Izvršni direktor Cryptoquanta Ki Young Ju vjeruje da kaskada realizacije dobiti na bitcoinu obično povlači prinose ulagača prema dolje oko 18 mjeseci, obrazac koji bi mogao zadržati sadašnje medvjeđe tržište sve do početka 2027.
Ki Young Ju iz Cryptoquanta upozorava da bi se medvjeđe tržište Bitcoina moglo protegnuti do početka 2027. godine
NAPISAO
PODIJELI
Ključne poruke
I dalje ima još vremena dok se medvjedi ne povuku
Medvjeđe tržište bitcoina možda još uvijek ima godinu ili više do kraja, prema osnivaču i izvršnom direktoru Cryptoquanta Ki Young Juu, koji je vremenski okvir iznio u objavi na X-u. “Jednom kada dođe do kaskade realizacije dobiti, PnL ulagača u Bitcoin obično pada oko 18 mjeseci.” napisao je Ju, koristeći skraćenicu za agregatnu dobit i gubitak ulagača (PnL). “Budući da se trend okrenuo u listopadu 2025., medvjeđe tržište moglo bi potrajati do početka 2027.”
Njegovo se obrazloženje oslanja na smjer realizirane dobiti. Jednostavno rečeno, vlasnici i dalje sjede na papirnatoj dobiti koju postupno unovčavaju, dinamika koja povijesno održava pritisak na cijenu sve dok se ta prodaja sama ne iscrpi. PnL indeks na koji se oslanja spaja nekoliko onchain mjera vrednovanja (uključujući omjer tržišne vrijednosti i realizirane vrijednosti (MVRV) te neto nerealiziranu dobit i gubitak) u jednu liniju trenda koja je dosegla vrhunac oko sredine 2025. i od tada klizi prema dolje.
Upozorenje nadovezuje se na stav koji je Ju gurao veći dio protekle godine, nakon što je 2025. prvi put proglasio da je bikovski ciklus bitcoina završio, navodeći sve veći jaz između realizirane kapitalizacije imovine i njezine tržišne kapitalizacije.
Ne slažu se svi, uključujući i vlastite podatke Cryptoquanta
Sumoran vremenski okvir daleko je od toga da je potvrđen čak i unutar Juove vlastite tvrtke, budući da je Cryptoquantov pokazatelj bull-bear ciklusa pozelenio 12. svibnja prvi put od ožujka 2023., signal koji se povijesno poklapao s početkom konstruktivnijih uvjeta.
Drugi analitičari još su bikovskiji, a istraživačka tvrtka K33 tvrdi da je bitcoinov približno 60.000 USD nizak nivo iz veljače već označio maksimalni pad ovog ciklusa (pad od oko 52% u odnosu na rekordnih 126.272 USD koje je imovina zabilježila 6. listopada 2025.).
Ta podjela otkriva mutnu sliku usred ciklusa, jer ako je Ju u pravu, trgovce čeka još jedno iscrpljujuće razdoblje prije nego što se realizirana dobit resetira i može započeti sljedeća uzlazna etapa. Ako pozelenjeli pokazatelj ciklusa i stabilni priljevi u ETF-ove prevagnu, dno je možda već iza nas.
U svakom slučaju, Ju je tržištu dao jasnu “okidač-točku” koju treba pratiti: trenutak kada nerealizirana dobit počne rasti dok realizirana dobit slabi, tada bi se 18-mjesečni sat koji opisuje napokon mogao preokrenuti.
