पीटर शिफ़: बिटकॉइन का सोने से सहसंबंध कभी वास्तविक नहीं था, और इसका नैस्डैक से जुड़ाव अभी-अभी टूट गया।

शिफ़ अपने बिटकॉइन-विरोधी कथावाचन को जारी रखे हुए हैं

नवीनतम हमले को X पर कई विश्लेषकों ने उजागर किया, जिसमें शिफ की इस दलील का सार था कि बिटकॉइन डिजिटल सोना होने का दावा नहीं कर सकता अगर उसने शुरुआत से ही सोने जैसा प्रदर्शन नहीं किया। यूरो पैसिफिक एसेट मैनेजमेंट के मुख्य अर्थशास्त्री ने इस तर्क को बनाने में महीनों बिताए हैं।

उनका मुख्य प्रदर्शन प्रदर्शन की तुलना रहा है, जैसा कि एक पिछली पोस्ट में शिफ ने उजागर किया था:

"अब तक 2026 में, सोना 9% ऊपर है, चांदी 11% ऊपर है, नैस्डैक 13% ऊपर है, रसेल 2,000 14% ऊपर है, जबकि बिटकॉइन 11% नीचे है। बधाई हो, बिटकॉइनर्स। बिटकॉइन आखिरकार वह असंबंधित संपत्ति है जिसकी आप उम्मीद कर रहे थे। यहां तक कि जब रिस्क-ऑन और रिस्क-ऑफ संपत्तियां बढ़ती हैं, तब भी बिटकॉइन गिरता है।"

शिफ़ क्यों कहते हैं कि सोने का जुड़ाव एक भ्रम था

शिफ़ का तर्क दो चरणों में चलता है। सबसे पहले, धातु की शक्तिशाली 2025 रैली के दौरान बिटकॉइन सोने के साथ नहीं बढ़ा, और उनका कहना है कि एक वास्तविक सुरक्षित-हेवन सहसंबंध तब ही दिखाई देता। दूसरा, बिटकॉइन अब गिर रहा है (कभी-कभी सोने के साथ, कभी-कभी अकेले), जिसे वह इस बात के सबूत के रूप में देखता है कि इस संपत्ति ने कभी सोने के मौद्रिक चरित्र को साझा नहीं किया।

उनकी दलील का दूसरा हिस्सा उस दूसरे सहसंबंध को लक्षित करता है जिसका हवाला बिटकॉइन बुल (bull) ने कभी दिया था। वर्षों तक, बिटकॉइन तकनीकी शेयरों के एक हाई-बीटा चचेरे भाई के रूप में कारोबार करता था, जो नैस्डैक के साथ बढ़ता और गिरता था। शिफ ने कहा कि वह संबंध अब टूट गया है, यह देखते हुए कि नैस्डैक ने दोहरे अंकों की बढ़त दर्ज की है जबकि बिटकॉइन गिरा है।

शिफ़ का मंदी का रुख कोई नई बात नहीं है, क्योंकि उन्होंने पिछले अक्टूबर में बिटकॉइन और ईथर के आसन्न क्रैश से होने वाले भारी क्रिप्टो नुकसान की चेतावनी दी थी, और बाद में दावा किया था कि बिटकॉइन $75K तक गिर सकता है, एक ऐसा स्तर जिसे बाजार ने तब से नीचे गिरा दिया है, और आज पहले BTC का कारोबार लगभग $64,000 पर हुआ।

बुल क्या कह रहे हैं

रणनीति के कार्यकारी अध्यक्ष माइकल सैलर का तर्क है कि वर्तमान चरण संस्थागत निर्माण का है, और अगले चरण को खुदरा चक्रों के बजाय बैलेंस शीट से बढ़ावा मिलेगा। इस बीच, ऑनचेन विश्लेषक एक अंतिम गिरावट के बजाय एक परिभाषित चाप वाली मंदी के बाजार का वर्णन करते हैं। उदाहरण के लिए, क्रिप्टोक्वेंट के संस्थापक की यंग जू ने अनुमान लगाया है कि स्थिति के फिर से सामान्य होने से पहले यह मंदी 2027 की शुरुआत तक चल सकती है।

हालांकि, अगर सोने की तेजी जारी रहती है और इस साल की दूसरी छमाही में बिटकॉइन का गिरना जारी रहता है, तो शिफ का यह तर्क कि डिजिटल गोल्ड का कथा गणित की बजाय मार्केटिंग थी, और मजबूत हो जाएगा। दूसरी ओर, सोने या इक्विटी के साथ पुनः-सिंक्रनाइज़ेशन यह सुझाव देगा कि सहसंबंध मृत नहीं बल्कि निष्क्रिय थे। किसी भी तरह, शिफ़ ने यह स्पष्ट कर दिया है कि वह यह पता लगाने के लिए इंतजार नहीं कर रहे हैं और उनकी सलाह हमेशा की तरह वही है, यानी सोना खरीदें।