dnevnog volumena.
• STRC, kojim se trguje na Nasdaqu, ostao je blizu 100 USD, pomažući Strategyju da financira procijenjenih 7.800 do 10.834 BTC.
• Strategy Michaela Saylora držao je 780.897 BTC nakon kupnje od 1,001 mlrd. USD, uz vjerojatnost daljnjih kupnji.

Rekordna likvidnost STRC-a drži Strategyjevu strategiju bitcoin trezora na visokim okretajima

Dana 13. travnja STRC je zabilježio približno 1,1 milijardu dolara dnevnog trgovačkog volumena, postavivši novi rekord svih vremena i prema brojkama od ponedjeljka nadmašivši prethodni rekord za oko 46,5%. Ovisno o trackeru, procjene su se kretale od oko 1,06 milijardi do 1,156 milijardi dolara, pri čemu je dionica i dalje zatvorila blizu svoje nominalne vrijednosti od 100 USD.

To je važno jer STRC nije samo još jedna povlaštena dionica koja pluta Nasdaquom i privlači lovce na prinos. Riječ je o Strategyjevoj Variable Rate Series A Perpetual Stretch Preferred Stock, visokoprinosnom instrumentu koji trenutačno isplaćuje oko 11,50% godišnje, uz mjesečne gotovinske dividende, i postao je glavni kanal financiranja za strategiju akumulacije bitcoina te tvrtke.

Mehanizam je jednostavan, iako pomalo težak na korporativnom inženjeringu. Kada se STRC trguje na ili iznad svoje nominalne vrijednosti od 100 USD, Strategy može izdati nove dionice putem svojeg at-the-market (ATM) programa i tu potražnju pretvoriti u svježi kapital. Ti se prihodi zatim primarno koriste za kupnju još bitcoina. Wall Street dobiva prinos. Michael Saylor i ekipa dobivaju više bitcoina.

Gotovo sav volumen od 13. travnja realiziran je iznad nominalne vrijednosti, što je u potpunosti aktiviralo ATM program. Procjene sugeriraju da je trgovanje toga dana moglo rezultirati s približno 796 milijuna do više od 1 milijarde dolara potencijalnih prihoda, dovoljno za financiranje kupnje oko 7.800 do 10.834 BTC, ovisno o stopi realizacije i važećoj cijeni bitcoina u to vrijeme.

Vremenski se to poklapa s najnovijom potvrđenom Strategyjevom kupovnom groznicom. U podnesku od 13. travnja tvrtka je objavila da je stekla 13.927 BTC za oko 1,001 milijardu dolara po prosječnoj cijeni od 71.902 dolara po novčiću, čime su ukupna ulaganja porasla na 780.897 BTC. Ukupna nabavna vrijednost (cost basis) tvrtke sada iznosi oko 59 milijardi dolara, uz vrijednost pričuve od oko 57 do 59 milijardi dolara, ovisno o spot cijeni.

Ta pričuva svrstava Strategy u kategoriju za sebe. Tvrtka ostaje najveći korporativni vlasnik bitcoina na svijetu, a u danima velikog volumena poput ovoga njezine kupnje mogu nadmašiti post-halving rudarsku proizvodnju od približno 450 BTC dnevno za 20 do 24 puta. Drugim riječima, rudari rade cijeli dan dok Strategy kupuje korporativnom karticom.

Ono što se ističe jednako kao i sam volumen jest koliko se malo cijena pomaknula. STRC je ostao prikovan blizu nominalne vrijednosti čak i dok je promet premašio njegov 30-dnevni prosjek od oko 278 do 279 milijuna dolara. To upućuje na duboku likvidnost, stabilnu apsorpciju i tržište koje sve više razumije što bi STRC trebao raditi: ostati dovoljno dosadan da financira nešto izrazito manje dosadno.

Privlačnost je jasna ulagačima usmjerenima na prihod. STRC nudi varijabilnu mjesečnu dividendu, nisku nedavnu volatilnost i viši rang od običnih dionica u kapitalnoj strukturi, iako ostaje podređen dugu i nije izravno osiguran bitcoinom. Tvrtka je također strukturirala vrijednosni papir tako da pomaže održati trgovanje blizu 100 USD, prilagođavajući stopu dividende unutar ograničenja kako bi podržala stabilnost.

Takav dizajn pomaže objasniti zašto je STRC nadmašio Strategyjeve druge povlaštene ponude i postao dominantno vozilo u njezinu širem kapitalnom planu. Tvrtkin “42/42” prikupljački zamah do 2027. oslanja se na instrumente poput STRC-a, STRK-a, STRF-a i običnih dionica, no STRC-ova kombinacija prinosa, niže volatilnosti i učinkovite emisije učinila ga je radnim konjem.

Razmjeri su već veliki. STRC je lansiran u srpnju 2025. s IPO-om od 2,521 milijardu dolara, a na dan 14. travnja 2026. imao je oko 6,36 milijardi dolara nominalne vrijednosti u optjecaju. Strategy je nekoliko puta proširio ATM program, pri čemu je u svojem dodatku dionicama iz ožujka 2026. naveo i do 21 milijardu dolara ukupnog kapaciteta ponude.

Analitičari i pratitelji iz zajednice sada sve realnijima vide tjedne s dvije uzastopne milijarde dolara, što znači da bi akumulacija bitcoina u tvrtki mogla nastaviti pristizati u velikim tjednim komadima sve dok se održava potražnja investitora i STRC ostaje blizu nominalne vrijednosti. To je prava priča ovdje. Rekordni trgovački volumen jest blještav, naravno, ali veća je poanta da je Strategy izgradio kapitalnu strukturu koja može nastaviti hraniti bitcoin u svoju riznicu na industrijskoj razini.

Skeptici, poput Petera Schiffa, međutim, tvrde da uglađeni mehanizmi STRC-a i dalje počivaju na mnogo manje elegantnoj stvarnosti: prinos povlaštene dionice od oko 11,50% koji se isplaćuje mjesečno uvelike ovisi o kontinuiranoj potražnji investitora, a ne o značajnom operativnom novčanom toku ili prihodu koji generiraju Strategyjeva bitcoin ulaganja ili proizvodi.

U veljači, kada je Saylor podijelio financijske rezultate Strategyja i istaknuo “digitalne kreditne instrumente poput STRC-a”, Schiff je napisao oštru kritiku, navodeći:

“Cijela prezentacija bila je besmislica. Digitalni kredit je prijevara. Koncept se temelji na Ponzi shemi. Ali nitko od ljudi kojima je dopušteno sudjelovati na Zoom pozivu neće prozvati Saylora. Ili ne vide što je to, ili su namjerno zatvorili oči pred onim što bi trebalo biti očito.”

Kritičari upozoravaju da bi, ako apetit za novim izdanjima STRC-a ili MSTR-a oslabi tijekom pada bitcoina ili šireg tržišnog stresa, tvrtkin stroj za kupnju mogao stati te bi se mogao suočiti s rastućim pritiskom na dividende, jačim razrjeđenjem i čak mogućnošću prodaje bitcoina u razdoblju slabosti kako bi poduprla svoj slojeviti kapitalni sklop.

Ako je 13. travnja ikakav pokazatelj, taj se stroj ne usporava. Postaje učinkovitiji, likvidniji i teže ga je ignorirati, što i nije baš dobra vijest za ikoga tko se još nada da bi se Strategy na kraju mogao smiriti i ponašati kao normalna softverska tvrtka.