रणनीति लाभांश के लिए फंड जुटाने हेतु बिटकॉइन बेच सकती है, सेयलर ने 'कभी न बेचें' के रुख से मुंह मोड़ा।

मुख्य बातें:

• सेलर ने कहा कि स्ट्रैटेजी मई 2026 में लाभांश का भुगतान करने के लिए BTC बेच सकती है, जिससे यह अपने 'कभी न बेचने' के रुख से पलट गया है।
• Strategy के पास $75,537 की औसत लागत पर 818,334 BTC हैं, जबकि $1.5 बिलियन की वार्षिक लाभांश देनदारियां हैं।
• Q1 अर्निंग कॉल के बाद MSTR घंटों के बाद 4% से अधिक गिर गया और बिटकॉइन $81,000 से नीचे आ गया।

सेइलर ने क्या कहा

यह खुलासा सोमवार को स्ट्रैटेजी की Q1 2026 की कमाई कॉल के दौरान हुआ, जहाँ सेलर ने कहा: "हम शायद लाभांश का भुगतान करने के लिए कुछ बिटकॉइन बेचेंगे, बस बाजार को तैयार करने और यह संदेश भेजने के लिए कि हमने ऐसा किया।"

"इनोक्यूलेट" शब्द का चुनाव जानबूझकर किया गया था, जिसमें सेलर ने संभावित बिक्री को एक संकेत देने की प्रक्रिया के रूप में पेश किया, न कि एक पूरी तरह से वित्तीय आवश्यकता के रूप में, यह एक ऐसा कदम था जिसे बाजारों और पसंदीदा शेयरधारकों को यह प्रदर्शित करने के लिए डिज़ाइन किया गया था कि स्ट्रैटेजी अपने दायित्वों को बिना तनाव के पूरा कर सकती है, और अनिश्चितता को एक देयता बनने से पहले ही समाप्त कर सकती है।

उन्होंने आगे कहा, "आप क्रेडिट से बिटकॉइन खरीदते हैं, आप इसे बढ़ने देते हैं, और फिर लाभांश का भुगतान करने के लिए बिटकॉइन बेचते हैं," उन्होंने इस तंत्र को फर्म के मुख्य मॉडल के अनुरूप बताया, न कि उसके विरोधाभास के रूप में।

सीईओ फोंग ले ने आगे कहा कि कंपनी बिटकॉइन की बिक्री तभी करने पर विचार करेगी जब ऐसा करने से प्रति शेयर बिटकॉइन में वृद्धि हो, जिसका अर्थ है कि किसी भी बिक्री से सामान्य इक्विटी धारकों के लिए प्रति-शेयर बिटकॉइन एक्सपोजर बढ़ना चाहिए, जिससे मुख्य निवेश सिद्धांत की अखंडता बनी रहे। ले ने कहा, "अमेरिकी डॉलर खरीदने के लिए या यदि यह प्रति शेयर बिटकॉइन के लिए लाभकारी है तो ऋण खरीदने के लिए बिटकॉइन बेचने की हमारी क्षमता, कुछ ऐसा है जिसे हम आगे करने पर विचार करेंगे।"

रणनीति के पास वर्तमान में 818,334 बीटीसी हैं, जिनकी औसत अधिग्रहण लागत प्रति सिक्का $75,537 है, और फर्म की डिजिटल संपत्तियों का संयुक्त बाजार मूल्य $64.14 बिलियन है;

पिवट के पीछे के आँकड़े

इस बदलाव के पीछे का संदर्भ पहली तिमाही का कठिन दौर है, क्योंकि स्ट्रैटेजी ने अपनी बिटकॉइन होल्डिंग्स पर 14.46 अरब डॉलर की अनियोजित गिरावट के कारण 12.54 अरब डॉलर का Q1 शुद्ध घाटा दर्ज किया (जबकि फरवरी के बाजार में गिरावट के दौरान BTC 62,000 डॉलर के करीब आ गया था)।

कंपनी को अपने दो पसंदीदा स्टॉक इंस्ट्रूमेंट्स: STRK, जो 8% लाभांश का भुगतान करता है, और STRC, जो वार्षिक रूप से लगभग 10-11.5% का भुगतान करता है, के तहत लगभग $1.5 बिलियन की वार्षिक देनदारियों का सामना करना पड़ रहा है। स्ट्रैटेजी के पास लगभग 18 महीने का लाभांश कवरेज शेष है।

चूंकि बिटकॉइन की हालिया मूल्य अस्थिरता ने अनुकूल शर्तों पर नई पूंजी जुटाने की फर्म की क्षमता को सीमित कर दिया है, इसलिए एक चयनात्मक बिटकॉइन बिक्री, जिसे प्रति शेयर बीटीसी के लिए लाभकारी (accretive) के रूप में संरचित किया गया है, कंपनी को एक तरलता बैकस्टॉप प्रदान करती है जिसके लिए छूट पर नई इक्विटी जारी करने की आवश्यकता नहीं होती है।

कॉल के बाद, स्ट्रैटेजी के स्टॉक में बाजार बंद होने के बाद के कारोबार में 4% से अधिक की गिरावट आई। बिटकॉइन खुद भी थोड़े समय के लिए $81,000 से नीचे चला गया।