Bitcoin hashrate ulazi u prvo medvjeđe tržište dok umjetna inteligencija odvlači rudare

CEO Twenty One upozorava da je bitcoin hashrate u svom prvom medvjeđem tržištu

Rudarenje bitcoina možda ulazi na područje kakvo industrija dosad nije vidjela.

Rapha Zagury, izvršni direktor Tetherom podržane kompanije za bitcoin trezor Twenty One Capital, rekao je na konferenciji Bitcoin Asia 2026 u Hong Kongu da mreža prolazi kroz svoje prvo „medvjeđe tržište u hashrateu”.

„Živimo, mislim, kroz prvo medvjeđe tržište u hashrateu koje smo ikada vidjeli u povijesti Bitcoina”, rekao je Zagury tijekom svog uvodnog izlaganja 28. kolovoza.

Bitcoinov hashrate približio se 1,3 zetahaša u sekundi krajem prošle godine prije nego što je započeo postupni pad. Prema Zaguryju, trenutačno razdoblje označava najdulji period koji je Bitcoin proveo ispod rekorda hashratea bez oporavka.

To je važno jer rast mrežnog hashratea povećava konkurenciju među rudarima. Kada pada, preživjeli operateri mogu zauzeti veći udio u proizvodnji bitcoina.

Ovo nije još jedna kineska zabrana rudarenja

Zagury je ustvrdio da trenutačni pad izgleda temeljno drugačije od 2021., kada je kineski obračun s kripto rudarenjem uzrokovao kolaps hashratea. Tada su se rudarski uređaji uglavnom preselili u druge jurisdikcije i na kraju se ponovno uključili.

„Ono što sada vidimo, vrlo je drugačije”, rekao je. „Dosegnuli smo blizu 1,3 zetahaša krajem prošle godine i od tada se postupno spušta.”

Promjena dolazi u trenutku kada je rudarska infrastruktura dobila još jednog potencijalnog kupca: umjetnu inteligenciju.

Podatkovni centri izgrađeni za bitcoin mogu ponuditi pristup energiji, zemljištu i priključcima na mrežu koje AI i tvrtke za računalstvo visokih performansi sve više cijene. To rudarima daje alternativu tome da svu infrastrukturu posvete bitcoinu. Zagury je rekao da se ta opcionalnost često zanemaruje kada investitori vrednuju rudarske tvrtke.

AI mijenja pravila igre u bitcoin rudarenju

Pomak koji je Zagury opisao više nije teorijski. U cijeloj industriji bitcoin rudarenja tvrtke preusmjeravaju energiju, zemljište i infrastrukturu podatkovnih centara prema AI-ju i računalstvu visokih performansi, gdje dugoročni ugovori mogu ponuditi predvidljivije povrate.

Keel Infrastructure otišao je najdalje. Tvrtka je ugasila sve svoje operacije bitcoin rudarenja u SAD-u dok priprema nekoliko lokacija za AI i HPC radna opterećenja. Keel je razdoblje završio s oko 819 milijuna dolara likvidnosti, što joj daje kapital za financiranje tranzicije.

Bitdeer se također agresivno pomaknuo. U kolovozu je bitcoin rudar potpisao 16-godišnji ugovor o AI infrastrukturi vrijedan oko 4,7 milijardi dolara za 121 megavat računalnog kapaciteta u svom kampusu Tydal u Norveškoj. Ugovor bi mogao dosegnuti oko 8 milijardi dolara ako se iskoristi produljenje.

Hut 8 je, u međuvremenu, osigurao najam AI infrastrukture od 9,8 milijardi dolara na 15 godina koji pokriva 352 megavata u svom kampusu Beacon Point u Teksasu. Njegov širi ugovoreni AI portfelj sada obuhvaća 949 megavata.

Ti poslovi potvrđuju Zaguryjevo upozorenje da veliki javni rudari sve više preispituju rudarenje Bitcoina kao isključivu djelatnost. „Ako pogledate javne rudarske kompanije, zapravo nema nikoga tko ustraje na rudarenju bitcoina u velikom opsegu”, rekao je Zagury.

Za rudare koji ostanu posvećeni, međutim, smanjenje konkurencije moglo bi biti prednost. Zagury je tvrdio da operateri koji ostanu vjerni bitcoin rudarenju prirodno dobivaju veći udio mreže kako konkurentski hashrate nestaje.

Rezultat je neobična napetost za kripto industriju: AI možda odvlači infrastrukturu od bitcoina, dok istodobno poboljšava ekonomiku za rudare koji su spremni ostati.