„Cijeli svijet je kasino” – Bitcoin ponovno raste, a s njim i vjera – Pregled tjedna

Ključne poruke:

• Bitcoin se približio 80 tisuća dolara dok je Ki Young Ju istaknuo oporavak od 30%, oživjevši apetit za rizikom u kriptu.
• Tether je izdao 3 mlrd. USD i zamrznuo rekordnu količinu USDT-a, produbljujući razdor između Bitcoina i stablecoina.
• THORChain je prebacio 75.700 ETH-a u 1,5 dana, a rasprave o sigurnosti i privatnosti u DeFi-ju tek će se pojačati.

Tjedan u pregledu

Bitcoin je ovog tjedna pokucao na vrata od 80.000 dolara, dok su Ethereum i altcoin prostor ponovno krvarili. S&P 500 ponovno je dotaknuo povijesne maksimume, dok je Russell 2000 probio rekordne razine u očitom povratku apetita za rizikom.

Zlato i srebro su oba ispisala crvene tjedne svijeće, dok je dolar indeks (DXY) blago porastao na 98,8, ali je i dalje znatno ispod psihološke razine od 100.

S produljenjem primirja na Bliskom istoku te smirivanjem ratnih i naftom povezanih naslova, tržišta je dotaknula gotovo strana razina mira.

A ovog tjedna, kripto je ponovno počeo djelovati kao kripto.

Ne zato što je sve bilo čisto ili zdravo. Nije. Hakiranja su se nastavila, stablecoini su se zamrzavali u većem opsegu, napadi ključem u Francuskoj su se nastavili, Ethereum je pretrpio još jednu rundu psihološkog zlostavljanja, a “crime tokeni” su se ponovno pojavili. Ipak, unatoč svemu tome, dominantno raspoloženje se promijenilo na krilima Bitcoinova rasta.

Jedna od najuvjerljivijih statistika koja kruži bila je ideja da svaki put kada se Bitcoin oporavio 30% od dna, nikada se nije vratio na to dno. Prag od 30% u ovom ciklusu iznosi 79.694 dolara, što tržištu daje jasnu psihološku liniju oko koje se može organizirati. Hoće li se to držati s matematičkom savršenošću nije ni bitno. Trgovci žele razlog da vjeruju da je dno postavljeno, a sada ga imaju.

U isto vrijeme, funding stope postale su ekstremno negativne, što je povijesno često izgledalo više kao signal dna nego početak sloma. To je jedna od klasičnih značajki oporavljajućeg tržišta: pozicioniranje postane previše medvjeđe baš kad se temeljna imovina počne stabilizirati. BTC voli uhvatiti sve na krivoj nozi. CEO Cryptoquanta Ki Young Ju istaknuo je da “Bitcoin obično bude bliže dnu kad izgleda najmanje privlačno.”

Fidelityjev Jurrien Timmer dodatno je pojačao raspoloženje rekavši da Bitcoin gradi bazu za sljedeći veliki val rasta. Peter Brandt, čvrst zagovornik klasične tehničke analize, tvrdio je da, iako dno možda neće doći do rujna ili listopada, sljedeće bikovsko tržište i dalje može ciljati 300 tisuća do 500 tisuća dolara.

Jordi Visser pojavio se na CNBC-u gurajući Bitcoin, ističući razdvajanje između BTC-a i softverskih dionica.

Bikovski zaokret kod Bitcoina dogodio se uz neobičnu pozadinu makro signala.

Ministarstvo financija upravo je napravilo najveći otkup duga u povijesti. Kevin Warsh, vjerojatno sljedeći predsjednik Feda, odlučio je javno osuditi negativne učinke QE-a i inflacije, iako nisu svi uvjereni u njegovu poziciju. Tom Lee upozorio je da su novi predsjednici Feda često prethodili korekcijama tržišta, te je također predvidio rally za pamćenje nakon što se povlačenje dovrši.

Ekonomist Steve Hanke dodao je još jedan sloj pozivom na superciklus roba, poručivši investitorima da se okrenu od tehnologije prema realnoj imovini.

U međuvremenu, dionice povezane s AI-jem sada čine rekordnih 45% S&P-a 500, što naglašava koliko je tradicionalna izloženost dionicama postala koncentrirana. Takva zagušenost često čini investitore spremnijima tražiti drugdje asimetričan rast, a Bitcoin ostaje jedna od najjasnijih likvidnih, oskudnih alternativa.

Jedan razlog zašto se bikovsko raspoloženje vraća u Bitcoin mogao bi biti taj što velik dio ostatka kripto ekosustava i dalje izgleda krhko i rizično.

Sjevernokorejski KelpDAO exploit bio je veliko podsjećanje da DeFi ostaje strukturno ranjiv. Aave je na hack odgovorio zamrzavanjem tržišta povezanih s pogođenom imovinom, a Arbitrum je navodno uspio vratiti desetke milijuna dolara, ponovno rasplamsavši vječnu raspravu o decentralizaciji.

