Matična tvrtka William Hilla, Evoke, u pregovorima o prodaji Bally's Intralotu vrijednoj 225 milijuna funti

Ključne napomene:

• Evoke je potvrdio ponudu Bally’s Intralota od 50p po dionici, kojom se grupa procjenjuje na 225,3 mil. £.
• Bally’s Intralot ima rok do 18. svibnja da da čvrstu ponudu ili odustane.
• Dogovor slijedi nakon britanskog povećanja poreza na udaljene igre na sreću u studenome 2025. s 21% na 40%.

Dionice Evokea skaču 16% nakon potvrđenih razgovora o preuzimanju

U Evokeovoj ponedjeljnoj izjavi navodi se da se očekuje da će prijedlog biti u obliku kombinacije isključivo kroz dionice uz djelomičnu novčanu alternativu, obuhvaćajući “cjelokupni izdani i budući dionički kapital društva.” Ponuda od 50p predstavlja premiju od 29% u odnosu na Evokeovu zaključnu cijenu od 38,85p u petak, a dionice su u ponedjeljak ujutro porasle za gotovo 16% kao odgovor.

Morgan Stanley i Rothschild & Co savjetuju Evoke u procesu procjene. Prema pravilima uvrštenja u Ujedinjenom Kraljevstvu, Bally’s Intralot ima rok do 17:00 sati 18. svibnja da objavi svoje namjere, osim ako su obje strane suglasne produžiti rok.

Izvršni direktor Bally’s Intralota Robeson Reeves rekao je da je tvrtka identificirala “značajne strateške i operativne sinergije” u kombinaciji. “Izgradili smo poslovanje s profilom marže koji se ističe u ovoj industriji. Evoke ima razmjer. Vidimo uvjerljivu priliku da naš operativni model primijenimo na znatno veći poslovni sustav te potencijal da transformiramo njegove financijske rezultate kroz goleme sinergije koje smo jedinstveno pozicionirani isporučiti.”

Ključni kontekst ponude je Evokeov strateški pregled iz prošlog prosinca. Evoke duguje vjerovnicima približno 1,8 milijardi funti, većinom proizašlih iz 888-ove akvizicije neameričkih operacija William Hilla za 2 milijarde funti 2021. godine. Grupa također upravlja brendovima Mr Green i 888.

Teret duga dodatno je pogoršan nedavnim povećanjem poreza. Ministrica financija Rachel Reeves najavila je povećanja davanja na online kockanje u proračunu za jesen 2025., podižući porez na udaljene igre na sreću s 21% na 40% s učinkom od travnja 2026. te uvodeći novo davanje od 25% na online sportsko klađenje od 2027., uz izuzeće konjskih utrka. Evoke je u ožujku rekao da će od svibnja nadalje zatvoriti približno 200 kladionica, navodeći povećanje davanja kao primarni čimbenik te projicirajući povećane troškove davanja do 135 milijuna funti godišnje od 2027.

Deutsche Bank snizio je u siječnju preporuku za dionice Evokea na “zadržati” uz ciljnu cijenu od 35p.

Prema Racingpostu, analitičar za igre na sreću i slobodno vrijeme u Goodbodyju David Brohan opisao je objavu kao “bez iznenađenja” s obzirom na nedavne špekulacije. “Bally’s Intralot ima poziciju na postolju na britanskom iGaming tržištu, a ovaj mogući posao vidimo kao pametan potez s njihove strane u kontekstu zahtjevnijeg operativnog okruženja nakon britanskih poreznih povećanja,” rekao je Brohan.

Predložena procjena od 225,3 milijuna funti predstavlja više nego dvostruko veću vrijednost od Evokeove tržišne kapitalizacije u vrijeme objave strateškog pregleda u prosincu 2025., koja je iznosila oko 98 milijuna funti nakon pada dionice potaknutog jesenskim proračunom.

Bally’s Intralot izvijestio je o kombiniranim pro-forma prihodima od približno 1,1 mlrd. € i prilagođenoj EBITDA-i od 431 mil. € u 2025. nakon akvizicije International Interactivea. Evoke je rekao da nema sigurnosti da će ponuda biti dana te je savjetovao dioničarima da ne poduzimaju nikakve radnje kao odgovor na prijedlog – standardna formulacija u ovoj fazi pregovora o preuzimanju, bez obzira na to što može uslijediti.