Platforma za tržišta predviđanja Kalshi podnijela je saveznu tužbu kako bi blokirala prvi takav zakon u SAD-u u Minnesoti koji bi upravljanje ili oglašavanje tržišta predviđanja proglasio kaznenim djelom, pojačavajući nacionalnu borbu oko toga tko regulira ovaj brzo rastući sektor.
Kalshi tuži Minnesotu kako bi blokirao prvu zabranu tržišta predviđanja u SAD-u koja se odnosi na kazneno djelo (felony)
NAPISAO
PODIJELI
Ključne poruke
Prva zabrana u SAD-u s kvalifikacijom kaznenog djela u Minnesoti
Kalshi, savezno regulirano tržište predviđanja na kojem korisnici trguju ugovorima o ishodu događaja iz stvarnog svijeta, zatražio je od saveznog suda da poništi minnesotski SF4760, zakon za koji tvrdi da bi kriminalizirao njegovo poslovanje u toj saveznoj državi. Guverner Tim Walz potpisao je mjeru 18. svibnja, a stupanje na snagu predviđeno je za 1. kolovoza 2026., čime Minnesota postaje prva savezna država SAD-a koja upravljanje i oglašavanje tržišta predviđanja tretira kao kazneno djelo.
U tužbi, podnesenoj 28. svibnja, navodi se da zabrana ne može opstati jer tržišta predviđanja nisu proizvodi kockanja, već saveznim propisima regulirani derivati. Kalshi tvrdi da Minnesota pokušava zabraniti aktivnost koju je Kongres stavio pod isključivi savezni nadzor.
U središtu Kalshijevog slučaja je tvrdnja da državni zakon zadire u ovlasti Komisije za trgovanje robnim terminskim ugovorima (CFTC), savezne agencije koja regulira tržišta derivata. Kalshi tvrdi da se njegovi ugovori na događaje kvalificiraju kao swapovi prema Zakonu o robnoj burzi (Commodity Exchange Act), saveznom propisu koji CFTC-u daje isključivu jurisdikciju nad takvim instrumentima, te da savezna država ne može nadjačati taj okvir tako što će ih prekvalificirati u kockanje.
Tvrtka također navodi da zabrana krši Prvi amandman ograničavanjem njezine mogućnosti oglašavanja zakonitog financijskog proizvoda. Zajedno, argumenti prikazuju minnesotski zakon i kao prekoračenje u područje savezne nadležnosti i kao neustavno ograničenje komercijalnog govora.
CFTC se uključuje u borbu
Kalshi ne vodi ovaj postupak sam. CFTC je podnio vlastitu saveznu tužbu protiv Minnesote manje od 24 sata nakon što je Walz potpisao zakon, tražeći od suda privremenu zabranu (preliminary injunction) kako bi se spriječilo stupanje zakona na snagu prije nego što se spor riješi. Agencija tvrdi da joj je Kongres dodijelio isključivi nadzor nad ugovorima na događaje i da državni zakoni o kockanju ne mogu istisnuti tu ovlast.
Presuda protiv Minnesote ojačala bi stav da tržišta predviđanja odgovaraju Washingtonu, a ne glavnim gradovima saveznih država; presuda u korist države mogla bi ohrabriti desetke drugih koje razmatraju slične zabrane.
Minnesota je tek najnovije bojište, budući da su se Kalshi i njegovi konkurenti tijekom protekle godine suočili s valom otpora na razini saveznih država, pri čemu su regulatori i sudovi podijeljeni oko toga jesu li njihovi ugovori legitimni derivati ili tek tanko prikriveno klađenje. Bitcoin.com News izvijestio je da je savezna država Washington tužila Kalshi zbog navodnog ilegalnog online klađenja, dok je Arizona osporila savezni status platforme optužbama za neovlašteno kockanje.
CFTC je drugdje slijedio Kalshijevu strategiju na sudu, tužeći New York i Wisconsin zbog usporedivih ograničenja. U borbu su se uključile i druge tvrtke povezane s kriptom, pri čemu je Coinbase tužio tri savezne države kako se sukob između saveznog prava i zakona o kockanju širio, a 38 državnih odvjetnika podržalo je tužbu Massachusettsa protiv Kalshija.
Ishodi su bili različiti, jer je sud u Nevadi presudio da su Kalshijevi ugovori na događaje usklađeni s državnim zakonima o kockanju, dok je New Jersey izgubio pokušaj da u žalbenom postupku ugasi sportske ugovore na platformi.
Što slijedi
Kako se približava datum stupanja na snagu 1. kolovoza, neposredni test je hoće li sud odobriti zatraženu zabranu CFTC-a i pauzirati minnesotski zakon prije nego što ga se može provoditi. Odgoda bi Kalshiju kupila vrijeme i omogućila da platforma nastavi poslovati u toj saveznoj državi dok se šire pitanje provlači kroz sudove.
Ipak, dublje pitanje vjerojatno neće biti riješeno jednom presudom, i dok žalbeni sud (ili Kongres) ne povuče jasnu crtu između savezno reguliranih ugovora na događaje i kockanja kojim upravljaju savezne države, operateri tržišta predviđanja nastavit će voditi istu bitku država po država, pri čemu je Minnesota sada na čelu kolone.