Ethereum ekosustav zaslužuje nešto priznanja što pokušava kolektivno odgovoriti. Stani Kulechov rekao je da osobno doprinosi s 5.000 ETH-a naporima pomoći za gubitke rsETH-a, a drugi rade na formaliziranju dodatnih obveza.

Usred kontinuiranog kaosa u DeFi-ju, oštriji stavovi dobivaju na težini. Pentoshi je izjavio da je DeFi san praktički mrtav, tvrdeći da korisnici sada mogu dobiti slične prinose putem tradicionalnih brokera bez istih egzistencijalnih sigurnosnih rizika. Ne morate se u potpunosti složiti da biste vidjeli zašto argument odjekuje. Kripto je obećao otvorene financije, ali trenutno je to samo stalna komična razina rizika, stresa i sumnje.

Ansem je objavljivao medvjeđe o Ethereumu, tvrdeći da bi držanje ETH-a do 2030. moglo biti jedna od najgorih investicijskih odluka koje se mogu zamisliti. To je možda malo ekstremno, ali hvata trenutnu emocionalnu podjelu na tržištu: Bitcoin ponovno vraća vjeru, dok se velik dio ostatka kripta još uvijek brani od razočaranja.

Haseeb Qureshi proglasio je Sjevernu Koreju kripto neprijateljem. Nije u krivu. Lazarus su možda najbolji kripto hakeri koje je svijet ikada vidio. Sigurnosna stručnjakinja Taylor Monahan rekla je da su, kako bi izveli KelpDAO hack, napadači proveli 1.610 transakcija u 11 sati, odnosno 146 transakcija u satu, odnosno 2,4 transakcije u minuti.

“Da. Neusporedivi su.”

THORChain je ostao u središtu te rasprave. Nakon što su ga koristili KelpDAO hakeri, navodno ga je koristio i Balancer haker za premještanje sredstava iz Ethereuma u Bitcoin preko THORChain tračnica. Napadači su zamijenili gotovo cjelokupni iznos od 75.700 ETH-a, vrijedan oko 175 milijuna dolara, u BTC u samo dan i pol.

Mert Mumtaz naznačuje neku vrstu projekta privatnosti, što je djelovalo pravovremeno. U tjednu punom kibernetičkih napada, praćenja, zamrzavanja i prisile, narativ o privatnosti izgleda legitimnije.

Tether je imao jedan od najotkrivajućih perioda tjedna. Na jednoj strani bilance, Tether je izdao 3 milijarde dolara u samo jednom tjednu, pri čemu je Abraxas Capital iz Treasuryja primio gotovo jednako toliko. S druge strane, kompanija je također usred onoga što izgleda kao najveće ikad zamrzavanje USDT-a.

Privlačnost Bitcoina raste kada je neutralnost važna. Stablecoini pobjeđuju kada su važni upotrebljivost i kompatibilnost sa državom. Ovaj tjedan, obje dinamike su se istovremeno pojačale.

Tržište alata je i dalje čudno. Osim Bitcoina, ostatak kripta nastavio je raditi ono što najbolje radi: miješati ozbiljan kapital, plemensku lojalnost, apsurdno ponašanje i neriješene razgovore o vrijednosti.

Bittensor ekipa nastavila je s momentumom. Algod je rekao da je kupio još TAO-a, Barry Silbert je viđen s communityjem na događaju, a podcast Jasona Calacanisa ugostio je suosnivača u intervjuu.

Sam Bankman-Fried ponovno se pojavio na timelineu, kako postaje sve jasnije da je prodaja njegovih ulaganja od strane stečajne mase FTX-a blizu dna možda bila najveći kiks svih vremena, pri čemu bi portfelj sada hipotetski vrijedio 114 milijardi dolara. Bez obzira je li taj broj točan, to je vrsta retrospektive koja dobiva zamah tek kad se ljudi već ponovno osjećaju bikovski.

Kripto nastavlja financijalizirati sve, uključujući i besmislice. Najbolji primjer ovog tjedna bio je incident na Polymarketu u Parizu, gdje je trgovac navodno otvorio long na toplije vrijeme, a zatim upotrijebio fen na aerodromskom termometru kako bi naklonio rezultat, zaradivši 34.000 dolara profita. Primjena pretvaranja potpuno bezazlenih događaja u financijske instrumente izronila je kao jedan od glavnih use caseova kripta.

CFTC je optužio pripadnika američke vojske za trgovanje povlaštenim informacijama u Polymarket događaju povezanom s Nicolasom Madurom i zaradu od 404.000 dolara. Bloomberg je zatim izvijestio da Bijela kuća promatra ovakva tržišta zbog trgovanja povlaštenim informacijama pažljivije ubuduće.

Baveći se rastom tržišta predviđanja i pitanjem trgovanja povlaštenim informacijama, predsjednik Trump podsjetio nas je da je “cijeli svijet, nažalost, postao svojevrsni kasino.”