Tržišna vrijednost stablecoina pala je za oko 14 milijardi dolara u odnosu na vrhunac u svibnju, što predstavlja najoštrije mjesečno stezanje od 2022. Ipak, rekordni obujmi namire sugeriraju da sektor postaje brža platna mreža, a ne skladište neaktivnih digitalnih dolara.
Tether odbacio 5,5 milijardi dolara iz USDT ponude dok promet stablecoina doseže rekordni tempo
NAPISAO
PODIJELI
Ključne poruke
- Vrijednost stablecoina pala je za 13,91 mlrd. $ u odnosu na svibanjski vrhunac, dok je ponuda u lipnju smanjena za 7,7 mlrd. $, najviše još od Terre 2022.
- USDC je u lipnju namirio 1,21 bilijun $, što je pomoglo da stablecoini dosegnu 1,83 bilijuna $, jer su brža plaćanja nadoknadila smanjenje ponude.
- Standard Chartered vidi 6 mjesečnih okreta, budući da tokenizirane državne obveznice (Treasuries) prilaze 16 mlrd. $ i povlače neaktivnu gotovinu iz USDT-a.
Izdavatelji stablecoina izgubili su 7,7 milijardi dolara u lipnju dok je volumen transakcija skočio 63%
Ponuda stablecoina smanjuje se prvi put nakon godina, no pad možda govori manje o potražnji nego što se čini.
Ukupna tržišna kapitalizacija pala je oko 4,3% s vrhunca u svibnju od 322,41 mlrd. $ na 308,5 mlrd. $. Sam lipanj donio je pad od 7,7 mlrd. $, najveći mjesečni pad od kolapsa Terre u svibnju 2022.
Istodobno, prilagođeni volumen transakcija stablecoina dosegnuo je rekordnih 1,83 bilijuna dolara u lipnju. To je bilo 60% više nego u svibnju i više nego dvostruko u odnosu na razinu zabilježenu godinu ranije.
Ovo razilaženje upućuje na promjenu u načinu na koji se stablecoini koriste. Manje dolara stoji neaktivno, dok se preostala ponuda brže kreće kroz sustave plaćanja, trgovanja i namire.
Neaktivni saldi prelaze u imovinu koja donosi prinos
Ponuda Tetherova USDT-a pala je sa 189,54 mlrd. $ na dan 1. svibnja na otprilike 184 mlrd. $ na dan 29. srpnja. U istom razdoblju, Circleov USDC pao je sa 77,27 mlrd. $ na 72,41 mlrd. $. Smanjenje ostaje skromno u usporedbi s tržišnim kolapsom od 26% 2022.
Čini se da se dio kapitala premjestio u tokenizirane proizvode temeljene na američkim državnim obveznicama, koji nude prinose nedostupne platnim stablecoinima. Sektor se proširio na više od 16 mlrd. $, u odnosu na oko 11 mlrd. $ u ožujku, prema podacima rwa.xyz.
GENIUS Act, potpisan u srpnju 2025., sprječava izdavatelje da izravno isplaćuju kamate na platne stablecoine. Takva struktura potiče trezore da štednju drže u tokeniziranim fondovima, dok stablecoine drže samo kada trebaju izvršiti plaćanja.
Brzina transakcija zamjenjuje tržišnu kapitalizaciju kao ključnu metriku
Promet stablecoina sada iznosi oko šest puta mjesečno, prema bilješci Standard Chartered-a iz ožujka 2026. To je otprilike dvostruko više od stope viđene prije dvije godine. Podaci Vise također pokazuju da se svaki dolar stablecoina kreće znatno češće nego dolar koji se drži na konvencionalnom bankovnom računu u SAD-u.
USDC se pojavio kao vodeća imovina za namiru unatoč manjoj ponudi od USDT-a. U lipnju je obradio oko 1,21 bilijun dolara prilagođenog volumena, u usporedbi s 576 mlrd. $ za USDT.
Međutim, nisu svi blockchain prijenosi ekonomska plaćanja. Automatizirana aktivnost, prijenosi na burze i wash trading mogu napuhati sirove brojke.
Prema izvješću Forbesa, McKinsey i Artemis procijenili su da su prepoznatljiva plaćanja u stvarnom svijetu činila oko 390 mlrd. $ u 2025. Transakcije između poduzeća (B2B) iznosile su 226 mlrd. $, dok su plaće i doznake pridonijele s približno 90 mlrd. $.
Udio plaćanja i dalje je malen, ali se u dvije godine snažno povećao.
Tržišna kapitalizacija stablecoina i dalje je važna jer izdavatelji zarađuju kamate na rezerve. No za mreže, procesore i financijske platforme, učestalost transakcija mogla bi postati vrijednija mjera. Podaci iz lipnja sugeriraju da se stablecoini razvijaju od parkiranog kolaterala u aktivnu financijsku infrastrukturu.
Ovaj je članak preveden s engleskog jezika pomoću umjetne inteligencije. Izvorna engleska verzija mjerodavan je izvor; automatski prijevodi mogu sadržavati netočnosti, osobito u pravnoj i regulatornoj terminologiji.
