SEC angažira BlackRock, Robinhood, NYSE i druge za poticaj prema 24-satnom trgovanju

Okrugli stol s najvećim imenima Wall Streeta

SEC je ovaj tjedan objavio da će održati okrugli stol 17. rujna kako bi razradio što će zapravo biti potrebno za rad američkih tržišta dionica 24 sata dnevno. Događaj, zakazan u sjedištu agencije u Washingtonu od 10 do 16 sati po istočnom vremenu (ET), otvoren je za javnost i prenositi će se uživo na web-stranici SEC-a.

Popis sudionika panela zvuči kao tko je tko u tržišnoj infrastrukturi, uključujući Citi, UBS, Cboe, NYSE, DTCC, Invesco, Nasdaq, Charles Schwab, Samsung, Blackrock, Robinhood, Jane Street, State Street, BNP Paribas, BNY Pershing, Citadel Securities i Interactive Brokers.

Što je na stolu

Prema SEC-u, dnevni red trebao bi se usredotočiti na neglamurozne, ali ključne mehanike neprekidnog trgovanja, uključujući aspekte poput:

• Operativne spremnosti burzi i broker-dealera
• Mogućnosti nadzora za noćne sesije kada daleko manje ljudi prati tržišne podatke
• Sustava kliringa i namire koji moraju funkcionirati kroz sate u kojima tržišta nikada prije nisu trgovala

Predsjednik SEC-a Paul Atkins istaknuo je u nedavnom nastupu da cijeli razvoj dolazi kao dio nastojanja da se modernizira struktura američkih tržišta dionica, a okrugli stol s ovako snažnim sastavom burzi, klirinških kuća i market makera signalizira da agencija želi operativnu podršku prije nego što napiše bilo kakva nova pravila, a ne nakon toga.

Tržište se već kreće i bez SEC-a

Iako napori napreduju, vrijedi spomenuti da dijelovi Wall Streeta već grade prema neprekidnom trgovanju bez obzira na to kako rasprava završi. Nasdaq je, primjerice, već ciljao 6. prosinca za novu noćnu sesiju, s namjerom trgovačkog dana koji se proteže gotovo 23 sata, ovisno o konačnom regulatornom odobrenju.

Slično tome, 24 Exchange, kojeg podupire Point72 Ventures Stevea Cohena, već je dobio odobrenje SEC-a za vođenje burze dionica s otprilike 23 sata trgovanja pet dana u tjednu. NYSE je, sa svoje strane, iznio vlastiti model produljenog radnog vremena 2024., ideju za koju su njegovi rukovoditelji rekli da je djelomično oblikovana promatrajući kako bitcoin i kripto tržišta jednostavno nikada ne zatvaraju.

Prošle godine Citadel Securities poslao je SEC-u opsežno pismo od 29 stranica u kojem je tražio jasna pravila i snažniju infrastrukturu prije nego što se produljeno radno vrijeme široko uvede, što je znak da čak i tvrtke željne više vremena za trgovanje žele da se najprije sredi “vodovod” sustava.

Ovoga puta, međutim, stvari djeluju nešto ozbiljnije, a ulozi za ispravno odrađivanje ovoga su visoki. Analitičari vide sjednicu 17. rujna kao pokušaj agencije da sustigne promjenu za koju je tržište već odlučilo da dolazi, a popis sudionika panela (sastavljen od “tko je tko” tradicionalnih financija) sugerira da bi SEC radije iskoristio vlastitu ekspertizu Wall Streeta nego da pravila diktira izvana.