Skok likvidacija od 562 milijuna dolara pogađa kripto tržište nakon rasta inflacije PPI-a

PPI iznenađenje potaknulo rasprodaju

Cijena bitcoina skliznula je ispod 77.000 $ u četvrtak nakon što je američki Ured za statistiku rada objavio podatke koji pokazuju mjesečni rast od 0,4% američkog indeksa proizvođačkih cijena (PPI). Iako je to uglavnom bilo očekivano, marginalni skok PPI-ja ipak je poslao globalna tržišta u pad jer su ulagači dobili ono što bi mogla biti prva od dvije potvrde da Federalne rezerve na sljedećem sastanku neće sniziti kamatne stope.

Podaci Bitstampa pokazuju da je bitcoin pao na dnevni minimum od 76.651 $ ubrzo nakon što je BLS potvrdio ono što je tržište očekivalo: višu inflaciju u SAD-u koja je pred nama. Prije objave, bitcoin se konsolidirao između 78.000 $ i 79.000 $.

Iako je kasnije ponovno prešao 77.000 $, bitcoin je i dalje bio u minusu, nakon pada od više od 2,5% u 24 sata, dok je njegova tržišna kapitalizacija skliznula na 1,55 bilijuna $. Deset dana u rujnu, cijena bitcoina nije ostvarila napredak prema gore, što povećava mogućnost da će mjesec završiti nepromijenjeno, osim ako neka druga makroekonomska vijest ponovno ne potakne rast.

Na tržištu derivata, oštar pad kriptovalute nakon objave PPI-ja rezultirao je s gotovo 74 milijuna $ likvidacija dugih pozicija u četiri sata. To je poguralo 24-satne likvidacije dugih pozicija na 112 milijuna $, u usporedbi s 8 milijuna $ u kratkim pozicijama. Ukupno su likvidacije na tržištu dosegnule vrhunac od 562 milijuna $, pri čemu su duge pozicije činile približno 484 milijuna $.

U međuvremenu, odmah nakon objave, kladioničari na Polymarketu i Kalshiju postavili su vjerojatnost povećanja stope za 25 baznih bodova na 63%, skok od 9 postotnih bodova, dok je alat CME FedWatch pokazivao 67%. Ekonomisti u međuvremenu očekuju da će izvješće o indeksu potrošačkih cijena (CPI) pokazati da se godišnja stopa inflacije usporila na 3,3% u kolovozu s 3,4% u srpnju. Na mjesečnoj razini, međutim, očekuju rast potrošačkih cijena od 0,4% nakon povećanja od 0,1% u srpnju.

Oštar pad na kripto tržištima odražava širi makro raskol između ulagača u obveznice i Washingtona. Pokušaj američkog Ministarstva financija da ograniči dugoročne prinose utrostručenjem operacija otkupa na 6 milijardi $ nije uspio, a tržište obveznica brzo je odbacilo intervenciju.

Referentni prinosi na 10-godišnje američke državne obveznice porasli su iznad 4,90%, što je povećanje od 95 baznih bodova od početka sukoba s Iranom, uz dodatnih 10 baznih bodova nakon izričitog proširenja otkupa od strane Ministarstva financija. Analitičari tvrde da ova dinamika pokazuje uzaludnost pokušaja upravljanja prinosima putem otkupa kada temeljni makroekonomski pokretači, poput povišenih cijena Brent nafte i rekordnih volumena izdanja, zahtijevaju višu premiju ročnosti.

S obzirom na to da se 10-godišnji prinos sada približava pragu od 5,00%, troškovi zaduživanja i za američku vladu i za prosječne američke potrošače samo će rasti. Nadalje, hipotekarne kamatne stope porasle su u istom ritmu, što je učinkovito zamrznulo transakcije stambenih nekretnina. Prema objavi Kobeissi Lettera na X-u, očita borba između američkog Ministarstva financija i tržišta obveznica postavlja pozornicu za “iznimno događajan Q4.”