पॉलीमार्केट में बिक्री की संभावना 84% तक पहुंचने पर रणनीति ने 411 बीटीसी को कॉइनबेस प्राइम में स्थानांतरित किया।

स्ट्रैटेजी के कदम से बिक्री की आशंकाएं बढ़ीं

ऑनचेन ट्रैकरों के अनुसार, बिटकॉइन का सबसे बड़ा कॉर्पोरेट धारक, स्ट्रैटेजी (पूर्व में माइक्रोस्ट्रेटेजी), ने 29 मई को लगभग $30.3 मिलियन मूल्य के 411.48 BTC को कॉइनबेस प्राइम में स्थानांतरित किया। विश्लेषकों ने इस हस्तांतरण को लगभग दो वर्षों में किसी एक्सचेंज-लिंक्ड प्लेटफॉर्म पर कंपनी की पहली प्रत्यक्ष जमा के रूप में चिह्नित किया, जिससे तुरंत यह अटकलें फिर से शुरू हो गईं कि कार्यकारी अध्यक्ष माइकल सैलर की फर्म बिक्री की तैयारी कर रही हो सकती है।

हालांकि, यह जमा अकेले बिक्री की पुष्टि नहीं करता है, क्योंकि बड़े कॉर्पोरेट धारक नियमित रूप से पोजीशन को लिक्विडेट किए बिना कस्टडी, कोलैटरल, रीबैलेंसिंग, या सेटलमेंट के लिए कॉइन्स को स्थानांतरित करते हैं। लेकिन इस घटनाक्रम का समय, यानी बिटकॉइन की एक सप्ताह की गिरावट के दौरान, विकेंद्रीकृत भविष्यवाणी बाजार पॉलीमार्केट पर 31 दिसंबर से पहले स्ट्रैटेजी की बिटकॉइन बिक्री की संभावना को 84% तक बढ़ाने के लिए पर्याप्त रहा है।

एक डिविडेंड बाइंड, सिर्फ एक ट्रांसफर नहीं

यह जमा ऐसे समय में हुई है जब स्ट्रैटेजी इस बात को लेकर नई जांच का सामना कर रहा है कि उसे वित्तपोषित कैसे किया जाता है, जैसा कि डिजिटल-एसेट मैनेजर आर्का के मुख्य निवेश अधिकारी जेफ डोर्मन ने 28 मई को लिखा था कि MSTR की कहानी "हाथ से निकल गई है," और उन्होंने लगभग 15 अरब डॉलर के बकाया पर्पेटुअल प्रिफर्ड स्टॉक की ओर इशारा किया, जिस पर लगभग 1.5 अरब डॉलर का वार्षिक लाभांश दायित्व है।

डोर्मन ने तर्क दिया कि STRK, STRF, STRD, और STRC जैसे टिकर के तहत जारी किए गए उन पसंदीदा शेयरों को बिटकॉइन की एक बड़ी रैली की उम्मीदों पर आक्रामक रूप से बेचा गया था। यह चेतावनी एक बेचैन माहौल के बीच आई है, यह देखते हुए कि अमेरिकी स्पॉट बिटकॉइन एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ETFs) से कई दिनों से नकदी निकाली जा रही है, और बिटकॉइन अपने सर्वकालिक उच्च स्तर से काफी नीचे आ गया है।

स्ट्रैटेजी ने अब तक हर वितरण को पूरा किया है, और 2025 की शुरुआत से 20 से अधिक लगातार भुगतानों में सैकड़ों मिलियन डॉलर का भुगतान किया है। खुला सवाल यह है कि अगर बिटकॉइन गिरता रहता है और लाभांश कवरेज कड़ी हो जाती है तो क्या होगा।

बिक्री क्यों चोट पहुँचाएगी

इस सप्ताह की शुरुआत में स्ट्रैटेजी का भंडार 843,738 बिटकॉइन था, जो किसी भी सार्वजनिक कंपनी में अब तक का सबसे बड़ा है। उस स्थिति से जबरन बिक्री न केवल फर्म की अपनी बैलेंस शीट को नुकसान पहुँचाएगी; बल्कि यह पहले से ही दबाव में चल रहे बाजार पर भारी बिक्री का दबाव डाल सकती है, जिससे उस संपत्ति की कीमत पर भारी असर पड़ेगा जो स्ट्रैटेजी की इक्विटी कहानी की आधारशिला है। डोरमैन ने इसे कंपनी, बिटकॉइन और पसंदीदा शेयरधारकों के बीच एक तीन-तरफ़ा "बंधन" के रूप में पेश किया।

सेइलर ने खुद इस बहस को हवा दी है, क्योंकि हाल के हफ्तों में, अध्यक्ष ने लाभांश का भुगतान करने में मदद के लिए स्टैक का एक हिस्सा बेचने का प्रस्ताव दिया है, जो एक ऐसे कार्यकारी के लिए एक चौंकाने वाला बदलाव है जिसने "कभी न बेचें" की सोच और लगभग साप्ताहिक खरीद पर अपनी प्रतिष्ठा बनाई है।

फिलहाल, Coinbase Prime में मौजूद 411 BTC केवल एक ट्रांसफर है, न कि कोई ट्रेड। यह Strategy की पहली बिटकॉइन बिक्री की शुरुआत है या सामान्य ट्रेजरी हाउसकीपिंग, यह आगे की कीमत की कार्रवाई और इस बात पर निर्भर करेगा कि कंपनी कितनी आसानी से अपने लाभांश बिल का भुगतान कर सकती है। Polymarket को देखते हुए, व्यापारी पहले वाले विकल्प के लिए तैयार हो रहे हैं।