Izvješće Keyrocka: 76% transakcija AI agenata ispod je Visinog minimalnog praga naknade od 0,30 USD

Keyrockova analiza “Tko plaća agenta”: USDC dominira s 98,6% plaćanja AI agenata

Izvješće, suobjavljeno s Coinbaseom, Tempom i Virtualsom, dokumentira kako su se plaćanja stroj-stroj u jednoj godini pomaknula od teorijskog koncepta do funkcionalnog ekosustava. Agenti sada u stvarnom vremenu plaćaju pristup API-jima, upite nad podacima i računalne resurse, bez čovjeka u petlji. Prosječna veličina transakcije stabilizirala se oko 0,48 USD.

Coinbase je izgradio x402, protokol koji prenamjenjuje dugo neaktivni HTTP statusni kod 402 kako bi omogućio plaćanja stablecoinima između strojeva. Stripe i Tempo su suautori Machine Payments Protocola, poznatog kao MPP, standarda neovisnog o metodi plaćanja koji kroz jedan HTTP tijek obrađuje stablecoine, kreditne kartice i Lightning Network plaćanja. Google je objavio AP2, autorizacijski sloj koji korisnicima omogućuje delegiranje ovlasti trošenja agentima putem kriptografskih mandata. Visa je proširila postojeće kartične tračnice kako bi omogućila izdavanje tokeniziranih vjerodajnica spremnih za AI koje agenti mogu predočiti na blagajni.

Keyrockova analiza pokazuje da ta četiri protokola nisu isključivo konkurentska. Oni se slažu u slojeviti stog. AP2 upravlja autorizacijom. x402 i MPP upravljaju namirenjem ispod njega. Pitanje na koje se izvješće fokusira jest koje tvrtke obuhvaćaju najviše slojeva, i time privlače najviše vrijednosti.

Prema izvješću, Coinbase i Stripe svaki pokrivaju pet od šest slojeva stoga. Coinbase kontrolira namirenje putem Basea, novčanike putem svoje platforme AgentKit, platni protokol putem x402 te upravljanje kao partner u AP2. Stripe to zrcali kroz Tempo za namirenje, Privy za novčanike, Bridge za rutiranje i MPP za protokolarni sloj. Circle pokriva četiri sloja. Google i Visa trenutno pokrivaju dva, odnosno jedan.

Ekonomika čini kriptotračnice gotovo obveznima za ovo tržište. Keyrockovi podaci pokazuju da 76 posto transakcija agenata pada ispod fiksnog praga naknade od 0,30 USD koji naplaćuju kartične mreže. Prijenos USDC-a na Baseu košta približno 0,0001 USD, što je otprilike 0,03 posto plaćanja od 0,31 USD. Na Stripeu bi to isto plaćanje koštalo 0,309 USD u naknadama, ostavljajući trgovcu 0,001 USD.

Jedan od najkoncentriranijih nalaza u izvješću je dominacija stablecoina. Od zabilježenih 176 milijuna plaćanja, 98,6 posto namireno je u USDC-u. Keyrock to označava kao sistemski rizik o kojem se malo tko u industriji javno očituje. Ako se Circle suoči s regulatornim izazovom, događajem depega ili tehničkim prekidom, ekosustav plaćanja agenata nema rezervnu opciju.

Etablirani igrači krenuli su osiguravati pozicije kroz stog putem akvizicija. Capital One je preuzeo Brex za 5,15 mlrd. USD. Mastercard je kupio BVNK za 1,8 mlrd. USD. Stripe je preuzeo Bridge za 1,1 mlrd. USD. Zajedno, ti i povezani poslovi predstavljaju više od 8 mlrd. USD uloženih u dvanaest mjeseci.

Keyrock napominje da strojevi već dominiraju onchain aktivnošću. Na Gnosis Chainu, AI agenti preko mreže Olas čine više od 75 posto Safe transakcija u vršnim danima. Na Baseu i Optimismu, botovi i automatizirani ugovori troše više od 50 posto plina. Trenutačna aktivnost uglavnom je ekstraktivna, uključujući arbitražu i “volume farming”. Pomak prema produktivnoj agentnoj trgovini, gdje agenti plaćaju usluge koje stvaraju vrijednost za krajnje korisnike, ono je što je nova infrastruktura osmišljena omogućiti.

Izvješće također ukazuje na neuspjeh OpenAI-jevog ChatGPT Instant Checkouta, koji je u ožujku 2026. povučen nakon što ga je aktivno koristilo tek oko 30 Shopify trgovaca. Proizvodu su nedostajali obračun poreza na promet, sprječavanje prijevara i podrška za košaricu s više artikala. Keyrock tumači ishod kao potvrdu da je održiv model onaj u kojem agenti transaktiraju kroz protokolarne krajnje točke, a ne kroz vizualne checkout tokove.

Regulatorna neizvjesnost je obvezujuće ograničenje identificirano u svim dijelovima. Tri glavna okvira ulaze u provedbu u razmaku od nekoliko tjedana: MiCA-ino prijelazno razdoblje završava 1. srpnja 2026., rok za implementaciju GENIUS Acta pada 18. srpnja, a obveze EU AI Acta za visokorizične sustave stupaju na snagu 2. kolovoza. Nijedan ne sadrži odredbe za autonomne transakcije stroj-stroj.

Odgovornost je neriješena. Kod kreditnih kartica trgovci snose rizik povrata sredstava (chargeback), a potrošači dobivaju zaštitu. Kod stablecoina, jednom kada sredstva sjednu u novčanik trgovca, ne mogu se opozvati. Kako je kreator x402, Erik Reppel iz Coinbasea, rekao Keyrocku, rizik se u potpunosti prebacuje na potrošača. American Express prvi je komercijalno krenuo rješavati to pitanje, lansiravši Agent Purchase Protection 14. travnja 2026., koji pokriva pogrešne kupnje koje su izvršili verificirani agenti unutar njegova registriranog ekosustava.

Izvješće zaključuje da strojna ekonomija već postoji. Još ne provodi smisleno trgovanje. Infrastruktura je spremna. Regulatorna jasnoća nije.