विशेषज्ञ ने चेतावनी दी कि दो साल का नैस्डैक बुलबुले का चरण शुरू हो रहा है, और निवेशकों से अभी ही अपनी स्थिति बनाने का आग्रह किया।

क्लेम चैंबर्स ने एआई खर्च और अमेरिकी घाटे से रैली को बढ़ावा मिलने के साथ 2-वर्षीय नैस्डैक बुलबुले की भविष्यवाणी की।

चेंबर्स ने इस सप्ताह किटकॉ न्यूज़ के एंकर जेरेमी ज़ाफ़्रोन से एक साक्षात्कार में बात की, जिसमें वैश्विक संपत्ति और अर्थव्यवस्था के बारे में चर्चा हुई। चर्चा के दौरान सोना लगभग $4,700 प्रति औंस पर बना रहा, जबकि चांदी 3% से अधिक, प्लेटिनम 3% से अधिक और पैलेडियम लगभग 4% गिर गया। चैंबर्स ने कहा कि यह अंतर मायने रखता है क्योंकि सोना भू-राजनीतिक जोखिम के लिए एक वास्तविक समय के संकेत के रूप में कार्य करता है, विशेष रूप से अमेरिका-चीन संबंधों को लेकर।

चेम्बर्स ने टिप्पणी की, "सोना एक थर्मोस्टैट की तरह है।" यदि राष्ट्रपति ट्रम्प की बीजिंग यात्रा से सार्थक निजी समझौते हुए, तो आने वाले दिनों और हफ्तों में सोने की कीमतें नीचे आ जाएँगी। यदि बंद दरवाजों के पीछे बातचीत टूट गई, तो सोने की कीमतें बढ़ेंगी। उन्होंने कहा कि स्थिर कीमत का मतलब है कि कुछ भी हल नहीं हुआ। अब तक, चेम्बर्स के साथ साक्षात्कार के बाद से, सोने की कीमतें नीचे आई हैं, और पिछले कारोबारी सत्रों के सप्ताह में तीन प्रतिशत अंक की गिरावट आई है।

चेम्बर्स ने इस विचार का खंडन किया कि शेयरों के साथ सोने में उछाल एक विरोधाभास का संकेत देता है। उन्होंने कहा कि सोना संघर्ष से पहले इसलिए बढ़ता है क्योंकि देश इसकी पूर्वानुमान में जमा करते हैं, और संघर्ष के जोखिम में कमी ही इसका कारण है कि यह गिरता है। उन्होंने आगे कहा कि ट्रंप की बीजिंग यात्रा, निक्सन के 1972 में चीन के साथ संबंधों को खोलने के ठीक उलट है, जहां अमेरिका ने चीन को वैश्विक व्यापार में लाने की कोशिश की थी। ट्रंप अब उस रिश्ते की शर्तों को फिर से निर्धारित करने की कोशिश कर रहे हैं।

ट्रेजरी सचिव स्कॉट बेसेंट ने बीजिंग में घोषणा की कि दोनों देश सौदों को तेज करने और गैर-आवश्यक वस्तुओं पर टैरिफ कम करने के लिए एक निवेश तंत्र पर चर्चा कर रहे हैं। चैंबर्स ने इसे प्रतिद्वंद्वी नहीं, बल्कि लेन-देन वाला रूप बताया, और कहा कि स्थिर वाणिज्य में चीन की रुचि एक सौदा संभव बनाती है, बशर्ते दोनों पक्ष तनाव बढ़ने से बचें। उन्होंने कहा कि ताइवान का सवाल एक केंद्रीय अनसुलझा चर बना हुआ है।

एआई व्यापार पर, चैंबर्स ने ज़ाफ़्रोन को बताया कि निवेशक अभी भी सेमीकंडक्टर और सॉफ्टवेयर पर बहुत अधिक ध्यान केंद्रित कर रहे हैं, जबकि पूरे निर्माण को एक साथ जोड़ने वाली भौतिक आपूर्ति श्रृंखला की अनदेखी कर रहे हैं। उन्होंने बिजली क्षमता को मुख्य बाधा के रूप में पहचाना, जिसके बाद तांबा, औद्योगिक बैटरी, ग्रिड बुनियादी ढांचा और बैकअप पावर सिस्टम आते हैं।

