12 अप्रैल को—बस दो सप्ताह पहले—संघीय निधियों की दर में संभावित कटौती की उम्मीदें बदल रही थीं, और बाजारों ने इस बात की 39.8% संभावना दी थी कि अमेरिकी फेडरल रिजर्व दर को 25 आधार अंकों से कम करेगा। अगले फेडरल ओपन मार्केट कमेटी (FOMC) बैठक के सात दिन पहले, और यह संभावना नाटकीय रूप से घटकर केवल 7.8% रह गई है।
मार्केट मई में फेड पॉज पर दांव लगाते हैं, भले ही ट्रंप पिंजरा हिलाएं।
यह लेख एक वर्ष से अधिक पहले प्रकाशित हुआ था। कुछ जानकारी अब वर्तमान नहीं हो सकती।
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फेडवॉच टूल, कल्शी और पॉलीमार्केट—7 मई को दर कटौती की संभावनाएं अभी भी कम
चल रहे व्यापारिक वार्ताओं और राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प के टैरिफ एजेंडे के कारण निवेशकों की बढ़ती असुरक्षा के बीच, बुधवार को अमेरिकी इक्विटी सूचकांक गिर गए, जो सकल घरेलू उत्पाद (GDP) में संकुचन दिखाने वाले ताज़ा डेटा पर प्रतिक्रिया कर रहे थे। फेडरल रिजर्व के गवर्नर्स का बोर्ड 7 मई को मिलने वाला है—आज से ठीक एक सप्ताह बाद—बेंचमार्क ब्याज दर के मार्ग का निर्धारण करने के लिए।
ट्रम्प का फेडरल रिजर्व चेयर जेरोम पॉवेल के प्रति रुख विवेक से भरा रहा है। शुरू में, उन्होंने पॉवेल की आलोचना की कि वे धीमे हैं और यहां तक कि उनके हटाने की आवश्यकता महसूस की। हालांकि, ट्रम्प ने बाद में इस बयान को पीछे लिया, यह कहते हुए कि उन्हें फेड चेयर को हटाने की कोई योजना नहीं है। मंगलवार को मिशिगन में एक रैली में बोलते हुए, ट्रम्प ने मौद्रिक मामलों में श्रेष्ठ विशेषज्ञता का दावा किया। “मेरे पास एक फेड व्यक्ति है जो वास्तव में अच्छा काम नहीं कर रहा है,” उन्होंने घोषणा की।
ट्रम्प ने जोड़ा:
मैं फेड के प्रति बहुत अच्छा और सम्मानजनक रहना चाहता हूँ।
CME फेडवॉच टूल से प्राप्त प्रक्षेपणों के आधार पर, बेंचमार्क ब्याज दर में कटौती की संभावना न्यूनतम प्रतीत होती है, बाजार स्थिति को बनाए रखने का भारी समर्थन कर रहे हैं। जबकि 25 आधार अंकों की कटौती के लिए मामूली 7.8% संभावना अभी भी है, प्रमुख उम्मीद—92.2% पर—किसी समायोजन की ओर स्पष्ट रूप से झुकी हुई है। फेडवॉच टूल इन संभावनाओं का आकलन फेड फंड्स वायदा कीमतों को व्याख्या करके करता है, जो वास्तविक समय के बाजार की उम्मीदों का गतिशील पढ़ना प्रस्तुत करता है।
2025 अध्ययन SSRN पर प्रकाशित, फेडवॉच टूल को फेडरल रिजर्व के निर्णयों के पूर्वानुमान में 88% सटीकता दर का श्रेय देता है। इस बीच, पॉलीमार्केट की भविष्यवाणी बाजार—जहाँ $32 मिलियन का दांव लगाया गया है—कोई दर परिवर्तन नहीं करने की संभावना 93% पर रखता है, और 30 अप्रैल को 2:30 बजे पूर्वी समय पर कटौती 7% है। वहीं, कल्शी पर, एक और पूर्वानुमान स्थल पर, एक चौथाई पॉइंट के ट्रिम की संभावना थोड़ा अधिक होकर 10% तक जाती है।
जैसे कि व्यापारी दर परिवर्तनों की संभावना को नकार रहे हैं, प्रमुख बाजार भावना फेड की मई FOMC बैठक के दौरान सावधानी पर भरोसा व्यक्त करती है, यहां तक कि ट्रम्प के राजनीतिक दबाव और आर्थिक टैरिफ से आती भी। भावना और अटकलों के बीच का अंतर दिखाता है कि कितनी दृढ़ता से अपेक्षाएं मूल्यांकित की गई हैं।
बैंक के केंद्र में डेटा के प्रति सख्त पालन या व्यापक कथाओं के लिए झुकने का सवाल मौद्रिक विश्वास के लिए एक निर्णायक क्षण बन सकता है। जाहिर है, अभी एक सप्ताह बचा है—FOMC के सदस्य अपने विचार दो बार बदल सकते हैं।
यह लेख AI का उपयोग करके अंग्रेज़ी से अनुवादित किया गया था। मूल अंग्रेज़ी संस्करण आधिकारिक स्रोत है; स्वचालित अनुवादों में अशुद्धियाँ हो सकती हैं, विशेष रूप से कानूनी और नियामक शब्दावली में।
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लेखकAlan Inman
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