AI financijska SEC prijava upozorava na rizik nastavka poslovanja nakon pada WLFI tokena

AI Financial Corp podnosi upozorenje o nastavku poslovanja povezano s kupnjom WLFI tokena od 1,46 mlrd. USD

AI Financial Corp. (Nasdaq: AIFC), ranije poznat kao Alt5 Sigma Corporation, prikupio je približno 1,5 milijardi USD u kolovozu 2025. kako bi stekao veliku poziciju u WLFI, upravljačkom tokenu povezanom s decentraliziranim financijskim protokolom World Liberty Financial, koji se dovodi u vezu s obitelji Trump. Kupljene su dvije tranše po 0,20 USD po tokenu, čime je AI Financial dobio troškovnu osnovicu od otprilike 1,46 milijardi USD.

Do 28. ožujka 2026. ti isti tokeni bili su procijenjeni na 706,4 milijuna USD, što odražava nerealizirani gubitak od 348,3 milijuna USD samo tijekom prvog fiskalnog kvartala. Ukupna imovina pala je na 959,7 milijuna USD, sa 1,22 milijarde USD u prethodnom kvartalu, prema najnovijoj prijavi tvrtke američkoj Komisiji za vrijednosne papire i burzu (SEC).

Tvrtka je prijavila neto gubitak od 271,5 milijuna USD za 13 tjedana koji su završili 28. ožujka 2026. Taj je iznos gotovo u potpunosti bio posljedica pada vrijednosti tokena, dok su operativni prihodi ostali stabilni na 4,7 milijuna USD, približno nepromijenjeni u odnosu na prethodnu godinu iz njezina fintech poslovanja obrade plaćanja.

Gotovina na raspolaganju iznosila je 10,5 milijuna USD na kraju kvartala. Oko 3,5 milijuna USD od toga već je bilo rezervirano za neriješeni pravni predmet, ostavljajući tvrtki ograničeni obrtni kapital. Ukupne kratkoročne obveze od 39,1 milijun USD nadmašile su kratkoročnu imovinu od 32,2 milijuna USD, što je rezultiralo manjkom obrtnog kapitala od približno 5,5 milijuna USD.

Operativni novčani tok bio je negativan 12,3 milijuna USD u kvartalu. Menadžment je kao kratkoročnu mjeru likvidnosti naveo osigurani zajam od 15 milijuna USD od samog WLFI-ja, sklopljen u siječnju 2026., s neto prihodima od približno 14,2 milijuna USD nakon unaprijed plaćenih kamata i troškova zajmodavca. Zajam je osiguran WLFI tokenima i nosi godišnju kamatnu stopu od 4,5%.

Odnos između AIFC-a i WLFI-ja je dubok. Zachary Witkoff, predsjednik upravnog odbora AIFC-a, također je suosnivač i izvršni direktor WLFI-ja. Član odbora Zachary Folkman je suosnivač WLFI-ja. WLFI drži približno 46% potpuno razrijeđenog vlasničkog udjela AI Financiala kroz dionice i warrant-e, što ga čini i vjerovnikom i značajnim dioničarom tvrtke kojoj je prodao tokene.

Svih 7,28 milijardi WLFI tokena i dalje je zaključano. Jedna tranša od približno 3,53 milijarde tokena neprenosiva je 12 mjeseci, uz ograničene iznimke za kolateral i staking. Drugih 3,75 milijardi tokena zahtijeva odobrenje dioničara, izmjene statuta i dovršenu registraciju preprodaje prije nego što se mogu prenijeti. Nisu odobrena nikakva ranija oslobađanja.

Menadžment je naveo token-holdinge, potencijalni rast fintech segmenta i mogućnost dodatnih prikupljanja kapitala kao putove naprijed. U prijavi se navodi da bi tvrtka mogla unovčiti dio svojih tokena „ovisno o tržišnim uvjetima”, ali ne daje jamstvo o vremenu ni cijeni.

Tvrtka je također otkrila materijalne slabosti u internim kontrolama, uključujući pogreške koje su zahtijevale prepravak njezinih financijskih izvještaja za 2024. Kontrole objave ocijenjene su neučinkovitima na dan 28. ožujka 2026.

Dionica AIFC-a u utorak se trgovala po 0,91–0,908 USD dok se širila objava o nastavku poslovanja, što je pad od približno 9,6%. Sredinom svibnja 2026. bilo je 139,8 milijuna izdanih redovnih dionica. Tvrtka je u međuvremenu preuzela Block Street Corp. i potpisala pismo namjere za preuzimanje Decteca, tvrtke za decentralizirane tehnologije, u potezima usmjerenima na proširenje svojih fintech operacija.

Situacija ilustrira specifičan rizik u strategijama kripto trezora: tvrtka na papiru može držati stotine milijuna u digitalnoj imovini, a istodobno ostati bez gotovine potrebne za pokrivanje svakodnevnog poslovanja, osobito kada je ta imovina zaključana, nelikvidna i pada joj cijena.