स्पॉट विक्रेताओं के खरीदारों पर भारी पड़ने से बाइनेंस पर XRP का ओपन इंटरेस्ट 32% तक गिर गया।

XRP ओपन इंटरेस्ट लगभग एक-तिहाई घट गया

क्रिप्टोक्वेंट द्वारा 17 सितंबर को प्रकाशित एक विश्लेषण के अनुसार, XRP व्यापारियों ने डेरिवेटिव्स एक्सपोजर में भारी कटौती की है, जबकि आक्रामक विक्रेता ऑर्डर फ्लो पर हावी बने हुए हैं। क्रिप्टोक्वेंट के योगदानकर्ता अम्र ताहा ने पाया कि बाइनेंस XRP की ओपन इंटरेस्ट 22 अगस्त को लगभग 323 मिलियन डॉलर से घटकर 17 सितंबर को लगभग 219 मिलियन डॉलर हो गई, जो लगभग 32% की गिरावट है।

इसी अवधि के दौरान XRP लगभग 11% गिर गया, जिसका अर्थ है कि ओपन इंटरेस्ट कीमत की तुलना में लगभग तीन गुना तेजी से संकुचित हुआ। यह अंतर डेरिवेटिव्स बाजार में पर्याप्त डेलिवरेजिंग (ऋणभार में कमी) की ओर इशारा करता है।

विश्लेषक ने इस बदलाव का सारांश इस प्रकार दिया:

"मुख्य संकेत स्पष्ट है: XRP व्यापारी डेरिवेटिव्स एक्सपोज़र को कम कर रहे हैं, जबकि फ्यूचर्स और स्पॉट दोनों बाजारों में सेल-साइड टेकर गतिविधि ऊंची बनी हुई है।"

ओपन इंटरेस्ट उन डेरिवेटिव पोजीशनों का प्रतिनिधित्व करता है जो बकाया हैं। सीएमई ग्रुप ओपन इंटरेस्ट को उन फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स की संख्या के रूप में परिभाषित करता है जो बकाया हैं। गिरावट आम तौर पर यह दर्शाती है कि पोजीशन नए पोजीशन खुलने की तुलना में तेजी से बंद हो रहे हैं।

ताज़ा रीडिंग पहले के उछाल को पलट देती है। 6 सितंबर को, बाइनेंस XRP ओपन इंटरेस्ट लगभग $244 मिलियन पर थी, जब इसके सात-दिवसीय परिवर्तन ने 29 अगस्त को -27% से उबरकर 1% के सकारात्मक स्तर को छू लिया था। तब से ओपन इंटरेस्ट में गिरावट फिर से शुरू हो गई है।

स्पॉट CVD गिरकर $2.1 बिलियन निगेटिव पर पहुंचा

बाइनेंस पर्पेचुअल फ्यूचर्स की तुलना में स्पॉट बाजारों में बिक्री का दबाव और तीव्र हो गया है। अनुमानित संचयी वॉल्यूम डेल्टा (CVD), जो आक्रामक बाजार खरीद और बिक्री के बीच के अंतर को ट्रैक करता है, केंद्रीकृत स्पॉट एक्सचेंजों पर 22 अगस्त को लगभग -$111 मिलियन से गिरकर 17 सितंबर को -$2.1 बिलियन हो गया।

घटता CVD यह दर्शाता है कि टेकर-प्रेरित बिक्री, खरीद से अधिक है। इसी अवधि के दौरान बाइनेंस परमानेंट CVD लगभग -361 मिलियन डॉलर से घटकर -1 बिलियन डॉलर हो गया। परमानेंट फ्यूचर्स व्यापारियों को बिना समाप्ति तिथि के लीवरेज्ड क्रिप्टो पोजीशन बनाए रखने की अनुमति देते हैं, जो उन्हें XRP के लीवरेज्ड डेरिवेटिव्स बाजार का एक प्रमुख हिस्सा बनाता है। स्पॉट CVD में लगभग $2 बिलियन की गिरावट आई, जो पर्पेचुअल CVD में लगभग $639 मिलियन की गिरावट से तीन गुना से भी अधिक है, जिससे पता चलता है कि बिक्री लीवरेज्ड डेरिवेटिव्स से कहीं आगे तक फैली हुई थी।

सितंबर की शुरुआत के बाद से यह प्रवृत्ति और गहरी हुई है। 6 सितंबर को अनुमानित स्पॉट CVD लगभग -1.4 बिलियन डॉलर पर था, जिसका अर्थ है कि 17 सितंबर तक यह रीडिंग लगभग 700 मिलियन डॉलर और गिर गई।

डेलिवरेजिंग से बकाया XRP एक्सपोजर कम होता है

बढ़ते नकारात्मक CVD के साथ ओपन इंटरेस्ट में गिरावट इस बात का संकेत है कि व्यापारी लीवरेज्ड पोजीशन बंद कर रहे हैं, जबकि आक्रामक बिक्री जारी है। यह संयोजन एक सिकुड़ते हुए डेरिवेटिव्स बेस को दर्शाता है, भले ही सेल-साइड गतिविधि ऊंची बनी हुई है।

एक छोटा डेरिवेटिव्स बेस अत्यधिक लीवरेज्ड एक्सपोजर को कम कर सकता है और लीवरेज-संबंधी असंतुलन को शांत करने में मदद कर सकता है। विश्लेषक ने आगे कहा:

"यदि शेष खुली पोजीशनों में शॉर्ट पोजीशनिंग हावी हो जाती है, तो फंडिंग दरें और अधिक ठंडी या नकारात्मक क्षेत्र में जा सकती हैं।"

डेरिवेटिव्स में यह संकुचन XRP के आसपास के व्यापक संस्थागत विकास के साथ हो रहा है। 21Shares ने XRP की निश्चित आपूर्ति, उपयोगिता और बढ़ती ईटीएफ पहुंच पर प्रकाश डाला है, जबकि अमेरिकी स्पॉट XRP ईटीएफ में कुल शुद्ध प्रवाह 9 सितंबर तक 1.70 बिलियन डॉलर से अधिक हो गया।

व्यापार डेटा से परे XRP बाज़ार में विकास जारी

XRP की बाजार संरचना भी विकसित हो रही है, जबकि अमेरिकी सांसद व्यापक डिजिटल संपत्ति नियमों पर बहस जारी रखे हुए हैं। सीनेट ने 15 सितंबर को 49-50 मतों से एच.आर. 3633 पर आगे बढ़ने के प्रस्ताव पर बहस समाप्त करने के प्रस्ताव को खारिज कर दिया, जिससे प्रस्तावित संघीय डिजिटल संपत्ति बाजार संरचना ढांचा अनसुलझा रह गया।

रिपल ने कहा है कि यह असफल मतदान XRP की मौजूदा अमेरिकी कानूनी स्थिति या कंपनी की व्यावसायिक गतिविधि को नहीं बदलता है। रिपल ने कहा कि CLARITY अधिनियम के मतदान के बाद XRP की स्थापित स्थिति अपरिवर्तित बनी हुई है, और साथ ही भुगतानों, स्टेबलकॉइन और संस्थागत बाजारों में जारी मांग की ओर भी इशारा किया।

विश्लेषण में यह भी कहा गया:

"ऐतिहासिक रूप से, इसी तरह के डेलिवरेजिंग चरणों में अक्सर कीमतों में सुधार को बढ़ावा मिला है, क्योंकि अत्यधिक लीवरेज बाहर निकल जाता है और बाजार लंबी-तरह की लिक्विडेशन की श्रृंखला के प्रति कम संवेदनशील हो जाता है।"