उन्होंने कहा, "बस पर्याप्त तांबा ही नहीं है।" उन्होंने कैटरपिलर के शेयर की कीमत में उछाल को इस बात के सबूत के तौर पर पेश किया कि बैकअप जनरेटर की मांग आपूर्ति से पहले ही बहुत आगे निकल चुकी है, और डिलीवरी की कतारें काफी लंबी हैं। सिस्को, जिसे उन्होंने स्टॉक के रातों-रात 20% बढ़ने से पहले सार्वजनिक रूप से चिह्नित किया था, एआई बुनियादी ढांचे की मांग से ऊपर उठने वाली एक और कंपनी का उदाहरण है।

उन्होंने नोकिया को भी एक ऐसी अनदेखी कंपनी के रूप में उजागर किया, जो अब एनवीडिया के साथ 6G नेटवर्क के बैकएंड में एआई एम्बेड करने के लिए अनुबंधित है और जो तब लाभान्वित होती है जब भौतिक आपूर्ति श्रृंखला तंग हो जाती है।

चेम्बर्स ने मौजूदा क्षण को उछाल से बुलबुले में संक्रमण के रूप में वर्णित किया। उन्होंने कहा कि इतिहास दिखाता है कि बुलबुले की शुरुआत में बाहर निकलने वाले लोग अधिकांश लाभ से चूक जाते हैं। उनके दृष्टिकोण में, सही कदम यह है कि अपनी स्थिति बनाए रखी जाए और उन कंपनियों की ओर रुख किया जाए जो इस निर्माण को भौतिक रूप से संभव बनाती हैं, जैसे कि केबल निर्माता, सिलिकॉन वेफर उत्पादक, और एनर्सिस जैसी ऊर्जा भंडारण फर्म।

उन्होंने बातचीत के दौरान कहा कि मुद्रास्फीति का जोखिम वास्तविक है, लेकिन उत्पादक संपत्ति निवेश आर्थिक गतिविधि, करों और नौकरियों को इस तरह से उत्पन्न करता है, जैसा उपभोक्ता हस्तांतरण नहीं करते। यह अंतर इस धन मुद्रण के दौर को अतिमुद्रास्फीति से बचाता है, हालांकि यह सभी क्षेत्रों में कीमतों को और बढ़ाएगा।

लिक्विडिटी पर, चैंबर्स ने कहा कि फेडरल रिजर्व एसएंडपी 500 पर नज़र रखकर और जब इंडेक्स प्रणालीगत जोखिम के स्तर के करीब पहुंचता है तो लीवर खींचकर बाजार का प्रबंधन कर रहा है। ईरान-संबंधी बाजार गिरावट और सिलिकॉन वैली बैंक के पतन के दौरान तैनात किया गया 'बाज़ूका' दोनों ही उस पैटर्न का अनुसरण करते थे। उन्होंने कहा कि यही प्रबंधन दृष्टिकोण वर्तमान बुलबुले को बढ़ने के लिए जगह देता है।

अमेरिकी राजकोषीय घाटा ही वह दीर्घकालिक जोखिम है जिस पर चैंबर्स सबसे करीब से नज़र रख रहे हैं। उन्होंने कहा कि घाटा किसी भी विश्वसनीय ऑफसेट से तेज़ी से बढ़ रहा है, और हालांकि यह डॉलर को खत्म नहीं करेगा, यह मुद्रास्फीति को ऊंचा रखेगा और हार्ड एसेट्स और उत्पादक बुनियादी ढांचे में निवेश करने वाले निवेशकों को पुरस्कृत करेगा।

चेम्बर्स ने निवेशकों से यह कहते हुए अपनी बात समाप्त की कि अगले दो सालों में वास्तविक अवसर है, लेकिन केवल उन लोगों के लिए जो यह समझते हैं कि एआई ट्रेड उतना ही तांबे की खदानों, पावर ग्रिड और केबल कारखानों से होकर जाता है जितना कि यह चिप डिजाइनरों से होकर जाता है।