DeFi zajmodavac Aave bori se s krizom povlačenja nakon eksploita KelpDAO rsETH-a

Ključne poruke:

• Napadači su 18. travnja 2026. došli do 116.500 rsETH-a s Kelpova bridgea i položili tokene na Aave V3 kao kolateral kako bi posudili wrapped ether (WETH).
• Aaveov WETH pool dosegnuo je 100% iskorištenosti dok su odljevi veći od 5,4 mlrd. USD spustili TVL za 24,11%, a token AAVE pao je 17,7% 19. travnja.
• Očekuje se da će Aaveov Umbrella backstop pokriti procijenjenih 177–200 mil. USD lošeg duga, pri čemu je projekt potvrdio da ugovori protokola nisu bili iskorišteni.

Aaveov WETH pool dosegnuo 100% iskorištenosti nakon rsETH exploita koji je ostavio 200 mil. USD lošeg duga

Nakon što je KelpDAO pauzirao rsETH ugovore kao odgovor na exploit, kolateral koji je podupirao te pozicije zaduživanja postao je bezvrijedan. Zajmovi se više nisu mogli likvidirati na bilo kakav smislen način, pa je Aave ostao s lošim dugom unutar svojih WETH rezervi. Procjene ukupne posuđene vrijednosti na Aaveu te manjih izloženosti na Compoundu i Euleru idu do 200 milijuna dolara ili više.

Aave je potvrdio da vlastiti ugovori protokola nisu bili iskorišteni. “Aaveovi ugovori nisu bili iskorišteni,” navodi se na X računu projekta, opisujući događaj kao problem vezan uz rsETH. Tim je zamrznuo rsETH tržišta na Aave V3 i V4, uklonio mogućnost zaduživanja protiv tog kolaterala te postavio omjere loan-to-value na nulu u pogođenim implementacijama.

Osnivač Aavea Stani Kulechov izjavio:

“rsETH je zamrznut na Aave V3 i V4, ta imovina nema nikakvu mogućnost zaduživanja kao mjera zbog KelpDAO bridge exploita koji se dogodio izvan Aavea. I Aave V3 i V4 više nemaju dodatnu izloženost prema rsETH-u.”

Zamrzavanje je zaustavilo novu aktivnost vezanu uz rsETH, ali nije spriječilo korisnike da pokušaju u potpunosti izaći iz protokola. Strah od prelijevanja lošeg duga pokrenuo je val povlačenja koji je snažno pogodio Aaveove ETH i WETH poolove.

Odljevi u ETH-u i WETH-u navodno su dosegnuli 5,4 milijarde dolara u roku od nekoliko sati. Kako se kapital povlačio, nekoliko izvješća navelo je da je iskorištenost poola na WETH tržištu porasla na 100%. Na toj razini u poolu ne preostaje likvidnosti kako bi dobavljači mogli otkupiti svoja sredstva.

Kada pool na Aaveu radi na punoj iskorištenosti, povlačenja prestaju funkcionirati. Dobavljači koji žele izaći ne mogu, jer protokol može ispuniti otkupe samo iz likvidnosti koja stoji neiskorištena u poolu. Budući da zajmoprimci drže gotovo sve, ne ostaje ništa za povući.

Pritisak su osjetili i stablecoin poolovi zbog iste dinamike. Iako USDC i USDT rezerve nisu imale izravnu izloženost rsETH-u, širi izlazak pogurao je iskorištenost u nekim stablecoin tržištima na visoke razine u određenim implementacijama. Korisnici su izvijestili o neuspjelim i odgođenim povlačenjima na tim tržištima kako se dostupna likvidnost stanji.

Aaveov ukupni zaključani iznos (TVL) pao je s približno 26,4 milijarde dolara na 19,776 milijardi dolara. Podaci Defillame pokazuju pad TVL-a od 24,11% zaključno s 19. travnja. Token AAVE pao je 17,7% istoga dana, prema tržišnim podacima, dok su vlasnici uračunavali neizvjesnost oko lošeg duga i mehaniku toga što bi aktivacija Umbrelle mogla značiti za stakane pozicije.

Aaveov Umbrella sustav je ugrađeni osigurač protokola upravo za ovakve događaje. Ako se loš dug potvrdi, mehanizam može povući sredstva iz rezervi te, ovisno o situaciji, može uključivati slashing stakanog AAVE-a kako bi se pokrio manjak. Precizan utjecaj na deponente još se utvrđuje.

Drugi protokoli povezani s preklapajućim poolovima likvidnosti, uključujući Sparklend, prema izvješćima su zabilježili skokove stopa i privremene pauze dok se kapital preusmjeravao iz pogođenih tržišta.

Zaključno s 19. travnja nisu prijavljeni novi exploiti niti proširenja incidenta. Iskorištenost ETH poola ostaje povišena, a potpuni pristup povlačenjima ovisi ili o tome da se panika prirodno smiri ili o tome da Umbrella mehanizam sanira loš dug i vrati povjerenje u rezerve.

Sljedeći koraci protokola vjerojatno će se usredotočiti na dovršetak pregleda lošeg duga, izdavanje formalnog Umbrella rješenja te praćenje stabiliziraju li se odljevi kako tržišta usvoje potpunu sliku onoga što je incident KelpDAO-a ostavio za sobom.