Coinbaseov voditelj institucionalnog odjela: "Više od 40 zemalja obvezalo se na kupnju Bitcoina"

D’Agostino je komentare iznio tijekom pojavljivanja krajem lipnja, koje je 30. lipnja široko isječkano i dijeljeno na X-u. Suvereni interes za bitcoin opisao je kao tihi, postojani trend, a ne niz velikih objava.

“Vidjeli smo da se više od 40 zemalja obvezalo na kupnju bitcoina u nekom obliku za svoje nacionalne bilance ili drugo”, primijetio je D’Agostino. “Dakle, svakodnevno vidim bujicu novih institucionalnih investitora koji su zainteresirani za ovu klasu imovine. Razumijem ljude koji nemaju tu perspektivu. Oni traže neku veliku gestu ili veliki događaj. Ali za one od nas koji imaju privilegij biti iznutra, sve što vidimo jest stabilan rast, čak i ako naslovi to ne odražavaju.”

Obveza naspram potvrđenih posjeda

D’Agostinova riječ bila je obveza, a ne aktivna kupnja, a javni alati za praćenje odražavaju tu razliku. Bitcointreasuries.net trenutačno bilježi otprilike 13 državnih entiteta s potvrđenim posjedima bitcoina, ukupno oko 649.946 BTC, u vrijednosti blizu 37,9 milijardi dolara prema nedavnim cijenama.

Sjedinjene Države drže najveći iznos, oko 328.372 BTC, većinom iz zapljena u provedbi zakona, a sada uklopljeno u Stratešku bitcoin rezervu stvorenu izvršnom naredbom 2025. Podaci Bitcointreasuries.net pokazuju da Ujedinjeno Kraljevstvo drži otprilike 61.245 BTC, El Salvador oko 7.698 BTC, Ujedinjeni Arapski Emirati oko 6.420 BTC, a Butan blizu 4.973 BTC, pri čemu je velik dio povezan s državnim rudarenjem na hidroenergiju.

Neki od navedenih državnih posjeda su sporni. Primjerice, Arkham izvještava da Butan drži samo 1.749,95 BTC nakon priznavanja navodnih prodaja. Uz to, opsežno izvještavanje pokazuje da Kina ne drži bitcoin, unatoč raširenim tvrdnjama da država kontrolira više od 190.000 BTC.

U drugom slučaju, izvješća koja tvrde da Ukrajina drži 46.000 BTC također su opovrgnuta, jer je praćenje pogrešno pripisano “posjedima javnih dužnosnika”. Čak i prijavljena brojka koja se pripisuje Sjedinjenim Državama može biti značajno netočna. Osim toga, šira istraživanja pokazuju širi krug zemalja koje su se pomaknule prema bitcoinu bez nužnog izvršavanja velikih kupnji.

Riverovo izvješće s kraja 2025. navelo je oko 23 nacionalne države s izloženošću bitcoinu kroz zapljene, izravne kupnje, državno podržano rudarenje ili alokacije suverenih fondova bogatstva, procjenjujući državom kontroliranu ponudu na oko 432.000 BTC, odnosno oko 2,1% svih bitcoina koji postoje.

Odakle vjerojatno dolazi brojka 40

D’Agostinov broj, kako je izrečen na CNBC-u, čini se da kombinira zemlje s potvrđenim posjedima i veću skupinu koja je signalizirala namjeru, ali još nije razvila pune programe kupnje. Mnogi upućuju na primjere poput malog testiranja trezora Češke narodne banke i akumulacije od strane obiteljskih ureda u UAE te suverenih fondova bogatstva kao dokaz da se trend obvezivanja širi.

Velik dio najveće poznate državne količine bitcoina potječe iz zapljena, a ne iz namjerne kupnje. Obveza u mnogim od ovih slučajeva znači pilot-projekt, prijedlog politike ili izraženu namjeru držanja bitcoina, a ne kontinuirani program kupnje na otvorenom tržištu.

Što to znači za trgovce

Rastući popis zemalja koje se obvezuju na bitcoin, čak i prije nego što uslijede velike kupnje, dodaje strukturni argument za bitcoin kao kandidata za rezervnu imovinu. To može podržati dugoročni institucionalni interes i postupno nagrizati reputaciju bitcoina kao isključivo špekulativne trgovine.

Kratkoročno kretanje cijene i dalje više ovisi o tokovima u burzovno uvrštene fondove (ETF), kupnji od strane korporativnih trezora i makro uvjetima nego o suverenim obvezama koje se još nisu pretvorile u kupnje. Trgovci koji prate potvrdu D’Agostinove tvrdnje trebali bi pratiti objave središnjih banaka i suverenih fondova bogatstva, umjesto da brojku od 40 zemalja tretiraju kao broj aktivnih kupaca.