वैश्विक नेतृत्व की होड़ में अमेरिका, राष्ट्रीय क्रिप्टो नियमों को आगे बढ़ा रहे अमेरिकी नियामक

दो संघीय मार्ग ट्रेडिंग और क्रिप्टो कस्टडी को लक्षित करते हैं

5 अक्टूबर को शुरू की गई एक संघीय पहल के तहत खुदरा क्रिप्टो व्यापारी विशेष सुरक्षा प्राप्त कर सकते हैं। अंतर्निहित परिसंपत्तियों से जुड़े वित्तीय अनुबंधों के नियामक, यू.एस. कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन (CFTC) ने खुदरा क्रिप्टो कमोडिटी लेनदेन के लिए एक राष्ट्रीय ढांचे पर परामर्श शुरू किया है। यह प्रयास यू.एस. सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन (SEC) के उन उपायों के साथ-साथ चलता है जो परिसंपत्ति संरक्षण और ब्लॉकचेन-आधारित स्टॉक ट्रेडिंग से संबंधित हैं।

सीएफटीसी के अध्यक्ष माइकल एस. सेलिग ने इस प्रयास को राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प के संघीय क्रिप्टो निगरानी के निर्देश से जोड़ा। उन्होंने कहा: "मैं इस बात पर जोर देना चाहता हूं कि यह क्रिप्टो परिसंपत्ति एक्सचेंजों के लिए एक संघीय विकल्प है।"

मौजूदा अधिकार के तहत क्रिप्टो बाजार के नियमों की तैयारी आज के नोटिस से पहले शुरू हो गई थी। प्रस्तावित क्रिप्टो परिसंपत्ति बाजार श्रेणी, लीवरेज, मार्जिन या वित्तपोषण शामिल करने वाले कवर किए गए खुदरा ट्रेडों की पेशकश करने वाले एक्सचेंजों के लिए एक विशेष पंजीकरण विकल्प होगा। ये व्यवस्थाएं उधार लिए गए धन या संपार्श्विक के माध्यम से एक्सपोजर बढ़ाती हैं। सेलिग ने स्पष्ट किया कि हर क्रिप्टो एक्सचेंज को संघीय स्तर पर पंजीकृत करने के लिए कांग्रेस की कार्रवाई की आवश्यकता होगी।

एसईसी द्वारा हिरासत में बदलाव के आगे बढ़ने पर एटकिंस ने और नियमों का संकेत दिया

एसईसी के अध्यक्ष पॉल एस. एटकिंस ने 1 अक्टूबर के एक बयान में और कार्रवाई का संकेत दिया। संघीय प्रतिभूति नियामक के प्रमुख ने संकेत दिया कि और अधिक क्रिप्टो नियामक प्रस्ताव आने वाले हैं। उन्होंने तर्क दिया कि पुराने नियमों को ऑन-चेन बाज़ारों, जहाँ लेनदेन ब्लॉकचेन पर होता है, पर लागू नहीं किया जाना चाहिए।

उनकी टिप्पणियाँ पंजीकृत निवेश सलाहकारों और विनियमित निधियों द्वारा निवेशक संपत्ति की सुरक्षा के तरीके में प्रस्तावित परिवर्तनों के साथ आईं। यह विशेष रूप से तैयार किया गया संरक्षक ढांचा कुछ परिस्थितियों में स्व-संरक्षकता की अनुमति देगा और संरक्षक के रूप में राज्य ट्रस्ट कंपनियों को भी अनुमति देगा। इसमें सलाहकार ऑडिट और निधियों के लिए ब्रोकर-डीलर सुरक्षित रखरखाव सेवाएं भी शामिल हैं।

17 सितंबर का इनोवेशन एक्सम्प्शन पहले से ही योग्य ट्रेडिंग स्थलों और ब्लॉकचेन पर दर्शाए गए टोकनाइज्ड स्टॉक, शेयरों को संभालने वाले लिक्विडिटी प्रदाताओं के लिए अस्थायी, सशर्त राहत प्रदान करता है। इसकी शर्तों में अनुमोदित प्रतिभागियों तक पहुंच और समकक्ष शेयरधारक अधिकारों को प्रतिबंधित करना शामिल है। संघीय धोखाधड़ी-रोधी और हेरफेर-रोधी प्रावधान लागू रहते हैं।

अगस्त के 'रेगुलेशन क्रिप्टो एसेट्स' के तहत चार वर्षों में 5 मिलियन डॉलर तक की कुछ निवेश अनुबंध पेशकशों के लिए एक बार की छूट, और साथ ही 12 महीने की अवधि में 75 मिलियन डॉलर तक का एक अलग मार्ग प्रदान किया जाएगा। निवेश अनुबंधों में आम तौर पर दूसरों के प्रयासों पर निर्भर अपेक्षित लाभ शामिल होते हैं। दोनों रास्तों के लिए प्रकटीकरण की आवश्यकता होगी; बड़े रास्ते के लिए वित्तीय विवरण और निरंतर रिपोर्टिंग की भी मांग होगी।

ग्राहक संपत्तियों के लिए रिज़र्व जांच और प्रत्यक्ष वितरण विकल्प

ग्राहक सुरक्षा, कमोडिटी एक्सचेंज अधिनियम पर आधारित होगी, जो एजेंसियों के संयुक्त स्टाफ बयान में चर्चा किए गए कुछ वित्तपोषित खुदरा ट्रेडों को नियंत्रित करने वाला संघीय कानून है। सेलिग की 5 अक्टूबर की टिप्पणियों में रिज़र्व के प्रमाण की रूपरेखा दी गई, जिसमें पूल की गई ग्राहक संपत्ति के लिए रखी गई संपत्तियों का प्रदर्शन, साथ ही पंजीकृत मध्यस्थों द्वारा प्रकटीकरण, पूंजी और पृथक्करण आवश्यकताओं के तहत खातों को संभालना शामिल है, जो ग्राहक की संपत्ति को फर्म की अपनी संपत्ति से अलग रखते हैं।

सेलिग यह स्पष्ट करने का भी प्रस्ताव करते हैं कि 28 दिनों के भीतर एक बाहरी गैर-कस्टोडियल वॉलेट में हस्तांतरण आम तौर पर पंजीकृत-विनिमय व्यापार आवश्यकताओं के अपवाद को पूरा करता है। यह दिसंबर 2025 में पहले की डिजिटल संपत्ति वितरण मार्गदर्शन को वापस लेने के बाद हुआ है। एक नॉन-कस्टोडियल वॉलेट अपने उपयोगकर्ता को क्रिप्टोकरेंसी और अन्य डिजिटल होल्डिंग्स को स्थानांतरित करने के लिए आवश्यक क्रेडेंशियल्स पर नियंत्रण देता है।

यह अंतर सलाहकारों और फंडों के लिए एसईसी की अलग-अलग प्रस्तावित कस्टडी आवश्यकताओं के बजाय क्रिप्टोकरेंसी और ब्लॉकचेन-आधारित संपत्तियों की डिलीवरी से संबंधित है। प्रस्तावित नियम-निर्माण की अग्रिम सूचना संभावित नियमों से पहले प्रारंभिक प्रतिक्रिया एकत्र करती है।

फेडरल रजिस्टर, जो नियामक नोटिस के लिए सरकार का आधिकारिक प्रकाशन है, में प्रकाशन के 60 दिनों के भीतर लिखित टिप्पणियाँ जमा करनी होंगी। प्रस्तुतियाँ Regulations.gov पर पोस्ट की जाएँगी।